廉價(jià)的要素不代表更高的生產(chǎn)力,這樣的優(yōu)勢并不能利用更少的資源來(lái)生產(chǎn)更有價(jià)值的產(chǎn)品,反而低估的要素價(jià)格導致了資源的浪費。制度缺陷和技術(shù)停滯是降低生產(chǎn)效率,阻礙經(jīng)濟增長(cháng)的最主要因素�？恐贫雀倪M(jìn)和技術(shù)進(jìn)步來(lái)提高效率,這是我們唯一的出路。

　　潮落潮起,我們可以質(zhì)疑任何經(jīng)濟規律,但有一條除外,那就是經(jīng)濟的周期性。有衰退必然也有繁榮,在展望下一次的經(jīng)濟增長(cháng)前,有必要對阻礙經(jīng)濟增長(cháng)的因素做下總結。本次全球性的通脹、金融危機和經(jīng)濟衰退能告訴我們什么呢？
　　經(jīng)濟增長(cháng)以提高生產(chǎn)效率為前提,生產(chǎn)效率就是以最少的資源創(chuàng )造最大的價(jià)值,提高效率有兩種途徑:一種是資源有效配置,另一種靠技術(shù)創(chuàng )新。資源的有效配置就是資源在某種機制的作用下自發(fā)流到有效率的部門(mén)。制度缺陷造成資源不能有效配置,一方面資源流到了低效率部門(mén),另一方面資源不能流到高效率部門(mén)。以貨幣資金為例:
　　資金流向低效率的部門(mén),這些部門(mén)得到了與其創(chuàng )造的價(jià)值不相稱(chēng)的貨幣,而高效率部門(mén)得不到很好資金支持,阻礙其創(chuàng )造更多的價(jià)值。于是央行和商業(yè)銀行發(fā)行、創(chuàng )造過(guò)多的貨幣,超過(guò)了創(chuàng )造這些價(jià)值的原本所需,財富只是名義上的增長(cháng),這是通脹的本質(zhì),發(fā)展中國家一般通脹率偏高大多是這個(gè)原因。
　　為什么前幾年我國商業(yè)銀行出現了那么多的壞賬,而中小企業(yè)融資始終很困難？就是因為資金流向了低效率的壟斷部門(mén),而高效率的、更能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的中小企業(yè)得不到很好的資金支持。
　　如果徇私腐敗的尋租導致的資金不能有效配置,那情況會(huì )更糟。以一個(gè)官商勾結的豆腐渣工程為例,得到工程的承包商為了節約成本會(huì )使用質(zhì)量差的原材料、技能低的工程隊,這個(gè)過(guò)程中貨幣資金進(jìn)一步流到這些低效率的企業(yè)（同時(shí)這也是這些企業(yè)繼續生存的基礎,客觀(guān)上也造成了資源的浪費）。
　　以同樣的眼光觀(guān)察整個(gè)世界經(jīng)濟,有一種模式或制度似乎已經(jīng)走到盡頭:美國提供消費,中國提供制造,俄羅斯們提供資源。美國之所以能這樣做,是因為美元是世界貨幣,其似乎可以發(fā)行無(wú)盡的信用;中國之所以能擔當此重任,是因為以勞動(dòng)力為代表的廉價(jià)要素。但廉價(jià)的要素不代表更高的生產(chǎn)力,也就是這樣的優(yōu)勢并不能利用更少的資源來(lái)生產(chǎn)更有價(jià)值的產(chǎn)品,反而低估的要素價(jià)格導致了資源的浪費。
　　再看當前的世界經(jīng)濟模式,美國消費的貪婪造就了中國制造的瘋狂,兩者都導致貨幣的瘋狂發(fā)行:美國為透支型的消費濫發(fā)美元,中國貿易順差使外匯儲備不斷刷新紀錄,在當前的匯率體制下這些外匯造成人民幣相應的發(fā)行。更多的制造需要更多的資源,這造成大宗商品價(jià)格的飆升,過(guò)多的貨幣發(fā)行使得問(wèn)題雪上加霜,全球的通脹因此產(chǎn)生。從這個(gè)角度上講,CPI指數可以衡量全球經(jīng)濟秩序的缺陷。次貸危機本質(zhì)上就是這種過(guò)程難以為繼的后果。
　　制度缺陷一直存在,但我們同樣可以經(jīng)歷高增長(cháng)、低通脹,技術(shù)因素可以解釋這一現象。上文提到的我國中小企業(yè)曾一度以市場(chǎng)化的定位經(jīng)歷了一段時(shí)間的高速發(fā)展,是我國經(jīng)濟的新生活躍力量和高效率部門(mén)。但現在的情況急轉直下,并且每況愈下:經(jīng)營(yíng)困難,大面積倒閉,甚至一些知名企業(yè)卷入食品質(zhì)量丑聞,一方面我們感嘆信用的缺失,另一個(gè)反映出來(lái)的問(wèn)題更值得注意:如果這些負外部性?xún)炔炕?或者說(shuō)這些企業(yè)完全按質(zhì)量標準來(lái)做的話(huà),這些企業(yè)可能賺不到錢(qián)。問(wèn)題的根本是這些企業(yè)遇到了技術(shù)瓶頸,除了耍小聰明外,僅靠廉價(jià)要素已經(jīng)很難再提高競爭力。
　　技術(shù)進(jìn)步可以掩蓋制度缺陷的問(wèn)題,因為勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高使得生產(chǎn)部門(mén)可以以更少的資源創(chuàng )造更多的價(jià)值。但當技術(shù)創(chuàng )新停滯、勞動(dòng)生產(chǎn)率無(wú)法進(jìn)一步提高時(shí),處于下游的生產(chǎn)環(huán)節把資源轉化為更高價(jià)值商品的能力已經(jīng)發(fā)揮到了極致,已無(wú)潛力可挖,生產(chǎn)企業(yè)只有擴大規模才能保持競爭力,而這會(huì )增加對上游資源的需求,進(jìn)而推升資源價(jià)格,企業(yè)家們會(huì )發(fā)現通過(guò)擴大規模而降低的生產(chǎn)成本,最終會(huì )被進(jìn)一步提高的資源價(jià)格吞食。鋼鐵行業(yè)的規模不斷擴大,但毛利率卻連年下降,就是明證。
　　制度缺陷是通脹的根源,單純的制度缺陷僅造成普通的通貨膨脹,表現為全部商品幾乎同比例的上漲。但如果同時(shí)遇到技術(shù)停滯,那普通的通脹就會(huì )演變?yōu)闇��?表現為上游資源類(lèi)商品上漲,下游商品下跌。典型的就是汽車(chē)業(yè),生產(chǎn)汽車(chē)所有的原料都在漲,而整車(chē)卻在降價(jià)。而事實(shí)上我們這個(gè)世界已經(jīng)很長(cháng)時(shí)間沒(méi)有大的技術(shù)革新了,由技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的幾十年的經(jīng)濟增長(cháng)遇到了瓶頸。
　　因此,在目前世界經(jīng)濟秩序和格局下,貨幣代表的財富只是一種幻覺(jué),財富的貨幣回歸之路將通過(guò)兩種方式的蒸發(fā)來(lái)完成:一個(gè)是銀行壞賬,另一個(gè)就是資本資產(chǎn)市場(chǎng)的下跌。次貸危機,其實(shí)不是次貸這種金融形式的危機,其真正的幕后推手是全球經(jīng)濟秩序的內在缺陷以及缺乏技術(shù)進(jìn)步造成的經(jīng)濟增長(cháng)乏力。所以,以增加流動(dòng)性為主要方式的救市只是飲鴆止渴,只會(huì )雪上加霜,因為流動(dòng)性就像我們周?chē)�的空�?如果你的呼吸系統健康,那你就不會(huì )缺氧,但肺出了問(wèn)題,再好的空氣也會(huì )感到窒息。
　　這次全球性的通脹、金融危機和經(jīng)濟衰退告訴我們,制度缺陷和技術(shù)停滯是降低生產(chǎn)效率,阻礙經(jīng)濟增長(cháng)的最主要因素。好在我們黨和政府意識到了問(wèn)題的嚴重性,提出了“科學(xué)發(fā)展觀(guān)”的思想,科學(xué)的發(fā)展就是靠制度改進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步來(lái)提高效率,這是我們唯一的出路。