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2008-07-30 馬紅漫 來(lái)源:新京報 |
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國際油價(jià)的調整走勢已經(jīng)持續兩周。上周五123.39美元/桶收的盤(pán)價(jià)意味著(zhù)兩周來(lái)油價(jià)跌幅超過(guò)15%。
在市場(chǎng)連續調整之后,市場(chǎng)和學(xué)界對未來(lái)油價(jià)的走勢存在明顯分歧。從目前國內外投行等市場(chǎng)參與人士的判斷看,幾乎是一致的看空油價(jià)未來(lái)走勢,甚至有觀(guān)點(diǎn)認為之前147美元/桶的高價(jià),將會(huì )是國際油價(jià)里程碑式的巔峰。而一些學(xué)者的看法則更加謹慎,其中不乏“油價(jià)下跌難持久”的看法。
在筆者看來(lái),這兩個(gè)看法都有其道理,觀(guān)點(diǎn)的分歧是因為其分析邏輯體系不同所致。市場(chǎng)參與者更多的是觀(guān)察價(jià)格趨勢變化,特別是全球股市走勢和油價(jià)走勢的替代效應。去年10月全球股市先后見(jiàn)頂,其后大量資金流向商品市場(chǎng),并帶動(dòng)了原油價(jià)格的暴漲。時(shí)至今日,連續出現的油價(jià)下跌反過(guò)來(lái)引起全球股市的反彈,二者之間的替代效應,的確印證了市場(chǎng)人士的判斷。
而經(jīng)濟學(xué)者則側重于從經(jīng)濟基本面來(lái)研究問(wèn)題。原油市場(chǎng)供求關(guān)系尚處于“緊繃”平衡中,在新興經(jīng)濟體經(jīng)濟高速增長(cháng),以及歐美日等發(fā)達國家尚未尋找到替代能源的情況下,需求增長(cháng)的壓力依舊明顯,更何況天氣變化和地緣政治因素都會(huì )讓油價(jià)劇烈波動(dòng)。據此,過(guò)于樂(lè )觀(guān)判斷油價(jià)已經(jīng)見(jiàn)頂的觀(guān)點(diǎn),的確存在疑問(wèn)。
其實(shí),未來(lái)油價(jià)走勢的爭議對于中國自身的經(jīng)濟利益而言,并不關(guān)鍵。因為無(wú)論多空爭議雙方分歧如何,有一點(diǎn)是共同的,那就是油價(jià)即便下跌也不可能再回到數年前的低位。最為極端的油價(jià)低點(diǎn)判斷也在100美元/桶左右。對于中國經(jīng)濟而言,即便出現這樣的極端調整,其實(shí)際意義也不大,比如對于國內煉油而言,只有當油價(jià)跌至70-80美元/桶左右,才剛剛能夠實(shí)現盈虧的平衡。
這樣看來(lái),與其去猜測油價(jià)走勢,到不如先踏踏實(shí)實(shí)做好自己的事情。對于中國而言,當務(wù)之急就是切實(shí)推進(jìn)能源定價(jià)體制改革。事實(shí)上,海外言論一直把中國因素視為油價(jià)暴漲的原因之一。這其中固然有海外經(jīng)濟利益訴求的因素,但同時(shí)也表明國內能源定價(jià)體制改革已經(jīng)是刻不容緩。只有讓能源價(jià)格回歸市場(chǎng)本位,才能夠有效抑制非理性市場(chǎng)需求,才能夠促進(jìn)國內產(chǎn)業(yè)結構升級步伐,才能夠讓中國實(shí)現工業(yè)化的進(jìn)程從能源瓶頸中解脫。
由于忌憚能源改革推高物價(jià)走勢,調控部門(mén)一再推遲相關(guān)的改革推進(jìn)。直至今日,甚至不得不重新祭起行政性的價(jià)格管制措施,來(lái)抑制物價(jià)。但顯然,這樣的措施只不過(guò)是權宜之計,絕非治本之策。在價(jià)格管制下“油荒”問(wèn)題的頻頻出現,就是明證。只有讓能源市場(chǎng)價(jià)格自發(fā)的去調節供求,才能夠從根本上解決供求之間的矛盾。6月19日,中國宣布一次性提高成品油價(jià)格,就直接導致當天國際油價(jià)下跌4美元/桶,這正是市場(chǎng)價(jià)格對供求關(guān)系作用的寫(xiě)照。而油價(jià)短期提升所造成的社會(huì )負面沖擊,需要的是社會(huì )保障體系的維護,這并不是能源改革本身所需要考慮的問(wèn)題。
因此,真正需要習慣高油價(jià)其實(shí)不是公眾,而是調控部門(mén)。當然把握一個(gè)對社會(huì )短期沖擊最小的改革時(shí)機也很關(guān)鍵,或許這樣的時(shí)間窗口就在今年下半年。相關(guān)預測表明,下半年CPI漲幅出現明顯回落的概率很大,借此機會(huì )實(shí)現能源價(jià)格的市場(chǎng)化接軌,當屬于政策落實(shí)的良機。 |
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