小額貸款公司試點(diǎn)政策一經(jīng)推出，牌照的爭奪異常激烈，受到各地民營(yíng)企業(yè)眾星捧月般的熱情追捧。筆者認為，小額貸款公司如此火爆，主要是與其他農村新型金融機構相比，準入門(mén)檻等政策框架作了較大調整，建立了一套適合農村和縣域經(jīng)濟特點(diǎn)、穩健的運行機制，滿(mǎn)足了民間資本的多元化需求。就此而言，小額貸款公司試點(diǎn)在整個(gè)農村金融體系中具有樣板意義，值得我們在其他金融機構的改革進(jìn)程中借鑒。

　　首先，為民間資本進(jìn)入創(chuàng )造了機會(huì )。據估算，僅浙江省活躍的民間資本就超過(guò)1萬(wàn)億。在出口下滑、資產(chǎn)泡沫破裂、經(jīng)濟景氣回落階段，這些規模龐大的資本正在四處尋找出路。小額貸款公司首為產(chǎn)業(yè)資本轉型開(kāi)了一個(gè)口子。勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)利潤空間壓縮，很多企業(yè)無(wú)奈之中關(guān)門(mén)歇業(yè)，要實(shí)現產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)結構升級，需要技術(shù)積累和市場(chǎng)調研，因此，短期內很多民間資本從傳統產(chǎn)業(yè)退出后在積極尋求新的出路，小額貸款公司剛好為產(chǎn)業(yè)資本的轉型提供了機會(huì )。小額貸款公司又為民間金融資本浮出水面提供了契機。民間金融資本一旦獲準入股小額貸款公司，實(shí)際上朝正規金融業(yè)邁出了一大步。而且，政策規定，經(jīng)營(yíng)較好的小額貸款公司可以獲得優(yōu)先推薦，進(jìn)一步發(fā)展為村鎮銀行。這一誘人前景為眾多民間資本設定了轉變?yōu)楹戏ń鹑谫Y本的路徑。
　　其次，為分散風(fēng)險探索了新模式。相對于其它農村金融機構而言，小額貸款公司的風(fēng)險較低，主要是形成了風(fēng)險分散機制。風(fēng)險控制可以分為兩個(gè)層次，第一個(gè)是政府層次的。由于缺乏存款保險制度，我國金融機構的風(fēng)險監管責任由中央政府承擔，地方政府基本脫離了干系。銀監會(huì )和央行聯(lián)合發(fā)布的試點(diǎn)指導意見(jiàn)明確提出，凡是省級政府能明確一個(gè)主管部門(mén)負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風(fēng)險處置責任的，方可在本省的縣域范圍內開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)。這就意味著(zhù)小額貸款公司的風(fēng)險監管責任由中央政府轉移到省級政府。既然責任如此重大，小額貸款公司就有重蹈當年農村基金會(huì )覆轍的危險，地方政府為何如此積極？這就涉及第二個(gè)層次的風(fēng)險：機構風(fēng)險。與農村基金會(huì )相比，地方政府不用對小額貸款公司承擔過(guò)多風(fēng)險。原因是它不得進(jìn)行任何形式的內外部集資和吸收公眾存款，不得從兩家以上的銀行業(yè)金融機構融資，融資余額不得超過(guò)資本凈額的50%。因此，小額貸款公司的資本充足率達到50%-100%，有利于規避放貸人的道德風(fēng)險。另外，小額貸款公司還按照“小額、分散”的原則發(fā)放貸款，貸款風(fēng)險進(jìn)一步分散化。例如，浙江省的試點(diǎn)辦法規定，小額貸款公司的70%資金應發(fā)放給貸款余額不超過(guò)50萬(wàn)元的小額借款人，其余30%資金的單戶(hù)貸款余額不得超過(guò)資本金的5%。
　　還有，為發(fā)揮草根金融的優(yōu)勢樹(shù)立了標桿。小額貸款公司是草根金融，主要優(yōu)勢是規模小，決策鏈條短，用“軟信息”來(lái)確保貸款的安全。通過(guò)借款人的工作能力、借款人的經(jīng)驗和信譽(yù)，左鄰右舍之間的輿論壓力等“軟信息”，可以確定借款人的還款能力和意愿。小額貸款公司的本土性是充分利用“軟信息”的前提。這樣的信息隱藏于社會(huì )經(jīng)濟活動(dòng)的各個(gè)方面，隨著(zhù)人際關(guān)系的深入，了解和掌握的信息將越來(lái)越充分。更為重要的是，對草根金融機構而言，“軟信息”的收集成本很低甚至為零。民間借貸在很大程度上就是依靠“軟信息”發(fā)展起來(lái)的。小額貸款公司一旦與現有的農業(yè)組織(如生產(chǎn)合作社)相結合，對農民的金融需求、生產(chǎn)能力、產(chǎn)業(yè)流程特點(diǎn)和現金流有較好的了解，而這些信息可以起到“抵押品”替代的作用，是甄別借款人質(zhì)量、確保貸款償還的關(guān)鍵因素�？梢灶A期，這種結合將會(huì )勃發(fā)旺盛的生命力。
　　最后，為農村金融機構的可持續發(fā)展開(kāi)辟了通道。傳統的思維認為，農民的收入水平比較低，負擔能力有限，因此，農村金融業(yè)務(wù)要實(shí)行低利息。這種思路失之偏頗。農民盡管屬于弱勢群體，但對弱勢群體的支持應主要通過(guò)財政手段，例如政府對國家助學(xué)貸款的貼息，商業(yè)機構從事涉農業(yè)務(wù)必須有利可圖，不然就無(wú)法持續。孟加拉鄉村銀行的成功經(jīng)驗，很重要的一條就是高利率。農業(yè)屬于高風(fēng)險行業(yè)，農村保險體系也不發(fā)達，農村信貸業(yè)務(wù)分散，管理成本也比較高，而且實(shí)行信用放款，風(fēng)險更高。因此，農村信貸業(yè)務(wù)必須以高利率覆蓋高風(fēng)險，并以此改善自身的財務(wù)狀況。試點(diǎn)政策規定，小額貸款公司的貸款利率上限放開(kāi)，但不得超過(guò)司法部門(mén)規定的上限。而司法部門(mén)規定的上限是基準利率的4倍，農村信用社貸款利率上限僅為基準利率2.3倍。這一規定拓展了小額貸款公司的盈利空間。
　　當然，小額貸款公司還處于試點(diǎn)和起步階段，不確定因素還很多，未來(lái)發(fā)展還有很大的變數。關(guān)鍵是在試點(diǎn)階段就要穩步推進(jìn)，如果能邊發(fā)展邊總結經(jīng)驗，不一哄而起，不因為有市場(chǎng)需求和發(fā)展空間就忘記風(fēng)險降低門(mén)檻，同時(shí)盡早建立起分工明確的監管機制，把各種非法集資、非法吸收存款行為消滅在萌芽狀態(tài)，小額貸款公司的蓬勃發(fā)展就不是件遙遠的事情。