經(jīng)濟參考報

石油價(jià)格上漲將加大金融市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險

2007-07-20 譚雅玲來(lái)源:上海證券報

　　近期國際石油價(jià)格又掀起一輪上漲熱潮，達到75美元的一年新高，有預期稱(chēng)今年國際石油價(jià)格將會(huì )突破90-95美元。石油價(jià)格連接經(jīng)濟、金融等諸多領(lǐng)域，將對世界經(jīng)濟包括國際協(xié)調與合作帶來(lái)新的問(wèn)題乃至危機。
　　當前國際石油價(jià)格上漲主要原因在于以下三點(diǎn)。
　　首先是導致國際石油價(jià)格上漲的自然氣候與政治氛圍。此次國際石油價(jià)格上漲與夏季風(fēng)暴因素連接緊密，氣象和氣候預報引起的心理恐慌推進(jìn)著(zhù)石油價(jià)格的上漲。而且，地緣政治風(fēng)險并沒(méi)有解除，產(chǎn)油國內部與外部的撞擊不斷出現，包括尼日利亞的罷工、伊朗的強硬態(tài)度，包括在金融角度對美元霸權形成的挑戰等，都不利于石油價(jià)格的穩定。此外，伊朗將美元在外匯儲備中的比例削減到大約20%，并表示未來(lái)將進(jìn)一步減少美元儲備，以應對聯(lián)合國可能實(shí)施的制裁使得國際石油價(jià)格前景神秘莫測，國際石油價(jià)格前景不甚樂(lè )觀(guān)。
　　其次是導致國際石油價(jià)格上漲的投機因素。能源對沖基金中心的數據顯示，2006年有674億美元的資金投入到全球525只能源和商品基金中，這數量比2007年年初時(shí)的300億美元整整超出一倍，能源基金的表現已經(jīng)在13個(gè)月前就達到了高峰。
　　最后是導致國際石油價(jià)格上漲的美國戰略和金融策略。國際石油價(jià)格迅速變化有諸多原因造成，但最根本的在于美國霸權的特殊性與石油策略的主動(dòng)性：其一是美元特殊地位的石油報價(jià)體系使得美國可以掌控價(jià)格變數，而國際環(huán)境、機構作用以及市場(chǎng)分布和份額狀況，也形成美國主導油價(jià)的局面。其二是美國戰略意識優(yōu)先、美國經(jīng)濟影響優(yōu)勢以及美國金融機構產(chǎn)品充裕，使得國際石油市場(chǎng)形成了一種三足鼎立局面———即石油供求美國主局、石油期貨對沖基金主局以及石油生產(chǎn)OPEC和非OPEC主局。其中石油價(jià)格變動(dòng)的主因在于美國的石油儲備與戰略變化。
　　美國總統布什在向國會(huì )遞交的年度國情諮文中，呼吁2027年前美國將戰略石油儲備應從7.27億桶增加至15億桶，以使美國免受全球油價(jià)震蕩的沖擊。
　　國際石油價(jià)格變化還含有美國貨幣政策的變化影響�；叵胍荒甓嘁詠�(lái)，國際石油價(jià)格的變化與美聯(lián)儲利率爭論并行，其中一方面是美國炒作政策緊張性以及經(jīng)濟環(huán)境的通貨膨脹再起所致。石油價(jià)格調整以美國經(jīng)濟需求為主，并帶有強烈政策策略設計因素，其中包括對美國經(jīng)濟相對穩定以及惡化或衰退的爭論和觀(guān)察，美元利率調整持續與終止的爭論與預期。
　　因此，我們值得思考美國經(jīng)濟表象數據變化孕育的戰略策劃，美國短期指標調整籌謀的長(cháng)期戰略意圖，美元短期價(jià)格弱化鋪墊的美元核心作用。
　　2006年國際石油價(jià)格以61.05美元收盤(pán)，全年石油價(jià)格平均水平為64美元，2007年初石油價(jià)格下跌趨勢擴大，下跌幅度達到16%，跌至51美元下方，2007年1月17日為50.65美元，而今國際石油價(jià)格又進(jìn)入高漲價(jià)格期，石油價(jià)格從今年最低點(diǎn)的反彈達到46%的漲幅。國際石油價(jià)格的波動(dòng)主因在供求方面，但是預期干擾性十分突出，如國際投資大師羅杰斯預期2007年石油價(jià)格必破100美元，高盛報告預期石油價(jià)格可能升至高達每桶105美元；反方委內瑞拉專(zhuān)家預測2007年國際油價(jià)將下跌，著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家羅奇一直唱空包括石油在內的大宗商品。石油價(jià)格面臨復雜局面與關(guān)聯(lián)影響因素是主導市場(chǎng)價(jià)格的重要基礎。
　　面對油價(jià)上漲，我國作為石油進(jìn)口大國，所面臨的挑戰將會(huì )嚴峻，特別是從我國石油儲備角度看，價(jià)格上漲對我們的儲備戰略與政策是極大的考驗。同時(shí)我們作為石油出口國家，企業(yè)利潤收益和資源策略回報也將增大。因此，國際石油價(jià)格上漲對我國有利和不利兩面性突出。但是從一個(gè)發(fā)展中國家，特別是市場(chǎng)經(jīng)濟產(chǎn)品與手段不足的國家而言，我們需要理性、智慧面對國際石油價(jià)格和石油競爭，從短期和長(cháng)期搭配角度綜合看待石油價(jià)格變化對企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機遇與困難，逐漸擴大我們石油產(chǎn)品需求資源調配，以自我經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險選擇，合理買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品，選擇時(shí)機規劃我們自身依存國際石油市場(chǎng)和開(kāi)發(fā)新興市場(chǎng)的判斷力和協(xié)調力，抓住時(shí)機，把握價(jià)格調整時(shí)機和條件靈活應對。