繼去年華盛頓峰會(huì )之后,G20峰會(huì )不久將要在倫敦舉行。然而,擺在G20及全球領(lǐng)導人面前的難題,卻未見(jiàn)有多大緩解。從近期披露的一系列經(jīng)濟數據,特別是金融與貿易數據看,自去年9月爆發(fā)金融危機以來(lái),這場(chǎng)危機對全球經(jīng)濟的破壞,正通過(guò)不同渠道向不同經(jīng)濟體擴散。
　　一方面,全球金融市場(chǎng)、投資市場(chǎng)、原材料市場(chǎng)、消費品市場(chǎng),各市場(chǎng)的價(jià)格體系都出現了結構性紊亂與大幅度波動(dòng);另一方面,如果用一張世界地圖做參照,可以發(fā)現,這場(chǎng)危機的毒素正在從發(fā)達經(jīng)濟體向其他三類(lèi)經(jīng)濟體擴散。而在這張危機傳導圖下面,更是掩藏著(zhù)經(jīng)濟與社會(huì )難題,困擾著(zhù)包括G20在內的整個(gè)世界。
　　盡管G20的財長(cháng)們和央行行長(cháng)們剛剛在英國的霍舍姆發(fā)表了聯(lián)合公報,準備采取進(jìn)一步措施,支持放貸,改革和強化全球金融體系,刺激全球經(jīng)濟恢復增長(cháng),并要求國際貨幣基金組織加強對相關(guān)刺激措施的監督,但要在短時(shí)間內解決世界經(jīng)濟長(cháng)期積累的失衡痼疾,恐怕沒(méi)那么容易。

　　首先看幾大市場(chǎng)的寬幅振蕩情況。

　　自去年年中以來(lái),各主要貨幣之間匯率波動(dòng)幅度之大前所未見(jiàn)。如,英鎊兌美元從去年7月的1.97到今年2月1.42;歐元兌美元從去年7月的1.57到今年2月1.27;澳元兌美元從去年7月的0.96到今年2月0.64,等等,跌幅之大、跌勢之陡,令全球金融市場(chǎng)出現了令人窒息的恐懼,并波及國際貿易及產(chǎn)業(yè)分工的既有基礎,特別對外向型經(jīng)濟體造成了多重傷害。
　　而道指從去年7月的11500點(diǎn)到今年2月7000點(diǎn);恒指從去年7月的23000點(diǎn)到今年2月13000點(diǎn);紐交所原油從去年7月的147美元到今年2月40美元;倫銅從去年7月的8900到今年2月3200;芝加哥美玉米(資訊,行情)（03）從去年7月的800到今年2月350,等等,從股市到期市,短短幾個(gè)月,跌幅之深、跌勢之猛,早已讓這些市場(chǎng)的定價(jià)功能喪失殆盡,并嚴重干擾了實(shí)體經(jīng)濟的正常運行。

　　其次看一張金融危機傳導路線(xiàn)圖。

　　去年秋天爆發(fā)的金融危機,目前正在從發(fā)達經(jīng)濟體向其他三類(lèi)經(jīng)濟體擴散。這里所謂的四大經(jīng)濟體,是指發(fā)達經(jīng)濟體、新興經(jīng)濟體、富資源經(jīng)濟體、最不發(fā)達經(jīng)濟體。自前年美國爆發(fā)次貸危機,到去年演化為金融危機,這場(chǎng)本世紀最兇猛的經(jīng)濟災難,肇禍于美國等發(fā)達經(jīng)濟體,本來(lái)還只在虛擬經(jīng)濟里打轉,但是到了去年第4季度,情況發(fā)生了急劇變化。
　　從4季度以來(lái)的外貿數據看,由于發(fā)達經(jīng)濟體的需求急劇萎縮,像中國這樣的新興經(jīng)濟體,其外貿及服務(wù)于外需的外向型企業(yè),貿易與生產(chǎn)形勢急轉直下。外貿方面,不僅與發(fā)達經(jīng)濟體的貿易在下滑,而且與其他經(jīng)濟體的貿易也滑落更快。而外需的萎縮,使新興經(jīng)濟體內部的經(jīng)濟平衡頓失重心,產(chǎn)能過(guò)剩、企業(yè)停產(chǎn),就業(yè)問(wèn)題突然加劇,經(jīng)濟運行受到嚴重干擾。
　　外需的萎縮,同樣也對以資源供給為特色的富資源經(jīng)濟體的原材料生產(chǎn),特別是原油及礦產(chǎn)品的出口,造成了正面沖擊。近日,從一些資源類(lèi)國家,特別是原油及礦產(chǎn)品出口國或經(jīng)濟體披露的經(jīng)濟數據看,這場(chǎng)危機,正通過(guò)發(fā)達經(jīng)濟體的需求萎縮與新興經(jīng)濟體的生產(chǎn)停滯,向這些富資源經(jīng)濟體傳導過(guò)來(lái)。
　　而另一個(gè)更為嚴重、更容易被忽視的事實(shí)是,受金融危機影響,國際社會(huì )對最不發(fā)達經(jīng)濟體,如部分非洲和亞洲最貧窮國家或地區的經(jīng)濟援助將會(huì )減少。這些最貧窮地區的人民,將因國際援助的減少而陷入缺糧少藥的人道主義災難之中。這是這場(chǎng)金融危機在不同經(jīng)濟體之間傳導的最后一站,也是這張金融危機傳導圖上最悲慘的一站。
　　這里要問(wèn)的是,在目前全球各大市場(chǎng)還在寬幅振蕩的情況下,在危機還在向世界上最貧窮地區擴散的情況下,這場(chǎng)危機最終將會(huì )以什么樣的結果收場(chǎng)？靠投放巨量信貸資金來(lái)刺激經(jīng)濟,會(huì )不會(huì )引發(fā)下一波流動(dòng)性泛濫？會(huì )不會(huì )在發(fā)達經(jīng)濟體衰退的同時(shí),伴生其他經(jīng)濟體的生產(chǎn)停滯、收入銳減,進(jìn)而引發(fā)部分地區的食品與基本需求短缺,導致人道主義災難？這是包括G20在內的國際社會(huì ),需要回答的問(wèn)題。