進(jìn)入2008年，中國樓市出現了漲幅穩步回落、銷(xiāo)售面積下滑這樣幾個(gè)明顯特征，開(kāi)始進(jìn)入高位調整期。
　　按理說(shuō)，對于中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的理性回歸，擠壓出樓市泡沫，理性購房需求平穩釋放，是一個(gè)好現象，也是我國幾年來(lái)宏觀(guān)調控要竭力達到的目的。這種理性回歸正是促進(jìn)我國房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和防范房地產(chǎn)金融風(fēng)險之必需。然而，看到“價(jià)滯量縮”或者部分城市房?jì)r(jià)較大幅度地下跌，以開(kāi)發(fā)商和部分專(zhuān)家為代表的利益集團，利用自己的話(huà)語(yǔ)權開(kāi)始放話(huà)了：房?jì)r(jià)再跌下去，許多居民可能出現負資產(chǎn)；房?jì)r(jià)下跌，銀行先死；房?jì)r(jià)下跌，必然引發(fā)金融風(fēng)險；房?jì)r(jià)暴跌可能引發(fā)經(jīng)濟危機。當然，以房?jì)r(jià)下跌將威脅金融安全為由的居多。
　　筆者認為，首先我國住房?jì)r(jià)格暴跌的可能性不大。我國城市化正在大力推進(jìn)，從需求上拉動(dòng)房?jì)r(jià)的力量減弱不到哪里去。大量的進(jìn)城務(wù)工人員以及富起來(lái)的一些階層都想到城市居住或者擁有房產(chǎn)，這是需求的一股重要力量。同時(shí)，熱錢(qián)正在大量流入中國內地，有研究機構認為，已經(jīng)與我國外匯儲備相當，達到了1.7萬(wàn)億美元左右，這些熱錢(qián)將會(huì )有一部分進(jìn)入樓市，推動(dòng)樓市維持高價(jià)格。從供給和建設來(lái)看，土地成本沒(méi)有降低，趨勢是還要上漲，鋼材、水泥、玻璃等建筑材料價(jià)格都在上漲，住房建設成本只有提高不會(huì )下降。因此，樓市價(jià)格無(wú)論如何不會(huì )出現像當前股市一樣暴跌，也不會(huì )像上個(gè)世紀90年代的海南地產(chǎn)一樣下跌。
　　我國樓市價(jià)格回歸決不會(huì )引發(fā)金融危機，銀行也決不會(huì )先死�？傮w來(lái)說(shuō)，我國房地產(chǎn)貸款占銀行總資產(chǎn)的比重不大。對于銀行按照監管部門(mén)要求給開(kāi)發(fā)商進(jìn)行土地貸款，按照按揭貸款的首付款比例給個(gè)人進(jìn)行消費貸款，即使房?jì)r(jià)有一定下跌也不會(huì )發(fā)生貸款風(fēng)險。比如：如果是自住性住房貸款，對房?jì)r(jià)漲跌并不敏感，只要貸款者收入穩定，月供就不會(huì )斷檔。如果是炒房貸款，又是虛假首付，那肯定要發(fā)生一定風(fēng)險。但是，這會(huì )暴露銀行管理上的漏洞，把違規貸款者裸露出來(lái)，使銀行早點(diǎn)擠出“膿包”，消除隱患和毒瘤，倒也是一件好事。再者，我國住房貸款的債券化程度相當低，根本談不上發(fā)生類(lèi)似美國次級抵押貸款危機的情況。
　　開(kāi)發(fā)商摸準了國家最擔心發(fā)生金融危機的“脈搏”，以此相威脅、相恐嚇，想讓國家改變當前的宏觀(guān)調控政策，以維持其房地產(chǎn)暴利。至于一些專(zhuān)家，是在閉門(mén)造車(chē)、憑空想象，跟在開(kāi)發(fā)商屁股后面瞎起哄而已。
　　筆者認為，房?jì)r(jià)理性下跌不僅不會(huì )出現金融風(fēng)險，而且是消除金融風(fēng)險的根本途徑。美國次貸危機一個(gè)深刻教訓就是，金融機構普遍抱著(zhù)房?jì)r(jià)只漲不跌的預期，就是身無(wú)分文，照樣貸款住別墅。但是，只漲不跌的商品幾乎沒(méi)有。如果有漲有跌，銀行就會(huì )提高防范風(fēng)險意識。同時(shí)，金融風(fēng)險的根源主要是房地產(chǎn)的泡沫造成的，泡沫越大，金融風(fēng)險越高。這就是說(shuō)，這種泡沫越早刺破，金融風(fēng)險越小。城市住房?jì)r(jià)格下跌的理性回歸也許會(huì )使銀行貸款會(huì )出現一些小風(fēng)險，但是，如果任由房?jì)r(jià)繼續瘋漲，未來(lái)將會(huì )發(fā)生大的金融風(fēng)險。
　　因此，決不能輕易中開(kāi)發(fā)商的計，上開(kāi)發(fā)商的當，被開(kāi)發(fā)商忽悠，當前的房地產(chǎn)調控政策只能從嚴執行，不能有絲毫松動(dòng)。