近年來(lái)，我國經(jīng)濟持續保持高增長(cháng)的良好態(tài)勢，但經(jīng)濟結構失衡問(wèn)題也十分突出。而且，經(jīng)濟結構失衡問(wèn)題對中長(cháng)期經(jīng)濟持續穩定增長(cháng)已形成了很大壓力。
　　本輪經(jīng)濟高增長(cháng)的結構失衡問(wèn)題主要表現在兩個(gè)方面：一是內部失衡，主要是投資增長(cháng)長(cháng)期偏快、消費增長(cháng)相對偏慢，經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)度地依賴(lài)于投資。2002年至2006年，我國全社會(huì )投資年均增長(cháng)率26.1%，而同期最終消費年增長(cháng)率僅11.4%(其中社會(huì )消費品零售總額年均增長(cháng)率為12.2%)，前者比后者快1倍。
　　在封閉的經(jīng)濟系統中，持續的投資過(guò)度必然反映為明顯的產(chǎn)品過(guò)剩，最終導致很多生產(chǎn)能力閑置，并進(jìn)而引起投資增長(cháng)明顯減速，即投資作為當期需求及下一期供給的增長(cháng)必須與最終需求的增長(cháng)相一致。
　　在開(kāi)放的經(jīng)濟體系中，過(guò)度的投資以及由此形成的過(guò)剩生產(chǎn)能力在國內消費相對不足及在條件允許的情況下可以通過(guò)出口來(lái)消化，并形成另一種失衡問(wèn)題——貿易順差增長(cháng)過(guò)快、順差規模過(guò)大。即我國經(jīng)濟運行的第二個(gè)失衡問(wèn)題是國際收支出現明顯的不平衡問(wèn)題。
　　很顯然，我國2002年至2004年的投資高增長(cháng)所形成的產(chǎn)能集中在2005年和2006年釋放，本該形成生產(chǎn)過(guò)剩的壓力卻在出口消化的作用下得到了緩解，這樣過(guò)度的投資增長(cháng)和偏低的消費增長(cháng)失衡問(wèn)題為另一個(gè)不平衡所平衡。這就是國內供給增長(cháng)(投資增長(cháng))明顯快于消費增長(cháng)的形勢下仍能保持快速穩定增長(cháng)的根本原因。
　　我國的貿易順差形成及增長(cháng)，大致經(jīng)歷著(zhù)三個(gè)階段。第一階段是一般貿易主導階段(1990年至1997年)。貿易順差呈兩個(gè)特點(diǎn)，一是規模較小，二是貿易順差主要來(lái)源于一般貿易，加工貿易在貿易份額上相對較小，對貿易順差的貢獻也較小。第二個(gè)階段是加工貿易主導階段(1998年至2004年)。貿易順差的特點(diǎn)是貿易順差的規模溫和擴大，且主要來(lái)源于加工貿易，在大部分年份中一般貿易為逆差。第三個(gè)階段是加工貿易(2005年至現在)。其特點(diǎn)是加工貿易仍主導貿易順差規模，但加工貿易增長(cháng)平穩，而一般貿易的順差迅猛擴大。
　　我們認為，在我國出口競爭力逐步增強、工業(yè)化由中期向后期發(fā)展的過(guò)程中，出現適度的貿易順差(貿易收支不平衡進(jìn)而造成一定的國際收支不平衡)是合理的。但近期有兩個(gè)因素導致我國貿易順差過(guò)大、國際收支出現明顯的失衡問(wèn)題。一是長(cháng)期采取的偏高的出口退稅率及對外商采取過(guò)多的優(yōu)惠政策，對出口增長(cháng)形成了過(guò)強的刺激。二是國內投資長(cháng)期過(guò)度增長(cháng)(遠大于國內需求增長(cháng)水平)在資源、要素價(jià)格長(cháng)期被壓低(成本低，利潤高)及國際經(jīng)濟形勢較好的情況下，轉化為出口增長(cháng)，導致出口增長(cháng)過(guò)快、貿易順差過(guò)大。
　　前一個(gè)因素是明顯的，第二個(gè)因素卻被許多人忽視。在我們看來(lái)，2005年以來(lái)，后一個(gè)因素對出口增長(cháng)過(guò)快的影響更大。2005年之前我國貿易順差增長(cháng)較慢，而2005年后順差猛烈增長(cháng)，這與這個(gè)時(shí)間產(chǎn)能集中釋放完全吻合。
　　以鋼鐵為例，2005年10月之前均為凈進(jìn)口，到10月后轉為凈出口，2006年鋼材凈出口量為2450萬(wàn)噸，2007年上半年鋼材凈出口量就達2510萬(wàn)噸，比上年同期增長(cháng)了1倍以上。1月至11月累計鋼材凈出口量為4212萬(wàn)噸，全年接近5000萬(wàn)噸，比上年增長(cháng)了近1倍。形成的貿易順差額為215.4億美元。汽車(chē)及其他一些重化行業(yè)也存在這一類(lèi)似問(wèn)題。在相當程度上這些產(chǎn)品出口快速增長(cháng)主要不是出口拉動(dòng)的，而是投資推動(dòng)的，即過(guò)剩的鋼鐵、汽車(chē)等產(chǎn)能釋放通過(guò)出口來(lái)消化，結果不僅使出口增長(cháng)過(guò)快、形成順差過(guò)多，而且導致我國能耗增長(cháng)過(guò)快、資源環(huán)境可持續增長(cháng)的壓力放大。
　　近幾年我國貿易順差增長(cháng)速度在20%至30%是合理的，但自2005年以來(lái)貿易順差的增長(cháng)速度均達50%以上(2005年增長(cháng)217.5%，2006年增長(cháng)74.2%，2007年1月至11月增長(cháng)52.6%)。這高出的部分可認定為過(guò)度出口導致的順差過(guò)快增長(cháng)。導致這一現象的主要原因就是因為投資過(guò)度(當然出口退稅率過(guò)高、對引資的過(guò)度優(yōu)惠政策也是重要原因)。
　　我們還可以通過(guò)比較一般貿易與加工貿易出口增長(cháng)的差距來(lái)大致確定這種“過(guò)度增加”的量。
　　1998年至2004年，一般貿易出口增長(cháng)與加工貿易增長(cháng)完全同步，形成的順差也較為穩定。2005年后兩者增長(cháng)率差距突然擴大，即加工貿易增長(cháng)率逐步放慢，而一般貿易增長(cháng)率繼續保持偏高增長(cháng)態(tài)勢。2006年以來(lái)兩者增長(cháng)率缺口一直持續著(zhù)，在進(jìn)口增長(cháng)穩定的情況下，缺口大小就是所謂的貿易順差過(guò)多，同時(shí)也反映了投資過(guò)度。2005年一般貿易增幅與加工貿易增幅的差距為前者高于后者2.3個(gè)百分點(diǎn)，由于同期一般貿易進(jìn)口和加工貿易進(jìn)口增幅與上年相比均出現大幅回落，導致順差增長(cháng)迅猛增長(cháng)，達到217.5%。2006年一般貿易出口增幅比加工貿易出口增幅快9.6個(gè)百分點(diǎn)(高近1/3)，2007年1月至11月前者仍高于后者9.7個(gè)百分點(diǎn)。即一般貿易出口增長(cháng)持續偏快是造成近幾年來(lái)的貿易順差過(guò)大的主要原因，這又是由于前期投資持續過(guò)度所引起的。
　　因此，我們認為，要抑制貿易順差過(guò)大問(wèn)題，一方面要調整過(guò)于刺激的出口政策，另一方面，也更為重要的是要抑制投資過(guò)度增長(cháng)問(wèn)題，而投資的過(guò)度增長(cháng)主要又是由于住宅長(cháng)期過(guò)度繁榮所引起的。因此，重點(diǎn)是促進(jìn)房地產(chǎn)增長(cháng)調整。

(國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所經(jīng)濟運行與發(fā)展研究室主任，研究員)