金融創(chuàng )新不是“變戲法”，它的作用只是分散和轉移金融風(fēng)險，而不能消滅風(fēng)險。因此，基礎金融資產(chǎn)的質(zhì)量非常重要。我國銀行首先要高度關(guān)注房地產(chǎn)貸款等一些基礎信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。

　　在次貸危機中，美國市場(chǎng)上名目繁雜的金融衍生品常常成為被指責的對象。有國外媒體稱(chēng)，中國監管部門(mén)表示可能放棄推出金融衍生品的計劃，一些企業(yè)領(lǐng)導人正在重新思考美國的經(jīng)營(yíng)模式。之前，中國銀監會(huì )有關(guān)負責人表示，監管層可能阻止推出包括衍生品在內的新金融產(chǎn)品，把重點(diǎn)放在提升風(fēng)險管理上(據《每日經(jīng)濟新聞》)。

　　的確，金融創(chuàng )新產(chǎn)品的過(guò)度開(kāi)發(fā)和濫用是釀成本次危機的一個(gè)重要原因。近些年來(lái)，在傳統的投行業(yè)務(wù)收益逐漸萎縮的情況下，美國各大投行迫于業(yè)績(jì)壓力，不斷嘗試新的金融產(chǎn)品創(chuàng )新，利用高杠桿拉動(dòng)高收益。而且，這些創(chuàng )新產(chǎn)品的復雜性往往掩蓋了產(chǎn)品自身暗藏的巨大風(fēng)險，導致風(fēng)險的不斷積累。一些經(jīng)過(guò)復雜數學(xué)模型計算出來(lái)的產(chǎn)品，大概除了設計者本人外，絕大多數人都不知道其真實(shí)價(jià)值。
　　同時(shí)，在推銷(xiāo)其打包的次級貸款的時(shí)候，各大投行還四處游說(shuō)，夸大其詞，基于投行長(cháng)期以來(lái)的明星效應，不少機構對此深信不疑。如此，使得風(fēng)險被迅速積聚和放大，并傳導至全社會(huì )。
　　但另一方面，也需看到，金融創(chuàng )新不是“變戲法”，它的作用只是分散和轉移金融風(fēng)險，而不能消滅風(fēng)險。因此，基礎金融資產(chǎn)的質(zhì)量非常重要。如果商業(yè)銀行一開(kāi)始發(fā)放的貸款不符合標準，或者說(shuō)給不具還款能力的人發(fā)放貸款，那么無(wú)論如何包裝、拆分、證券化，由于風(fēng)險無(wú)法消除，終究還是會(huì )出問(wèn)題。
　　2006年以前，美國住房市場(chǎng)在長(cháng)達5年的時(shí)間里保持繁榮，隨著(zhù)房?jì)r(jià)不斷攀升，市場(chǎng)投機現象越來(lái)越嚴重，加上一些銀行在貸款審查程序上“放水”，大量收入較低、信用紀錄較差的人群也加入貸款購房者大潮，為日后危機全面爆發(fā)埋下隱患。
　　當然，由于金融創(chuàng )新對這些基礎資產(chǎn)的過(guò)度包裝，一方面指出問(wèn)題的時(shí)間被延緩，另一方面，就使得問(wèn)題積攢到一個(gè)很大的量的時(shí)候，才出現這種集中性的爆發(fā)。
　　如此看來(lái)，汲取美國次債危機教訓，我國銀行首先要高度關(guān)注房地產(chǎn)貸款等一些基礎信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。為此，各家銀行應建立風(fēng)險識別和評估系統，對風(fēng)險進(jìn)行定性分析與定量測算，正確評價(jià)風(fēng)險的狀態(tài)與程度；繼續完善公司法人治理結構，形成分責、分權、制衡的有效內部監督制度，強化系統風(fēng)險控制，只有自身免疫系統良好，才能抵抗外來(lái)病毒侵擾。
　　同時(shí)，加強和改善外部監管也尤為重要。金融監管應更貼近市場(chǎng)第一線(xiàn)，從金融機構業(yè)務(wù)末梢上出現的小問(wèn)題抓起，使監管更具前瞻性和有效性。監管體系也要逐步順應未來(lái)發(fā)展的趨勢，就目前來(lái)說(shuō)，為減少監管盲區，“一行三會(huì )”之間的協(xié)調有待加強。
　　還需把握好創(chuàng )新和風(fēng)險控制的平衡關(guān)系。中國儲蓄率比較高、銀行資金來(lái)源較為充足，相比之下美國儲蓄率低、銀行存款少，在這種體制下，美國銀行對包括資產(chǎn)證券化等工具的需求更強。由于面臨的情況很不一樣，因此我國的金融創(chuàng )新無(wú)須對美國簡(jiǎn)單模仿。