今年以來(lái),伴隨著(zhù)美國次貸危機的不斷深化以及國家金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的日益加劇,去年還牛氣沖天的中國股市也徹底掉轉了方向,持續下跌,一個(gè)個(gè)重要關(guān)口被輕易擊破,投資者信心遭受?chē)乐卮驌簟?/FONT>
在市場(chǎng)反復下跌過(guò)程中,有關(guān)部門(mén)為了保持市場(chǎng)穩定、增強投資者信心,先后出臺了一系列政策措施,然而這些舉措并未有效阻止市場(chǎng)的跌勢。 當前市場(chǎng)狀況可以說(shuō)已經(jīng)到了非常危險的地步,如果任其發(fā)展下去,不僅投資者的信心將消磨殆盡,而且股權分置改革極有可能出現行百里半九十的情況,股市的資源配置功能也將難以繼續有效發(fā)揮。 就在這樣一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻,有關(guān)各方亮出救市組合拳,以維護資本市場(chǎng)穩定運行:印花稅由雙邊征收改為單邊征收;中央匯金公司將在二級市場(chǎng)自主購入工、中、建三家銀行股票。同時(shí),國資委表態(tài)支持央企增持或回購公司股份。 這對投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是重大利好,因為它明確表明了政府維護資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展的態(tài)度,F在市場(chǎng)的下跌除了基本面、資金面等方面的原因之外,投資者信心的逐漸喪失也是一個(gè)重要因素。因此,要想穩定市場(chǎng),就必須先穩定投資者的心態(tài),讓投資者消除恐慌心理,對市場(chǎng)保持一份理性、客觀(guān)的態(tài)度。 印花稅由雙邊征收改為單邊征收可以有效減輕投資者的交易負擔,這一舉措不僅符合當前減稅的時(shí)代潮流,而且在投資者虧損嚴重的情況下,也會(huì )讓他們能真切感受到政策的暖意。中央匯金公司購買(mǎi)銀行股票的三大目的之一是“為了穩定國有商業(yè)銀行股價(jià)”,這說(shuō)明對當前這幾家銀行的估值是認同的。由于銀行板塊是我國股市第一權重板塊,而工、中、建三家銀行又是銀行板塊當中的核心力量,因此它們的股價(jià)一旦保持穩定,必將為銀行板塊乃至整個(gè)市場(chǎng)的穩定奠定基礎。中央匯金公司這樣的國字號機構“航母”高調入市,對于投資者認可當前市場(chǎng)估值、增強對后市的信心是非常有利的。 我國股市是一個(gè)新興加轉軌的市場(chǎng),和成熟市場(chǎng)相比較,一個(gè)最大的特點(diǎn)是市場(chǎng)的波動(dòng)性特別大,也就是說(shuō)其運行的狀態(tài)往往和國民經(jīng)濟的實(shí)際運行狀況偏離較大:高潮時(shí)泡沫四溢,低潮時(shí)又低估過(guò)頭。其結果既損害了市場(chǎng)的自身健康,也加大了投資者的操作風(fēng)險,同時(shí)還給實(shí)體經(jīng)濟運行帶來(lái)各種不良影響,這方面房地產(chǎn)行業(yè)就是一個(gè)非常典型的例證。 針對這種狀況,幫助投資者樹(shù)立起理性投資理念就非常重要。理性投資理念不僅意味著(zhù)投資者在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)能保持冷靜,不盲目參與股票的炒作,而且也反映在投資者在市場(chǎng)過(guò)冷時(shí)能堅定信心,不盲目參與殺跌。中央匯金公司將在二級市場(chǎng)自主購入工、中、建三家銀行股票,對投資者來(lái)說(shuō),無(wú)疑是一個(gè)良好的示范,其對投資者的正面引導作用將非常積極。 當然,對于政府推出的舉措,投資者也不能抱有一些不切實(shí)際的期望。穩定市場(chǎng)并不等于說(shuō)市場(chǎng)從此就開(kāi)始由不斷下跌轉為不斷上升。實(shí)際上,就目前的國際、國內形勢來(lái)看,我國資本市場(chǎng)還面臨著(zhù)諸多因素的挑戰,行情徹底轉暖還須假以時(shí)日。 需要強調的是,由于國內股市累計調整的幅度巨大,而我國社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展的整體狀況依然良好,政府的態(tài)度也已非常明確,因此,投資者對于市場(chǎng)的未來(lái)走向沒(méi)有必要過(guò)于悲觀(guān),應該從現在開(kāi)始逐漸恢復起信心來(lái)。 |