由于銀行股、地產(chǎn)股等市場(chǎng)權重股、人氣股的不振，近期上證指數持續延續著(zhù)窄幅震蕩中重心有所下移的態(tài)勢，如此的技術(shù)形態(tài)加劇了市場(chǎng)對本周的觀(guān)望心理。不過(guò)，有觀(guān)點(diǎn)認為，隨著(zhù)新基金發(fā)行節奏的提升，市場(chǎng)或將迎來(lái)轉機。對此，筆者認為不可過(guò)分樂(lè )觀(guān)看待新基金發(fā)行對市場(chǎng)的提振作用，市場(chǎng)充其量維持著(zhù)弱平衡的窄幅震蕩格局。

出現史上基金最為密集發(fā)行時(shí)期

    對于基金，業(yè)內人士是又愛(ài)又恨，愛(ài)的是，近三年來(lái)A股市場(chǎng)的超級牛市與新基金的持續發(fā)行相伴相隨，尤其是去年5月、6月份的新基金密集發(fā)行，使得上證指數迅速擺脫了5·30行情的陰影，并最終創(chuàng )下了6124點(diǎn)的本輪行情的新高。恨的是，基金們在今年年初的不作為乃至于大幅度的減倉，使得上證指數出現了十年來(lái)的最大季度跌幅。
    不過(guò)，由于基金的持續發(fā)行的確可以給A股市場(chǎng)帶來(lái)新的增量資金，從而推高A股市場(chǎng)。與此同時(shí)，新基金的密集發(fā)行其實(shí)也向市場(chǎng)折射出一個(gè)新的信號，那就是市場(chǎng)參與各方喜歡通過(guò)基金發(fā)行的渠道為A股市場(chǎng)注入新的資金，從而形成新的買(mǎi)盤(pán)力量，推動(dòng)著(zhù)市場(chǎng)企穩，這無(wú)疑是一個(gè)較為清晰的做多信號。故近期基金的密集發(fā)行漸為市場(chǎng)所關(guān)注，尤其是隨著(zhù)寶盈資源優(yōu)選基金、信達澳銀精華配置基金、易方達中小盤(pán)基金和新世紀優(yōu)選成長(cháng)四只偏股型基金，加入到目前已經(jīng)十分龐大的基金發(fā)行大軍中來(lái)，有觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)“史上基金發(fā)行最密集時(shí)期已經(jīng)到來(lái)”，這其實(shí)也是看好后續資金的底氣之所在。    

難以挽救當前市場(chǎng)疲軟的走勢

    但是，筆者認為這難以挽救當前市場(chǎng)疲軟的走勢，一是近期基金整體上采取觀(guān)望的策略，他們的觀(guān)望策略并不是因為缺乏資金，而是由于高油價(jià)背景下全球經(jīng)濟前景更趨于不明朗，且從緊貨幣政策背景下，銀行股、地產(chǎn)股也沒(méi)有做多的動(dòng)能。所以，基金們只得作壁上觀(guān)。而缺乏老基金的配合，新基金的密集發(fā)行對市場(chǎng)所形成的買(mǎi)力也相對有限。
    二是因為前期基金在操作過(guò)程中并未形成典型的賺錢(qián)效應，所以發(fā)行較為困難。而且在當前高油價(jià)以及高CPI的背景下，新基金的建倉周期也或將拉長(cháng)，從而進(jìn)一步削弱了新基金建倉對市場(chǎng)的積極牽引意義。
    也就是說(shuō)，在當前高油價(jià)以及CPI物價(jià)指數難以有效下降的大背景下，基金等機構資金仍然會(huì )維持著(zhù)觀(guān)望的操作策略。因此，新基金的買(mǎi)盤(pán)力量也相對有限，甚至不排除被一些老基金減倉所形成的賣(mài)壓所稀釋?zhuān)�所以，新基金的密集發(fā)行也難以挽救當前市場(chǎng)疲軟的走勢。    

新興奮點(diǎn)或造就短期弱平衡格局

    當然，這并不等于說(shuō)市場(chǎng)已進(jìn)入到持續調整的周期中，一方面是因為當前A股市場(chǎng)的利好政策依然可樂(lè )觀(guān)預期，市場(chǎng)參與各方也不愿意輕易做空；另一方面則是因為市場(chǎng)存在著(zhù)一定的新興奮點(diǎn)，從而凝聚起市場(chǎng)人氣。如上周五午市后的中國聯(lián)通臨時(shí)停牌，昭示著(zhù)我國通信運營(yíng)商的重組進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性操作階段，從而將激發(fā)各路資金對通訊設備板塊的追捧激情。而由于這一新興奮點(diǎn)存在著(zhù)繼續活躍的趨勢，從而有望激發(fā)短線(xiàn)大盤(pán)的企穩能量。
    故筆者認為，當前A股市場(chǎng)處于一個(gè)相對尷尬的境地。上，面臨著(zhù)基金的觀(guān)望以及從緊貨幣政策、高油價(jià)、高CPI數據難以下降預期的壓力；下，則面臨著(zhù)新基金發(fā)行、穩定壓倒一切的輿論力量以及新興奮點(diǎn)的支撐。所以，筆者推測，本周A股市場(chǎng)或將在3400點(diǎn)一線(xiàn)形成弱平衡格局。故在實(shí)際操作中，建議投資者可以重點(diǎn)跟蹤新興奮點(diǎn)以及近期市場(chǎng)所形成的產(chǎn)品價(jià)格持續上漲的主線(xiàn)索，比如說(shuō)高鴻股份、三維通信、太化股份、恒邦股份、柳化股份等品種。