金融業(yè)從微觀(guān)來(lái)看，是國民經(jīng)濟的重要組成細胞；從宏觀(guān)來(lái)看，是國家調節經(jīng)濟的重要手段。為實(shí)現各項經(jīng)濟目標，保持國民經(jīng)濟的良性發(fā)展，一個(gè)健全完善的金融宏觀(guān)調控體系是不可缺少的。經(jīng)過(guò)30年的實(shí)踐與探索，我國目前初步形成了一套較為完善的金融宏觀(guān)調控體系。尤其是在當前全球性金融危機的壓力下，中央銀行靈活運用存款準備金率、基準利率、貸款引導等各項調控手段，不僅對穩定市場(chǎng)信心，保證經(jīng)濟增長(cháng)起到了巨大作用，更彰顯出我國宏觀(guān)調控體系正日臻成熟。然而，這一探索與完善的過(guò)程卻是漫長(cháng)、艱辛而又復雜的。

    1978年以前，為適應社會(huì )主義計劃經(jīng)濟體制的需要，我國參照蘇聯(lián)模式建立起了高度集中的國家銀行體系——“大一統”的銀行體系�！按筘斦�、小銀行”是這一階段的主要特點(diǎn)，中國人民銀行的各項業(yè)務(wù)僅僅是作為對財政職能的補充，既無(wú)調控理念，更無(wú)調控主體，金融宏觀(guān)調控的概念自然無(wú)從談起。直到1978年十一屆三中全會(huì )之后，隨著(zhù)四大國有專(zhuān)業(yè)銀行的陸續成立，舊有的“大一統”格局被打破，中國人民銀行最終于1984年徹底擺脫了具體銀行業(yè)務(wù)，開(kāi)始集中精力有效發(fā)揮中央銀行職能。與此同時(shí)，貨幣政策問(wèn)題開(kāi)始受到?jīng)Q策部門(mén)及理論界的廣泛關(guān)注，對其手段、目標等的研究更是見(jiàn)仁見(jiàn)智，“宏觀(guān)調控”的概念逐步形成，并付諸實(shí)踐。此時(shí)，中國人民銀行的業(yè)務(wù)操作不再是普通銀行行為，而是通過(guò)金融市場(chǎng)以及金融機構的傳導，對整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟產(chǎn)生導向及調控作用。
    但是，在我國中央銀行制度建立的初期，由于對金融調控的意義尚缺乏深刻理解，對其中一些規律性和科學(xué)性的手段和方法認識不足，缺乏定量研究，操作工具在運用上缺少靈活性，對經(jīng)濟的調節方式總體上還處于一種簡(jiǎn)單粗放的狀態(tài)：操作品種有限、業(yè)務(wù)規模窄��；利率結構單一，種類(lèi)少、差別��；對貨幣政策時(shí)滯問(wèn)題缺乏認識，而且由于沒(méi)有設置中介目標，往往導致貨幣政策最終目標的實(shí)際值與期望值之間產(chǎn)生較大偏差。1985年高通貨膨脹、1988年的“搶購風(fēng)”以及接踵而至的經(jīng)濟滑坡都是這種粗放式調控的結果。
    隨著(zhù)金融改革進(jìn)程的加快，本質(zhì)上要求金融宏觀(guān)調控體系更加完善，這促使理論界對貨幣政策工具、貨幣政策中介目標、操作目標等一系列問(wèn)題進(jìn)行研究與探索，使金融調控對經(jīng)濟的作用方式逐步走向細致化和定量化。20世紀90年代之后，存款準備金制度一改往日僅作為央行資金來(lái)源的角色，開(kāi)始作為調控基礎貨幣和商業(yè)銀行貨幣創(chuàng )造能力的手段加以運用；票據市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)的發(fā)展，為公開(kāi)市場(chǎng)操作成為央行日常性貨幣政策工具提供了實(shí)施環(huán)境，且近年來(lái)規模不斷增加；同時(shí)，利率結構呈現多元化，檔次分類(lèi)更加詳盡，差別逐漸拉大，市場(chǎng)化定價(jià)機制不斷完善，1996年CHIBOR以及2007年SHIBOR的投入運行成為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要標志；確定貨幣供應量作為貨幣政策中介目標，并由M0逐步轉向M1、M2，通過(guò)對貨幣供應量進(jìn)行定量測算與調節，充分反映市場(chǎng)信息，使各項操作工具能夠有的放矢，作用效率也大大提高。
    正是基于以上種種對貨幣政策體系內部各種工具、目標的細化與完善，近年來(lái)，一方面我國貨幣政策傳導機制的有效性不斷增強，另一方面對宏觀(guān)經(jīng)濟的調控作用也更加準確，與以往的粗放效果形成鮮明對比。
    不過(guò)，說(shuō)到轉型，由直接到間接的改變必然是我國宏觀(guān)金融調控體系完善過(guò)程中最為重要的一個(gè)方面。20世紀90年代以前，我國中央銀行的金融調控主要是采取信貸計劃、行政命令等直接手段，90年代之后，伴隨著(zhù)我國計劃經(jīng)濟向市場(chǎng)經(jīng)濟的轉軌，直接調控工具與間接調控工具并存、間接工具運用的比例和范圍不斷擴大是這一時(shí)期中央銀行金融調控方式的主要特點(diǎn)。而進(jìn)入21世紀以后，隨著(zhù)信貸規模管理等計劃經(jīng)濟手段的壽終正寢，間接調控日漸成為我國中央銀行的主要管理理念。
    2007年，我國通貨膨脹率出現波峰，2008年第一季度CPI漲幅達8%，創(chuàng )10年新高。此次，央行實(shí)行了適度從緊的貨幣政策，通過(guò)靈活搭配使用各種價(jià)格型、數量型政策工具對宏觀(guān)經(jīng)濟予以間接調控。此外，將加強“窗口指導”和信貸政策引導作為輔助手段，提示商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方向，傳達宏觀(guān)政策意圖，通過(guò)推進(jìn)金融企業(yè)上市改革，完善資本市場(chǎng)建設來(lái)提高宏觀(guān)調控措施的有效性。當前“以間接調控為主、直接調控為輔”的宏觀(guān)調控模式，以較為完善的貨幣政策體系為基礎，引入市場(chǎng)機制，綜合運用多種手段，有力地保證了國民經(jīng)濟發(fā)展的持續性與穩定性，避免了經(jīng)濟大起大落現象的重現。
    縱觀(guān)30年金融改革，我國宏觀(guān)調控能力大大提高，實(shí)現了從無(wú)到有、從粗到細、從直接到間接的成功轉型。正是由于間接調控方式的不斷成熟和有效運用，使經(jīng)濟調控走出了以往“一放就亂，一亂就收，一收就死，一死再放”的怪圈。因此，即使面對當前國內外經(jīng)濟下滑的巨大壓力，但日漸成熟的宏觀(guān)調控體系卻使我們有理由相信“保增長(cháng)、擴內需、調結構”的政策目標絕非一句空話(huà)。