熱錢(qián)是難以捉摸的以盈利為目的的短期投機性資本，在持續的人民幣升值及加息周期等背景下，流入我國的熱錢(qián)規模迅速擴大，各種有關(guān)外資抄底樓市的報道蜂擁而至，社會(huì )各界擔憂(yōu)以本幣標價(jià)的房產(chǎn)會(huì )成為熱錢(qián)的寵兒，造成新一輪房?jì)r(jià)暴漲。對此，我們認為不無(wú)道理，但也不必過(guò)于擔憂(yōu)，熱錢(qián)并不會(huì )造成房?jì)r(jià)暴漲。
　　盡管以人民幣計價(jià)的房產(chǎn)具有保值功能，但在目前樓市持續高位滯脹的情況下，相比其他投資途徑而言，樓市不具備吸引力。投資樓市，無(wú)外乎參與開(kāi)發(fā)和購買(mǎi)已建成項目?jì)煞N方式。由于參與開(kāi)發(fā)投資量大、周期也長(cháng)，風(fēng)險較大，熱錢(qián)通過(guò)此方式進(jìn)入樓市的可能性較��；而購買(mǎi)已建成項目、把價(jià)格炒高之后轉手的模式，在目前政府打擊樓市投機、市場(chǎng)因價(jià)高出現滯脹的環(huán)境下，盈利空間很小，而且退出機制不夠靈活，同樣是非常不明智的選擇，抄底后反而可能被套。反觀(guān)其他投資方式，比如存銀行，人民幣升值與銀行利息帶來(lái)的年利潤率已超10%，安全系數高，退出方便；至于資本市場(chǎng)，如股市等，對于非常注重短期流動(dòng)性的熱錢(qián)來(lái)說(shuō)，同樣比樓市更具吸引力。
　　此外，從細分的物業(yè)類(lèi)型來(lái)看，熱錢(qián)即使大舉進(jìn)入樓市，主要對象將是高檔公寓及商業(yè)項目，同樣不會(huì )引起房?jì)r(jià)全面暴漲。大規模抄底住宅項目，再散售給購房者，回款速度較慢，同時(shí)容易因為價(jià)格過(guò)高、市場(chǎng)持續觀(guān)望導致撤退困難，相比之下，高檔公寓及商業(yè)項目的接盤(pán)者主要是資金實(shí)力更為雄厚的機構，熱錢(qián)退出容易一些。
　　事實(shí)上，目前所出現的一些外資抄底樓市的現象，也符合我們上述分析。年初以來(lái)，熱錢(qián)迅速擴大，樓市卻毫無(wú)回暖跡象，房產(chǎn)并未獲得熱錢(qián)青睞，部分外資抄底的對象也都是高檔公寓或商業(yè)項目。今年1月，英國高富諾基金以12億元人民幣收購高檔酒店式公寓“華山夏都”；今年2月，凱雷集團以19.9億元人民幣收購了服務(wù)式公寓項目“濟南路8號”；同月，韓國未來(lái)資產(chǎn)基金以9.63億元人民幣的價(jià)格收購了酒店式公寓“翠湖天地御苑18號”。
　　可見(jiàn)，對于熱錢(qián)引發(fā)房?jì)r(jià)全面暴漲，我們不必過(guò)于擔憂(yōu)。