全球金融危機的蔓延，已經(jīng)在很大程度上改變了西方世界的經(jīng)濟生態(tài)。為了挽救陷入危機的經(jīng)濟，最近幾個(gè)月美歐等國不得不頻繁降息，期望以此來(lái)提振消費市場(chǎng)人氣。日前，歐洲國家的貨幣管理當局再次祭起降息狠招，其中英國央行降息高達100個(gè)基點(diǎn)，使其利率水平降到了1951年來(lái)的最低標準。外圍市場(chǎng)的降息風(fēng)潮使我國金融市場(chǎng)近期是否可能再次降息的猜測又一次成為熱點(diǎn)，有多位專(zhuān)家認為中國仍有降息空間，呼吁央行果斷出手再次降息，以此來(lái)刺激經(jīng)濟，活躍市場(chǎng)。
　　但是，任何經(jīng)濟政策的運用，其實(shí)都有“雙刃劍”的作用。在最近經(jīng)濟政策調整之前，我國實(shí)行的是從緊貨幣政策，這本是為了抵御當時(shí)流動(dòng)性泛濫導致資產(chǎn)價(jià)格虛漲，防止局部性通脹向全局性通脹發(fā)展的正確措施，但是在這一政策執行的后期，在國內經(jīng)濟已經(jīng)出現問(wèn)題的時(shí)候，特別是在我國遭受四川大地震后重建工作需要大量資金的情況下，我國貨幣當局仍然多次作出提高存款準備金率的決策，使市場(chǎng)信心嚴重喪失，這一政策的效果就值得商榷了。當然，現在隨著(zhù)經(jīng)濟政策的調整，央行也已及時(shí)調整了市場(chǎng)調控目標，但是前一時(shí)期的教訓仍值得認真總結，不能重犯為了防止一種傾向而任意放任另一種傾向滋生的錯誤，這對經(jīng)濟穩定發(fā)展是不利的。
　　支持大幅度頻繁降息的一個(gè)理由，是在我國對外貿易面臨萎縮的情況下，政府希望以活躍國內消費市場(chǎng)拉動(dòng)內需來(lái)保持經(jīng)濟的活力。確實(shí)，降低利率，可以在一定程度上減低民眾的儲蓄意愿，從而使更多的資金能夠從銀行轉移到消費市場(chǎng)上。但是，這種貨幣傳導“路線(xiàn)圖”其實(shí)并不符合素來(lái)習慣“量入為出”的東方人的消費文化。中國還是一個(gè)發(fā)展中國家，老百姓還承受著(zhù)住房、就業(yè)、養老等一系列民生保障方面的重大問(wèn)題，如果缺乏一定的儲蓄存量，不僅個(gè)人生活會(huì )不安定，也會(huì )成為政府的負擔。因此，我們在積極引導內需活躍的同時(shí)，仍應鼓勵民眾勤儉節約，并積極參加儲蓄。
　　前幾年，由于利率過(guò)低，我國民眾長(cháng)期承受著(zhù)負利率的壓力，這對他們其實(shí)是不公平的。隨著(zhù)去年以來(lái)幾次調高利率水平，負利率的問(wèn)題目前已經(jīng)有所緩解。最近幾次央行大幅度降息，實(shí)際上已使我國的利率水平接近于合理區域，利率繼續下調的空間已經(jīng)很小。我們必須預見(jiàn)到，如果在目前水平上繼續大幅度地降息，顯然又會(huì )使我國民眾繼續承受負利率的壓力，從根本上說(shuō)，這是不利于民生和諧的，經(jīng)濟運行如果依存于這樣一種環(huán)境，那顯然是不安全的。