從9月中旬以來(lái)，國際金融局勢急劇動(dòng)蕩。在短短幾天內，美國第四大投資銀行雷曼兄弟破產(chǎn)，第三大投資銀行美林被美國銀行收購，美國最大的保險公司AIG80%的股權被政府接管(換來(lái)了850億美元的緊急貸款)；接著(zhù)，前兩位的投資銀行高盛和摩根斯坦利被迫轉型為銀行控股公司。一夜之間，華爾街的金融文化已遭改寫(xiě)，原來(lái)呼風(fēng)喚雨的金融大鱷們變得千夫所指。美國聯(lián)邦政府為了拯救金融市場(chǎng)而動(dòng)用7000億美元救市的方案在被眾議院否決后，全球股市大幅度震蕩，終于迫使美國的參、眾兩院在妥協(xié)后迅速通過(guò)高達8500億美元的新救市方案。10月的第一個(gè)星期，金融海嘯蔓延到歐洲，歐洲先后有大型銀行遭遇危機，多個(gè)國家不得不緊急宣布無(wú)限提供存款擔保，法國、德國、意大利、英國首腦召開(kāi)緊急峰會(huì )商討對策。全球金融體系和經(jīng)濟體系遭遇到了1929年大蕭條以來(lái)最大的危機。

　　雖然這次百年一遇的金融危機的成因還在探討之中，但有幾個(gè)問(wèn)題是非常值得反思的：
　　第一，這是對過(guò)去近30年來(lái)金融自由化的一次大修正。從1980年里根和撒切爾夫人推動(dòng)放松金融管制后，全球金融市場(chǎng)呈現出超高速發(fā)展的態(tài)勢，各種金融衍生工具層出不窮。某些金融大鱷依靠這些金融產(chǎn)品，曾經(jīng)在上世紀90年代初期攻擊過(guò)英格蘭銀行而大獲全勝，更在上世紀90年代末期的東南亞金融風(fēng)暴中大發(fā)橫財。但在整個(gè)90年代，他們的行為不但沒(méi)有受到相應的監管，美國的監管部門(mén)反而更多是為其辯護，指責受害國家的經(jīng)濟不夠開(kāi)放、內部監管不力。于是，新世紀以后美國國內的金融創(chuàng )新活動(dòng)大大增加，特別是在2001年網(wǎng)絡(luò )泡沫破滅和“9·11”事件后，在長(cháng)時(shí)期的低利率環(huán)境下，美國的金融衍生工具發(fā)展到頂峰，美國國內的資產(chǎn)泡沫化現象越演越烈，終于釀成了以次貸為開(kāi)端的大危機。
　　第二，這是過(guò)去數十年經(jīng)濟全球化遭遇的第一次系統性風(fēng)險。經(jīng)濟全球化的發(fā)展，令更多國家的資源、人力進(jìn)入國際市場(chǎng)，雖然帶來(lái)了廣泛的經(jīng)濟效益，但其風(fēng)險往往被輕視。其實(shí)，從這兩年以來(lái)，在很多領(lǐng)域的進(jìn)一步自由化已經(jīng)難以推進(jìn)。WTO多哈回合的一波三折，歐盟憲法一再被否決，都已經(jīng)看到經(jīng)濟全球化的阻力重重。而這次金融海嘯，充分暴露出全球金融市場(chǎng)在高度一體化之后的極端脆弱性。
　　第三，與以往的墨西哥債務(wù)危機、阿根廷比索危機、東南亞金融風(fēng)暴完全不同，這次金融危機發(fā)生在資本主義的核心——華爾街，從美國到歐洲都開(kāi)始在檢討和反思新的金融監管體制，在金融海嘯的廢墟上重建全球的金融秩序，將成為未來(lái)一段時(shí)間各國領(lǐng)導人的共同話(huà)題。
　　因為尚處在經(jīng)濟轉型過(guò)程中，中國在資本賬戶(hù)的對外開(kāi)放方面實(shí)行的是審慎的原則，采用的是穩健的步伐。因為有了這道防火墻，中國得以在一定程度上避免國際金融海嘯的直接沖擊。但在未來(lái)一段時(shí)間，中國如何有效地吸取過(guò)去20多年國際金融領(lǐng)域的經(jīng)驗教訓、如何保持國內金融市場(chǎng)的穩定、如何完善自身的金融和經(jīng)濟體制、如何參與國際金融的重建工作，都是需要迫切研究的課題。