今日，南航認沽權證僅剩6個(gè)交易日，某網(wǎng)站的權證吧中再次有人鼓吹南航權證近期的波動(dòng)已引起了管理層的關(guān)注而可能延期，跟貼支持者無(wú)數。作為金融衍生品，權證有其獨有的時(shí)間價(jià)值，不可能隨意改變其游戲規則，上交所及南航公司皆連續發(fā)布了相關(guān)風(fēng)險提示公告都證實(shí)了這點(diǎn)。

　　鼓吹權證延期的謠言已有時(shí)日，并且未曾消退，有常識和理性的投資者都能清醒地認識到散布謠言者的居心無(wú)非是混淆視聽(tīng)，企圖利用鼓吹規則的改變而拉高價(jià)格誘導他人跟風(fēng)投機從而套利。隨著(zhù)到期日的臨近，南航權證已遠遠偏離了其理論價(jià)值，按照公式推算，假設以昨日南航JTP1的收盤(pán)價(jià)0.56元計算，只有南航正股在6天后跌破6.31元才能抵消其權證的買(mǎi)入成本，而南航正股昨日收盤(pán)10.75元，也就是說(shuō)，起碼需要5個(gè)以上跌停板在理論上才有行權的價(jià)值，結果將如何已無(wú)需多言。
　　一份不完全統計數據表明，僅上周五仍然有數千名從未進(jìn)行過(guò)權證交易的帳戶(hù)加入了“趕死隊”的行列，面對這樣的局面我們是苛責券商營(yíng)業(yè)部沒(méi)有更大程度的盡到風(fēng)險揭示的義務(wù)，還是苛責管理層三番五令的風(fēng)險提示篇幅還不夠大到吸引眼球？是否更應該問(wèn)問(wèn)這些投資者是否知道什么是權證，是否衡量過(guò)自己所能承受的風(fēng)險成本？
　　事實(shí)上，管理層早已采取了一系列措施來(lái)保護中小投資者的利益。根據《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監控指引》，南航JTP1交易出現異常波動(dòng)情形時(shí)，上交所立即實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌，防止投資者盲目跟風(fēng)。這種對交易異常波動(dòng)的證券實(shí)施臨時(shí)停牌屬于國際通行做法，也是監管人員基于專(zhuān)業(yè)水平做出的判斷，世界各國交易所對異常波動(dòng)的證券均有權做出臨時(shí)停牌的裁量。同時(shí)，對于存在同一賬戶(hù)對單一證券在同一價(jià)位進(jìn)行日內回轉交易且累計數量較大、同一賬戶(hù)進(jìn)行日內回轉交易次數超過(guò)5次且累計數量較大等異常行為的證券賬戶(hù)，上交所可以對相關(guān)賬戶(hù)發(fā)出書(shū)面警示或者直接采取限制交易措施。據悉，6月2日當天，上交所即封鎖了10個(gè)南航JTP1炒作帳戶(hù)，這些帳戶(hù)都是通過(guò)拉高價(jià)格的手段誘導散戶(hù)跟風(fēng)買(mǎi)入。除此之外，管理層還要求各券商營(yíng)業(yè)部加強客戶(hù)風(fēng)險管理，勸阻盲目的投資者進(jìn)入風(fēng)險大的權證市場(chǎng)，而一些營(yíng)業(yè)部的勸阻工作卻在網(wǎng)絡(luò )上引發(fā)了又一輪的申討和責難。
　　有人說(shuō)，中國證券市場(chǎng)不缺投資者，但缺的是理性的成熟的投資者，買(mǎi)者自負是資本市場(chǎng)的基本準則，而不成熟的無(wú)知的投資者容易一次次地被利用。一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)需要一大批成熟的投資者，而投資者如果沒(méi)有自己的主見(jiàn)，沒(méi)有理性的投資方式，不僅對市場(chǎng)不利，對自己的投資也沒(méi)有任何好處。如果投資者能與市場(chǎng)、監管部門(mén)、國家有關(guān)決策機關(guān)產(chǎn)生良性的互動(dòng)，通過(guò)提建議等方式，完善市場(chǎng)規則，規范市場(chǎng)運行，這樣，我們的資本市場(chǎng)才會(huì )越來(lái)越走向成熟、穩健。