2008年是中國經(jīng)濟運行由升轉降的一年。這種變化既由于美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟變化的影響，也由于結構調整和發(fā)展方式轉變的影響，同時(shí)也是數年來(lái)宏觀(guān)調控政策效果的綜合體現�？梢哉J為，2008年中國經(jīng)濟增長(cháng)的轉折性變化，是內外因素共同作用的結果。中國經(jīng)濟增長(cháng)潛力巨大，因此只要政策調整適度，經(jīng)濟增長(cháng)就不會(huì )發(fā)生深度下調。在此基礎上如果能夠把握時(shí)機，積極推動(dòng)結構調整和發(fā)展方式轉變，深化改革，完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的體制機制，2009年中國經(jīng)濟將走上更為穩健的發(fā)展軌道。

    2008年經(jīng)濟走勢三大特征

    首先，經(jīng)濟持續升溫的態(tài)勢已經(jīng)扭轉，開(kāi)始步入下行通道。2008年宏觀(guān)調控政策的累積成效開(kāi)始明顯顯現，再加上外部經(jīng)濟環(huán)境的改變，出口和投資增幅開(kāi)始趨降或趨穩。受需求約束，經(jīng)濟增長(cháng)率開(kāi)始高位回調。一季度GDP增長(cháng)率為10.6%，上半年為10.4%，一至三季度為9.9%,10月份工業(yè)增加值增長(cháng)率（可比價(jià)格）僅為8.2%。經(jīng)濟持續升溫的態(tài)勢已經(jīng)扭轉，開(kāi)始進(jìn)入較快下行的通道。
    其次，價(jià)格漲幅由持續攀高轉為持續降低。2008年，中國CPI自5月份開(kāi)始同比漲幅持續回落，從4月份的8.5%回落到10月份的4%；PPI自9月份同比漲幅也開(kāi)始回落，其中9月份為9.1%，較8月份回落1個(gè)百分點(diǎn)，10月份為6.6%，較9月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。
    第三，美國金融問(wèn)題發(fā)展引發(fā)世界經(jīng)濟走弱。2008年，美國次貸危機引起的金融問(wèn)題持續發(fā)展，對國際金融體系的穩定、對美國實(shí)體經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的不利影響逐漸顯露。而且種種跡象表明美國的金融問(wèn)題還在發(fā)展中，其對美國經(jīng)濟及世界經(jīng)濟的影響也還在發(fā)展中。金融創(chuàng )新曾經(jīng)發(fā)揮了擴大需求，特別是房地產(chǎn)需求的作用。綜合看，金融創(chuàng )新引起的金融房地產(chǎn)繁榮，目前正在沿著(zhù)逆向傳導集中引爆風(fēng)險，緊縮流動(dòng)性，緊縮虛擬和實(shí)體經(jīng)濟,這將對美國經(jīng)濟走向蕭條產(chǎn)生強大的推動(dòng)作用。近期各國政府、中央銀行組織紛紛采取措施，向金融系統注入資金，增加流動(dòng)性，增強信心；向實(shí)體經(jīng)濟注入資金，擴大消費與投資。但大量增加財政支出，會(huì )引起財政赤字進(jìn)一步擴大，也可能導致美元進(jìn)一步走弱，由此而引發(fā)世界經(jīng)濟格局的深刻調整。

    2009年經(jīng)濟形勢展望

    2009年的經(jīng)濟走勢很大程度取決于政策的調整情況。從三大需求分析，應該注意以下問(wèn)題：
    一是消費需求和消費結構升級潛伏減慢可能。受股市走弱影響，居民財產(chǎn)性收入增速減緩；隨著(zhù)企業(yè)困難增加和勞動(dòng)工資成本的提高，就業(yè)增長(cháng)預計也將受到一定影響，并進(jìn)而影響居民收入增長(cháng)。經(jīng)濟趨冷的苗頭，可能會(huì )從多方面影響到居民的消費信心，改變居民的消費預期�？紤]到目前買(mǎi)房需求的變化，燃油稅改革和用車(chē)條件的變化對家庭買(mǎi)車(chē)需求的影響等，應該注意未來(lái)消費需求增長(cháng)放緩、消費結構升級步伐放緩的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題一旦發(fā)生，其影響鏈條很長(cháng)，會(huì )從終端需求逐步向上游產(chǎn)業(yè)傳遞，可能導致經(jīng)濟增長(cháng)比較長(cháng)時(shí)間的調整。
    二是房地產(chǎn)投資和企業(yè)投資潛伏減慢的可能。2008年全國城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格指數同比和環(huán)比漲幅均呈現持續回落態(tài)勢，深圳等部分特大城市房?jì)r(jià)出現了明顯下降。這一變化引起了普遍的看跌預期，導致住房銷(xiāo)售量減少。從當前房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化看，預計這一態(tài)勢會(huì )進(jìn)一步發(fā)展。城市房?jì)r(jià)過(guò)快上漲帶來(lái)了一系列嚴重問(wèn)題，必須加以控制，但也要注意大漲之后出現大落的可能。如果僅僅由市場(chǎng)進(jìn)行調節，預計未來(lái)住房市場(chǎng)將繼續低迷，加上貸款緊縮因素，估計會(huì )有越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)因現金流斷裂而陷入困境，房地產(chǎn)業(yè)有可能進(jìn)入周期性調整。由于房地產(chǎn)建設周期比較長(cháng)，一般在5年左右，因此調整一旦開(kāi)始，預計會(huì )持續較長(cháng)時(shí)間。
    受生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，勞動(dòng)力工資成本提高，融資困難和融資成本提高，節能和控制污染排放方面的費用增加等因素影響，企業(yè)生產(chǎn)成本增加較為明顯。另一方面，隨著(zhù)總需求增幅放緩，市場(chǎng)競爭變得越來(lái)越激烈，企業(yè)提高產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格轉移成本上升壓力的空間有限。2008年家電產(chǎn)品、轎車(chē)產(chǎn)品等醞釀的提價(jià)活動(dòng)最后都沒(méi)有實(shí)現，相反，在激烈的市場(chǎng)競爭中，價(jià)格水平還有所下降。綜合這兩方面情況，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難比較突出。1-8月份規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤同比增長(cháng)19.4%，增幅較上年同期降低了近10個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)利潤減少，經(jīng)營(yíng)困難加大，可能會(huì )影響到企業(yè)的投資能力，進(jìn)而影響到企業(yè)投資的增長(cháng)。
    房地產(chǎn)和企業(yè)投資是市場(chǎng)引導投資的主體，其中房地產(chǎn)投資占全社會(huì )固定資產(chǎn)投資的五分之一強，企業(yè)投資占全部投資的比重也較大。這些投資增幅下降，預計對全部投資增長(cháng)將產(chǎn)生明顯影響，因此，2009年投資增長(cháng)有可能明顯下降。
    三是外貿出口增長(cháng)速度可能繼續降低。受金融問(wèn)題的影響，美國實(shí)體經(jīng)濟在2009年可能顯現走弱態(tài)勢，預計歐盟和日本經(jīng)濟也會(huì )呈現走弱態(tài)勢，甚至可能先于美國。受此影響，國際市場(chǎng)需求也將進(jìn)一步疲弱。受財政赤字擴大的影響，美元也可能繼續走弱。這些都會(huì )對我國出口形成不利影響。
    經(jīng)過(guò)2008年各類(lèi)因素變化的洗禮，我國出口企業(yè)開(kāi)始調整升級，并取得一定效果，但出口企業(yè)面對的困難仍然很多。如果國際市場(chǎng)需求進(jìn)一步收縮，人民幣繼續升值，預計對出口仍將形成較大制約，2009年出口增長(cháng)速度可能進(jìn)一步減慢。特別在美國經(jīng)濟出現較大問(wèn)題并帶動(dòng)世界經(jīng)濟進(jìn)入衰退過(guò)程時(shí)，預計出口增長(cháng)下降的幅度將比較大。
    綜合對三項需求變化的分析，如果放任自流，由市場(chǎng)自發(fā)調節經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，則2009年我國經(jīng)濟可能表現為繼續下調的趨勢，若外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生大的變化，與國內諸因素組合，則可能導致經(jīng)濟增長(cháng)出現較大幅度回調。

    穩定經(jīng)濟增長(cháng)的政策思考

    2007年以來(lái)，我國宏觀(guān)管理層對總需求采取了更為強力的控制措施，特別對銀行信貸采取額度管理的行政性措施，并對部分產(chǎn)品價(jià)格采取行政管制，其原因主要不是由于資源環(huán)境方面問(wèn)題加劇，而是居民消費價(jià)格漲幅明顯提高。而這些控制信貸進(jìn)而控制各類(lèi)需求，控制價(jià)格進(jìn)而影響供給的諸項措施，是導致經(jīng)濟增長(cháng)回調的重要原因。
    2008年7月份以來(lái)，針對經(jīng)濟形勢的變化，宏觀(guān)經(jīng)濟政策進(jìn)行了重大調整，穩健的財政政策轉變?yōu)榉e極的財政政策，從緊的貨幣政策轉變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策，財政投資資金大幅度增加，貸款利率、存款準備金率快速下調。在這些政策的支持下，考慮到各方面加快發(fā)展的熱情，考慮到資金、技術(shù)、勞動(dòng)力要素的保障情況，考慮到國內住、行消費結構升級帶來(lái)的市場(chǎng)需求潛力，我認為2009年中國經(jīng)濟將呈現前低后高的走勢，下半年可能需警惕經(jīng)濟升溫過(guò)快的問(wèn)題。
    2008年即將過(guò)去，在經(jīng)歷了年初的冰雪災害、汶川地震、北京奧運會(huì )以及CPI高企、人民幣快速升值、全球金融危機、大宗商品價(jià)格暴漲暴跌、全球發(fā)達經(jīng)濟體先后步入衰退、保增長(cháng)再度成為中國宏觀(guān)經(jīng)濟政策的主要方向等等一系列事件之后，面對即將到來(lái)的2009年，中國宏觀(guān)經(jīng)濟走勢如何？保增長(cháng)的政策目標能否實(shí)現？全球金融風(fēng)暴引發(fā)的全球經(jīng)濟危機是否會(huì )出現拐點(diǎn)？