日前,央行決定自10月27日起,將商業(yè)性個(gè)人住房貸款的利率下限擴大為貸款基準利率的0.7倍（以下簡(jiǎn)稱(chēng)最優(yōu)惠個(gè)貸利率）,最低首付款比例調整為20％。

　　這一政策出臺后,各家銀行紛紛暫停發(fā)放個(gè)人住房貸款,等待實(shí)施細則出臺。大家均靜待其他銀行出臺實(shí)施細則。一些銀行表示不會(huì )將商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下調到同檔次貸款基準利率的0.7倍,認為這一最優(yōu)惠個(gè)貸利率使得存貸款利差倒掛,銀行不會(huì )“賠本賺吆喝”。對于存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款的定價(jià),更是難到了眾銀行。
　　這次央行個(gè)人住房貸款利率新政,又是向利率市場(chǎng)化邁進(jìn)了一小步。央行新聞發(fā)言人說(shuō),此次政策調整既與前期政策相銜接,又避免“一刀切”,賦予金融機構更大的自主決策空間。而我們商業(yè)銀行卻表現出無(wú)措或窘境,除去相關(guān)術(shù)語(yǔ)界定、各部門(mén)政策協(xié)調等方面存在的問(wèn)題,這在一定程度上說(shuō)明商業(yè)銀行還沒(méi)有適應利率市場(chǎng)化。做生意不會(huì )定價(jià),怎么行？!
　　至于按低于同檔次存款基準利率的最優(yōu)惠個(gè)貸利率放款,銀行是否做了虧本買(mǎi)賣(mài)？這不能從表面上一概而論。具體須看銀行自身的資產(chǎn)負債結構和資金運用的能力。
　　商業(yè)銀行的一大功能是結算,通過(guò)結算,銀行可沉淀相當部分的結算資金,這部分低利率資金是可用來(lái)放貸款的�，F代商業(yè)銀行又是財富的貯藏倉庫,企業(yè)和居民個(gè)人的錢(qián)99%以上存放在銀行,其中一半以上是活期存款,存款的沉淀率相當高,其中活期儲蓄存款的沉淀率高達90%以上,銀行可以用部分低利率的活期存款發(fā)放個(gè)人住房貸款,即所謂的“借短貸長(cháng)”,這是銀行盈利的重要來(lái)源。當然,銀行有更好的資金運用渠道,可以不發(fā)放個(gè)貸而將資金運用到經(jīng)風(fēng)險調整后收益更高的貸款等產(chǎn)品,這主要看經(jīng)風(fēng)險調整后的邊際收益率哪個(gè)更高。至于會(huì )否發(fā)生流動(dòng)性問(wèn)題,那就得看銀行的資產(chǎn)負債管理水平了。
　　中國銀監會(huì )在資本充足率計算的有關(guān)辦法中規定個(gè)人住房按揭貸款的風(fēng)險權重為50%,只有公司貸款的一半。這說(shuō)明個(gè)人住房按揭貸款的風(fēng)險比公司貸款的風(fēng)險要低。風(fēng)險是貸款定價(jià)時(shí)須重點(diǎn)考慮的因素。低風(fēng)險低價(jià)格,這是通行的規則。因此個(gè)人住房貸款利率定得比公司貸款利率低是合理的。根據相關(guān)數據,其他國家自住房的按揭貸款利率一般是公司貸款利率的50%左右,所以我國目前即使優(yōu)惠30%,個(gè)貸利率還是偏高的,應進(jìn)一步降低利率。另外,我國利率已進(jìn)入下降通道,很有可能降息后的最優(yōu)惠個(gè)貸利率將高于同檔次存款的基準利率。因此銀行不能斤斤計較,以免坐失良機。
　　建設社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟,利率市場(chǎng)化是其重要組成部分,也是必然趨勢。利率作為資金的價(jià)格,只有實(shí)行市場(chǎng)化,才能合理引導資金的流動(dòng),提高資金的使用效率,優(yōu)化金融資源的配置,最終提高整個(gè)國民的財富。
　　自1996年6月央行放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率以來(lái),利率市場(chǎng)化正穩步漸進(jìn)式地推進(jìn)。經(jīng)過(guò)十余年的改革,我國利率市場(chǎng)化程度與改革之初相比已明顯提高,貨幣市場(chǎng)利率、貼現利率和外幣利率等已相繼市場(chǎng)化,人民幣貸款利率上限和存款利率下限也放開(kāi)了,保險公司大額長(cháng)期存款實(shí)行了協(xié)議定價(jià)。
　　在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中,商業(yè)銀行積極應對,總體來(lái)說(shuō)效果比較好。按照央行的計劃,利率市場(chǎng)化將穩步推進(jìn),最終實(shí)現存貸款利率的完全市場(chǎng)化,由商業(yè)銀行自主決定利率,從而發(fā)揮市場(chǎng)機制在金融資源配置中的主導作用。因此,我們商業(yè)銀行必須適應利率市場(chǎng)化的進(jìn)程,培養并逐步提高存貸款利率的定價(jià)能力。
　　當然,隨著(zhù)存貸款利率的進(jìn)一步市場(chǎng)化,銀行的存貸利差將逐步縮小,從而壓縮銀行的盈利空間。因此,銀行必須轉變經(jīng)營(yíng)方式,轉向以存貸款為基本業(yè)務(wù),大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。同時(shí),要加強內部管理和風(fēng)險控制,嚴控成本和不良資產(chǎn),提高決策的科學(xué)性。