十年前,紐約在全球金融業(yè)浪潮中,風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩;十年后,倫敦已成新寵,而香港、新加坡、迪拜等眾多新生力量,似乎無(wú)論哪一個(gè)都有可能后來(lái)居上。
紐約“一哥”地位岌岌可危
二戰以后,紐約就一直是全世界公認的金融中心,華爾街更是集中了高盛、美林、摩根士丹利、萊曼兄弟、花旗等幾乎所有金融界響當當的名字。
而如今,紐約的地位正面臨被取代的危機。以2006年為例,全球前三大新股籌資分別是中國工商銀行、中國銀行及俄羅斯國營(yíng)石油公司Rosneft。工行和中行在香港上市,Rosneft則選擇了倫敦。
據麥肯錫公司今年1月發(fā)布的一份研究報告稱(chēng),按目前的趨勢,紐約可能在未來(lái)5年內丟掉7%的金融市場(chǎng)份額,相當于6萬(wàn)個(gè)工作崗位。在接受麥肯錫調查的50名華爾街首席執行官中,有40%的人認為,紐約金融中心的吸引力將在未來(lái)5年內逐漸減弱。
業(yè)內人士指出,紐約目前面臨著(zhù)三大挑戰:一是有太多的監管機構;二是有關(guān)證券的集體訴訟大幅增加;三是美國公司并沒(méi)有準備采用歐亞廣泛采用的國際會(huì )計標準。據稱(chēng),2007年初美國財政部召開(kāi)過(guò)一個(gè)主題為“資本市場(chǎng)和經(jīng)濟競爭力”的研討會(huì )。此舉意味著(zhù),不僅是華爾街,就連美國政府也已意識到美國資本市場(chǎng)競爭力流失的危機。
而與此同時(shí),倫敦金融城的表現令人吃驚。這塊位于倫敦東面、面積僅有1.4平方英里的土地,已經(jīng)成為全球20%的國際貸款、30%的外匯交易、40%的場(chǎng)外衍生品交易和70%的二級債券市場(chǎng)交易的發(fā)生地。
今年各組織有關(guān)國際金融中心排名的報告版本迭出,雖然在評價(jià)標準上各有不同,上榜城市也大相徑庭,但都毫無(wú)例外地將倫敦的名字放在紐約之前。
面對挑戰,美國金融界不遺余力地強化自身競爭力。不久前,紐交所集團以140億美元收購了總部位于巴黎的泛歐證交所,以此獲得了對4個(gè)歐洲國家證券交易所的控制。而規模較小的美國納斯達克股票市場(chǎng)公司也宣布以37億美元收購擁有北歐7個(gè)證券交易所的瑞典斯德哥爾摩期權交易所,以聯(lián)合組建一個(gè)跨大西洋交易平臺。近日還傳出消息說(shuō),全球最大的能源期貨交易所NYMEX正在尋求買(mǎi)家,而紐交所最有可能勝出。
倫敦方面亦有大動(dòng)作。日前,倫敦證券交易所宣布,將以16億歐元、收購位于米蘭的意大利證券交易所,如果交易成功,合并后的新集團將成為歐洲第一大證券交易所。
可以預見(jiàn),一場(chǎng)新的競爭正在拉開(kāi)序幕。
誰(shuí)是第三個(gè)世界級的國際金融中心?
英國倫敦金融城今年3月公布的《全球金融中心指數》報告指出,亞洲目前沒(méi)有一家中心能夠成為第三個(gè)全球金融中心,而且該地區經(jīng)濟繁榮所產(chǎn)生的流動(dòng)資金很可能分散在兩三個(gè)中心,但香港最有可能成為倫敦和紐約的競爭對手。
該報告稱(chēng),由于香港擁有嚴謹的法制以及經(jīng)驗豐富的金融人才,而且已經(jīng)是重要的區域金融中心,只要亞洲金融市場(chǎng)不再出現較大的波動(dòng),香港是成為另一個(gè)全球金融中心的最有力競爭者。
香港金融業(yè)近年來(lái)的表現令人驚喜,地位日漸鞏固。2006年,港股市值首次突破13萬(wàn)億港元,超越德國,全球排名第七。
中國社科院金融研究所研究員楊濤在接受《環(huán)球》雜志采訪(fǎng)時(shí)表示,雖然目前香港總體金融實(shí)力距離紐約、倫敦仍遠,但是受到內地強有力的互補,只要香港把握好國家崛起、亞洲高速發(fā)展的契機,前景值得期待。
而另一個(gè)不可不提及的金融中心是東京。東京曾有機會(huì )發(fā)展成為第三個(gè)世界級的國際金融中心。但自上世紀90年代日本經(jīng)濟一度衰退后,東京一直欲振乏力。2006年以來(lái),在經(jīng)濟復蘇的鼓舞下,不少日本人看到了重塑?chē)H金融中心的希望。但令人尷尬的是,2006年?yáng)|京證交所兩次因電腦故障導致國債交易陷入停頓狀態(tài),這一事件令已經(jīng)受損的東京金融中心的聲譽(yù)受到重創(chuàng )。
今年6月19日,日本內閣公布了年度經(jīng)濟政策方針,暗示要重振東京國際金融中心的地位。該方針透露,日本政府及負責規范金融行業(yè)的金融廳,將重點(diǎn)探尋一些具體措施,使日本的證交所能夠處理各種金融產(chǎn)品,如金融期貨、商品、股票和債券等。同時(shí),日本政府還將加強對股票市場(chǎng)監管機構的建設。
此外,這一梯隊中有實(shí)力的競爭者不在少數。如芝加哥,作為全球最大的金融衍生性商品市場(chǎng),競爭力不可小覷;而新加坡去年9月成功舉辦了國際貨幣基金組織與世界銀行年會(huì ),向國際社會(huì )彰顯其綜合能力的同時(shí),也鞏固了其國際商業(yè)與金融中心的地位。
新興力量改變金融世界格局
隨著(zhù)全球經(jīng)濟多元化格局的不斷推進(jìn),新興市場(chǎng)的國際競爭力日益增強,正在沖擊傳統金融中心“一枝獨大”的美夢(mèng)。
迪拜,一個(gè)新興的金融中心正在崛起。2002年2月17日,時(shí)任阿聯(lián)酋副總統兼總理的迪拜酋長(cháng)馬克圖姆簽署了建立迪拜國際金融中心的法令。5年多來(lái),迪拜的發(fā)展令人驚嘆。
這樣的快速發(fā)展不是沒(méi)有理由的:
其一,在迪拜設立金融中心,可以填補東方股市收盤(pán)和西方股市開(kāi)盤(pán)之間的空缺,連接倫敦、紐約、東京、香港的證券交易所,成為國際24小時(shí)資本市場(chǎng)上的一個(gè)環(huán)節,并可以向海灣國家、中東國家、伊朗和中亞國家提供金融服務(wù);
其二,阿拉伯國家手中積累了巨額“石油美元”,而“911”事件后,美國和其他西方國家加大了查禁恐怖資金力度,阿拉伯投資商普遍感覺(jué)資金在海外的安全系數下降,迪拜金融中心成了一個(gè)好選擇;
其三,近幾年,迪拜的大型項目一個(gè)接著(zhù)一個(gè),每個(gè)項目的造價(jià)都達幾十億美元,有的甚至超過(guò)百億美元,金融中心能使融資工作更加有序和規范。
而印度的孟買(mǎi)同樣風(fēng)頭正勁。萬(wàn)事達國際組織日前公布的全球十大金融城市排行榜中,孟買(mǎi)首次進(jìn)入榜單,其排名靠前主要得益于巨大的股票交易量和金融服務(wù)業(yè)的良好表現。
其實(shí)早在1995年,印度的商業(yè)之都孟買(mǎi)就曾提出過(guò)一個(gè)名為“孟買(mǎi)趕超香港”的計劃。作為印度的“夢(mèng)想之都”,孟買(mǎi)充斥著(zhù)無(wú)數人成為百萬(wàn)富翁的夢(mèng)想,集中了印度全國50%的現金流量,高達92%的股票交易。在2006年全球交易所并購潮盛行之際,就有消息稱(chēng)孟買(mǎi)國家證券交易所已經(jīng)開(kāi)始和倫敦證交所展開(kāi)合作談判,其潛力還在上升階段。
將目光收回到中國內地,這里的上海一直被視為可建立國際金融中心的“種子選手”。但一些專(zhuān)家認為,在這一方面,上海仍顯稚嫩。
楊濤指出,目前中國內地的金融中心建設沒(méi)有統一的發(fā)展思路。而上海作為金融中心,缺少歷史積累,在交易技術(shù)、制度規范、市場(chǎng)監管等方面還不完善,需要長(cháng)時(shí)間的努力和改進(jìn)。
復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)孫立堅教授認為,雖然上海存在“硬傷”,但從長(cháng)遠來(lái)看,上海與香港的合作將使得中國在現貨交易上的優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。在現貨交易上,上海正顯示出絕對量上的巨大優(yōu)勢。最近日本參股新加坡證券交易所,是希望提升其在金融衍生品交易領(lǐng)域的地位。這種國際分工的出現,從另一個(gè)方面預示著(zhù)上海的潛力。 (《環(huán)球》) |