周二美股出現大幅飆升，故周三上證綜指以2884.59點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，大幅高開(kāi)34.28點(diǎn)。但盤(pán)中卻出現拋壓沉重的走勢，從而使上證綜指節節敗退，盤(pán)中最低探至2822.19點(diǎn)。在尾盤(pán)，中國平安等指標股一度逞強，大盤(pán)有所企穩，尾盤(pán)報收于2836.67點(diǎn)，下跌13.64點(diǎn)或0.48%，成交量大幅萎縮至499.3億元。那么，如何看待這一走勢呢？

　　油價(jià)波動(dòng)大盤(pán)該漲不漲

  　對于昨日的A股，筆者認為出乎市場(chǎng)預期，美股的大幅上漲為各路資金做多提供了一個(gè)新的做多借口。近期的經(jīng)驗顯示，A股市場(chǎng)與美股走勢漸有聯(lián)動(dòng)的趨勢，即美股漲，A股漲；美股跌，A股跌。本周二A股市場(chǎng)的調整就是因為美股在本周一的大幅回落走勢。隨著(zhù)周二美股在石油價(jià)格暴跌的牽引下出現大幅飆升，業(yè)內人士大多認為多頭資金會(huì )借此發(fā)動(dòng)一波力度較大的彈升行情，畢竟當前維持穩定的輿論導向也在強化著(zhù)各路資金做多的底氣，美股的漲升為多頭資金做多提供了極佳的市場(chǎng)氛圍。
　　但事與愿違，昨日A股市場(chǎng)高開(kāi)后出現節節敗退的走勢，其中有色金屬股、煤炭石油股等大宗商品板塊出現在跌幅前列。這說(shuō)明油價(jià)下跌對全球經(jīng)濟運行格局均產(chǎn)生著(zhù)重要的影響力，大宗商品價(jià)格更是受此波動(dòng)，從而強化了機構資金在此類(lèi)品種中減持的意愿，這可能也是昨日A股市場(chǎng)沖高回落的原因�？梢灾v，如果不是尾盤(pán)權重股的一度護盤(pán)行為，昨日上證綜指或將拉出一根中陰K線(xiàn)。由此可見(jiàn)，油價(jià)的波動(dòng)使上證綜指在昨日出現了該漲不漲的走勢特征。

　　折射兩大動(dòng)向

　　如此態(tài)勢折射出當前A股市場(chǎng)的兩大動(dòng)向，一是機構資金對從緊貨幣政策松動(dòng)的預期有所降低。因為油價(jià)下跌對A股市場(chǎng)形成積極的預期，比如說(shuō)油價(jià)下跌會(huì )減緩PPI上漲的壓力，從而有利于CPI數據的進(jìn)一步回落，這無(wú)疑會(huì )強化機構資金對從緊貨幣政策松動(dòng)的預期，這也會(huì )推動(dòng)銀行股、地產(chǎn)股出現彈升。但也會(huì )形成相對謹慎的預期，比如說(shuō)大宗商品價(jià)格的波動(dòng)，尤其是煤炭產(chǎn)品價(jià)格上漲的預期將因此削弱，從而使此類(lèi)個(gè)股成為A股市場(chǎng)的調整動(dòng)力源(600405,股吧)。
　　盤(pán)面顯示，積極預期主線(xiàn)下的銀行股、地產(chǎn)股并未有突出表現，相反是謹慎預期下的煤炭股出現調整，如此走勢顯示出機構資金認為我國經(jīng)濟結構較為復雜，從緊貨幣政策短線(xiàn)或難以松動(dòng)，對銀行股、地產(chǎn)股仍未有介入的興趣，自然難以形成新的做多動(dòng)能以削弱煤炭股、有色金屬股回落的壓力，受此影響，大盤(pán)只得高開(kāi)低走。
　　二是折射出當前新增資金對A股市場(chǎng)的未來(lái)趨勢不樂(lè )觀(guān)。實(shí)事求是地講，油價(jià)下跌與美股的暴漲，既是存量資金難得的做多契機，也是增量資金進(jìn)場(chǎng)尋找新做多突破口的契機。也就是說(shuō)，昨日是A股市場(chǎng)轉身向上，沖擊2900點(diǎn)以及3000點(diǎn)的最佳良機。但可惜的是，不僅僅存量資金無(wú)為，讓大好時(shí)機白白浪費，而且新增資金也不愿意加倉，昨日滬市的成交量再度萎縮至500億元以下。
　　那么，為何新增資金沒(méi)有做多激情呢？筆者認為這反映出新增資金看到了市場(chǎng)存在的做空潛能存在，故不敢輕易加倉，使得昨日A股市場(chǎng)形成熱點(diǎn)青黃不接的格局，上證綜指自然高開(kāi)低走，強勢難以為繼。

　　重新審視短線(xiàn)走勢

　　筆者認為，如果成交量未明顯放大且政策面未有進(jìn)一步利好消息刺激的話(huà)，對短線(xiàn)走勢或將需要重新審視，維持穩定的輿論畢竟并不代表著(zhù)大盤(pán)不能弱勢調整。故筆者傾向于認為未有新信息出臺的背景下，A股市場(chǎng)或將進(jìn)一步弱勢調整，難有大的作為。
　　在實(shí)際操作中，建議投資者不宜盲目樂(lè )觀(guān)，盡可能低吸一些活躍股，比如說(shuō)中天城投、威海廣泰等品種。同時(shí)，對于中低價(jià)含權股也可跟蹤，如濱江集團、九龍山、通程控股等品種。