國際購物中心協(xié)會(huì )（ICSC）表示，今年美國圣誕節假期銷(xiāo)售可能同比下降1.5%-2%，為1969年以來(lái)的最差表現。萬(wàn)事達顧問(wèn)公司的數據服務(wù)公司SpendingPulse剛剛發(fā)布的初步統計數據也顯示消費慘淡，11月份美國零售額同比下降5.5%，12月1日~12月24日銷(xiāo)售額同比下降8%，剔除同期汽油價(jià)格同比下降40%的影響，11月、12月的零售額分別下降2%和4%。另外，美國勞工部同日公布的失業(yè)數據顯示，截至12月20日當周首次申請失業(yè)救濟人數增加3萬(wàn)人，至586000人，創(chuàng )下26年來(lái)新高。

　　消費減少、儲蓄增加、收入下降，失業(yè)風(fēng)險增加，對美歐經(jīng)濟貢獻率達到2/3以上的消費疲軟進(jìn)一步反映出美歐經(jīng)濟業(yè)已步入了深度衰退之中。
　　從目前的美歐市場(chǎng)的消費狀況看，這些國家的消費者業(yè)已開(kāi)始為預防經(jīng)濟深度衰退做“積極”的準備�？陀^(guān)地講，高負債的美歐居民必須通過(guò)增加儲蓄、減少消費等手段來(lái)應對日益逼近的寒冬。在這些不確定性因素下，通過(guò)政策之手引導居民增加消費與居民的實(shí)際情況并不吻合、甚至有些背道而馳。因此，在金融機構去杠桿化的避險行為和居民去債務(wù)杠桿化的個(gè)體理性下，隨后出現的或將是全球經(jīng)濟衰退不斷加深。在金融機構資產(chǎn)負債未能達到可持續的水平、風(fēng)險未能有效釋放，居民的債務(wù)風(fēng)險未能達到可持續下，消費偏好的持續走低和在低位徘徊是可以預見(jiàn)的。
　　各國政府在短時(shí)間內過(guò)度消耗政策資源與全球經(jīng)濟或將面臨的中長(cháng)期衰退風(fēng)險，必然導致政策資源日漸枯竭。筆者認為，當前的全球經(jīng)濟走勢很可能呈現出典型的W走勢，過(guò)度的寬松貨幣財政政策給全球經(jīng)濟帶來(lái)的將是更為難治的滯脹風(fēng)險。
　　對于中國這個(gè)世界上最大的外向型經(jīng)濟體來(lái)講，出口對經(jīng)濟的拉動(dòng)將越來(lái)越?jīng)]有指望，美歐國家消費的萎縮必然壓低中國制造產(chǎn)品的需求，2009年中國出口的負增長(cháng)壓力或將比2008年四季度要更大一些。另一方面，政府投資甚至社會(huì )投資雖然在短期內能夠起到推動(dòng)GDP增長(cháng)和促進(jìn)就業(yè)的效果，但效果將不及1998年。畢竟1998年投資對GDP的促進(jìn)得益于住房改革和之后的入世；當前我們要找到能夠對GDP產(chǎn)生長(cháng)期推動(dòng)作用的投資已經(jīng)很難。
　　筆者認為，在刺激內需方面，政府除改革國民收入分配制度體系、健全和完善社保體系外，還應該設立足夠的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)革新基金，引導并提高中國經(jīng)濟的自主產(chǎn)業(yè)升級能力。唯有加快矯正中國經(jīng)濟目前所處的內外失衡局面，中國經(jīng)濟才能在全球經(jīng)濟衰退中率先走出困局。