近日商務(wù)部數據顯示,2009年1月份我國實(shí)際外商直接投資(FDI)同比下降32.67%,為2008年10月以來(lái)連續第4個(gè)月出現同比負增長(cháng)（據2月17日《新京報》）。

　　剔除國際金融危機、去年同期基數超常增長(cháng)和春節長(cháng)假等因素影響,該數據尚屬樂(lè )觀(guān)。但FDI格局中兩個(gè)走勢值得關(guān)注。其一,1月份全國新批設立外商投資企業(yè)1496家,同比下降48.73%,表明實(shí)業(yè)FDI投資大幅下降。其實(shí)自2006年開(kāi)始,FDI從中國向亞洲其他國家,特別是東盟主要國家實(shí)業(yè)轉移現象已現端倪。其二,“熱錢(qián)”通過(guò)FDI途徑流入的跡象仍未減弱。
　　中國經(jīng)濟的高速增長(cháng)與FDI有著(zhù)密切的關(guān)系,但FDI也可能成為經(jīng)濟發(fā)展的阻礙。FDI增長(cháng)背后凸現中國經(jīng)濟結構之困。
　　首先,FDI與國際貿易之間存在著(zhù)密不可分的相互關(guān)聯(lián)和補充關(guān)系,以“兩頭在外”加工貿易為主的FDI,形成了一種“孤島”經(jīng)濟。這種由加工貿易占據“半壁江山”、以外商投資企業(yè)為進(jìn)出口主體的特殊貿易結構,是我對外貿易保持高順差的主要原因。由于國內市場(chǎng)有限,外商投資企業(yè)自身存在巨大的出口需求,其出口額占中國外貿總數的比重一直保持在六成左右,而且呈逐年增加態(tài)勢。大額貿易順差給我國帶來(lái)很多新的問(wèn)題,如:與主要貿易伙伴貿易摩擦加大;流動(dòng)性過(guò)剩;國內經(jīng)濟面臨通貨膨脹的潛在風(fēng)險等。
　　其次,中國在儲蓄大于投資的情況下仍然表現出強勁的FDI需求偏好,彰顯資本市場(chǎng)、銀行體制、利率體制和結售匯制度中存在的某些金融體制缺陷,導致儲蓄無(wú)法順利轉化為投資,一些領(lǐng)域投資過(guò)剩,必須靠出口消化;而另一些領(lǐng)域則投資不足,必須靠引入外資彌補資金缺口。
　　第三,受人民幣持續升值的吸引,熱錢(qián)由以往的貿易融資轉向FDI途徑。人民幣升值時(shí)期,外商投資項目數和實(shí)際使用金額增長(cháng)率都要低于人民幣貶值時(shí)期。特別是近年在中國勞動(dòng)成本和環(huán)境成本大幅上升,出口減少的情況下,理論上FDI應呈下降趨勢。但實(shí)際情況是,2005-2006年間在FDI呈平穩狀態(tài)下,2007年我國外商直接投資大幅上升了13.66%,2008年上半年則更是快速攀高至45.55%。2007年以來(lái)這種超常規激增現象顯然不正常。
　　隨著(zhù)時(shí)間的推移,這種FDI結構給經(jīng)濟發(fā)展正在帶來(lái)日益強化的路徑依賴(lài)效應,即在技術(shù)創(chuàng )新和制度安排等層面上對經(jīng)濟增長(cháng)具有支配性的影響。從消極的方面來(lái)考慮,經(jīng)濟體系長(cháng)期處于低附加值環(huán)節上,最終,當自然資源及勞動(dòng)力成本等優(yōu)勢被耗盡后,將會(huì )被全球化加工貿易體系所拋棄。
　　當前我國已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟增長(cháng)的新歷史階段,“調結構”在某種程度上比“保增長(cháng)”更重要。未來(lái)的五年到十年是我國進(jìn)行經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)結構調整的重要階段,在這種背景下,利用外商直接投資的結構必然也伴隨著(zhù)調整的要求。
　　當“人口紅利”等因素示弱后,勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向外轉移的趨勢不可避免,就需要加大對資本和技術(shù)的投資來(lái)增加非農就業(yè)人數,以達到經(jīng)濟結構調整的目的。引進(jìn)FDI也應順勢而為。當務(wù)之急應采取有力措施加強國內企業(yè)在全體生產(chǎn)體系中的參與程度,以及增加外資企業(yè)的各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節的本土化程度。目前已有許多國家政府開(kāi)始采用的第三代引資政策,就是以促進(jìn)跨國公司與當地企業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)為主要目標,通過(guò)提供信息,促進(jìn)技術(shù)升級,培訓人才和資金支持等措施,大力扶持跨國公司在東道國的供應商。