美國從美元身上撈到的巨大好處令全世界付出沉重代價(jià)。對此,大家以和為貴,并不要求美國把吃進(jìn)肚子里的再吐出來(lái)。但是,即使美國人還想把美元當熊掌品嘗,我們則分明感覺(jué)到砒霜的味道。所以,現在要遏制美元。
在美元問(wèn)題上,中國少見(jiàn)地擔當起吹哨的角色。中國央行行長(cháng)周小川連續兩天在央行網(wǎng)站發(fā)表文章,述及他對國際儲備貨幣問(wèn)題和儲蓄率問(wèn)題的思考。在決定金融危機應對機制和下一步措施的G20峰會(huì )前坐而論道,并非閑筆。 下周在倫敦召開(kāi)的G20峰會(huì ),各國都有自己想重點(diǎn)推進(jìn)的議程。中國政府的想法從周文中可知一二。周在文章中表示,國際社會(huì )應推進(jìn)國際貨幣體系改革,加強對主要儲備貨幣發(fā)行國經(jīng)濟和金融政策的監督。同時(shí),他希望IMF(國際貨幣基金組織)能夠推進(jìn)改革,賦予發(fā)展中國家更大話(huà)語(yǔ)權。 我以為,周對美元的批評是恰當且克制的。美元在全球金融體系中的主導地位使其他國家增加儲備資產(chǎn)時(shí)傾向選擇美元,于是資金不可避免地流向美國。美國既要對本國經(jīng)濟利益負責,又要對美元的國際儲備貨幣地位負責。當兩種責任沖突時(shí),美國政府必然置本國利益于債權人利益之前。那時(shí),債權人又有何手段約束債務(wù)人呢? 積累外匯儲備是新興市場(chǎng)經(jīng)濟體在亞洲金融危機中學(xué)到的治國之策。為應對不測,中國和其他亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟體都積累了數量不等的外匯,其中多數是美元資產(chǎn)。據統計,中國截至今年1月?lián)碛械拿绹鴩鴤^(guò)7300億美元。當國家外匯資產(chǎn)多以另一國債務(wù)形式儲存時(shí),風(fēng)險不言而喻。借入資金的國家經(jīng)濟如果發(fā)生危機,麻煩自會(huì )波及債權人。這道理與民間借貸完全一樣。民間借貸有國內法約束相關(guān)的權利義務(wù),國際法的約束力就沒(méi)那么強。況且,誰(shuí)都知道“債多不愁”。 目前,為金融復蘇,為重振經(jīng)濟,美國還需要資金流入來(lái)支持其赤字財政。著(zhù)眼長(cháng)期,美國必須調整本國經(jīng)濟的增長(cháng)模式。不能指望繼續靠借債度日,不能指望其他國家的高儲蓄率支持自己國內需求無(wú)限膨脹。這樣的國際失衡正是現在危機的起因。而欲推動(dòng)美國經(jīng)濟轉型,美元的霸氣必須有所收斂。 周小川在此時(shí)提議創(chuàng )造新國際儲備貨幣,不是靈機一動(dòng),也不是知其不可為而為的血氣之勇,而是遏制美元戰略的一環(huán)。在西恩·潘主演的一部好萊塢影片中,他所飾角色被“熱心”的金主慫恿參加州議員競選,后發(fā)覺(jué)上當。原來(lái)金主們另有愛(ài)馬,利用他是為分散最強的參選者的選票。周小川提出的“超主權國際儲備貨幣”方案就是西恩·潘的角色。知道它一時(shí)贏(yíng)不了,但用它可以投石問(wèn)路,吸引友軍,削弱美元的霸主地位。 果然,英國《金融時(shí)報》次日即以社評形式作出了積極反應。該報社評稱(chēng)周的觀(guān)點(diǎn)是“嚴肅的”,“值得一聽(tīng)”。針對周的具體方案,即進(jìn)一步擴大發(fā)行IMF的儲備資產(chǎn)——特別提款權,拓寬特別提款權的用途,將收支盈余國家的部分外匯儲備交由IMF集中管理,社評更贊為“不錯的建議”。不妨將此評論視為歐洲某些政治家的意見(jiàn)。 也有反對意見(jiàn)。如Fed(美聯(lián)儲)前主席、白宮經(jīng)濟復蘇顧問(wèn)委員會(huì )負責人沃爾克,他認為中國當初心甘情愿地選擇購入美元,因此不應把所有責任都推到美國身上。這位81歲的老爺爺在顛覆常識。一個(gè)人心甘情愿地買(mǎi)了奶粉給孩子吃,之后發(fā)現奶粉成分有問(wèn)題,導致孩子結石。難道他應該為保持當初的心甘情愿而放棄對奶粉生產(chǎn)商的賠償訴求?一個(gè)經(jīng)濟繁榮的美國和一個(gè)金融系統瀕臨破產(chǎn)的美國印出來(lái)的鈔票、賣(mài)出來(lái)的債券是等值的?此皆己所不欲者。 沃爾克的話(huà)也非全不可取。他說(shuō),美國最大的優(yōu)勢在歷史和名譽(yù)。我同意。這也是美元的最大優(yōu)勢。然而,歷史只是歷史,名譽(yù)已不名譽(yù)。 |