日本證監會(huì )日前向金融廳建議，對日本大型造船企業(yè)IHI（原石川島播磨重工業(yè)公司）偽造財務(wù)報表行為處以15.94億日元（約合1500萬(wàn)美元）罰款。這一金額創(chuàng )下日本歷史最高罰單記錄（6月21日《中國證券報》）。

    日本證監會(huì )開(kāi)出巨額罰單，在某種意義上對國內股市監管有相當的啟示含意。
    首先，對市場(chǎng)投資者而言，上市公司的信息披露、包括財務(wù)報表的真實(shí)性，其所影響的不僅是上市公司的合規水平，同時(shí)在某種程度上也是市場(chǎng)規范水準的標尺。上市公司偽造財務(wù)報表及其他作假行為，不但因此獲取不當利益，而且還會(huì )對其他上市公司有一定的負面誘導作用，并且使投資者對市場(chǎng)投資判斷失去了基本的前提，對市場(chǎng)秩序與投資者利益的危害是雙重的。
    從監管理念角度，日本證監會(huì )作出嚴厲處罰的依據是造假行為及對投資者投資行為的影響，而沒(méi)有強調違規行為的具體危害結果。而國內對違規行為的處罰，往往就會(huì )依賴(lài)相關(guān)違規行為的具體結果，罰款也同樣會(huì )以非法所得作為大多數處罰的前提條件。而如此的監管結果，實(shí)際上就是一種對市場(chǎng)秩序及其他上市公司所有負面影響的忽略。
    從上述日本證監會(huì )開(kāi)出歷史最高罰單中應該看出，一種具體的市場(chǎng)違規行為能否被發(fā)現及能否被及時(shí)發(fā)現、及時(shí)處罰，實(shí)質(zhì)上所影響的絕不只是一個(gè)具體公司的問(wèn)題，而應該是一個(gè)有關(guān)市場(chǎng)秩序、有關(guān)其他公司合規，及其市場(chǎng)投資者能否得到有效保護的市場(chǎng)大問(wèn)題。