在美國總統奧巴馬于3月30日否決了通用汽車(chē)公司的改組計劃后，通用汽車(chē)的破產(chǎn)風(fēng)險驟然增加，這一創(chuàng )辦于1908年的美國汽車(chē)企業(yè)在百年大慶后走到了生與死的邊緣。

　　在瓦格納被白宮逼令辭職后，新任的首席執行官亨德森已表示，進(jìn)入破產(chǎn)程序是通用不得不面對的事實(shí)。盡管從理論上說(shuō)，通用汽車(chē)還有60天去完成運營(yíng)重組、削減債務(wù)的一系列動(dòng)作，以換取“庭外和解”的機會(huì )。
　　通用汽車(chē)會(huì )破產(chǎn)嗎？這個(gè)在一年前幾乎所有人都會(huì )不假思索回答“否”的問(wèn)題，在今天似乎有了截然不同的答案。至少從白宮的頻頻動(dòng)作上，人們看到的不是奧巴馬要保護汽車(chē)工人的決心，而是一種壯士斷腕的勇氣。有報道表示，奧巴馬正計劃讓通用汽車(chē)進(jìn)入“可控”的破產(chǎn)程序，即采取“結構性破產(chǎn)”，重建一個(gè)新的更健康的通用汽車(chē)。而亨德森在上任后的首次新聞發(fā)布會(huì )中，也提及重建“新通用”并出售所謂“壞資產(chǎn)”的設想，通用汽車(chē)進(jìn)入“預先破產(chǎn)”程序看起來(lái)已不可避免。
　　進(jìn)入“預先破產(chǎn)”程序有助于公司重組債務(wù)結構，減輕通用汽車(chē)的資產(chǎn)負債表負擔。自去年以來(lái)，通用汽車(chē)和汽車(chē)工人聯(lián)合會(huì )（UAW）的談判一直陷入僵局，雙方遲遲不能達成一致性的削減成本方案。而高昂的人力成本負擔一直是通用汽車(chē)的包袱。根據美國科爾尼管理咨詢(xún)公司的數據，通用每輛車(chē)上分擔的醫療保險成本為1500美元，大眾為418美元，而豐田只有97美元。盡管在經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的年代，借助于高額的毛利率水平，通用汽車(chē)的這一負擔體現得并不那么明顯，但在市場(chǎng)萎縮、開(kāi)工不足時(shí)，通用汽車(chē)卻無(wú)法縮減成本，從而形成了異常巨大的現金流黑洞，不斷吞噬著(zhù)公司脆弱的資產(chǎn)基礎，緊繃的銀行信貸則更進(jìn)一步將通用汽車(chē)推到資金干涸的邊緣。由于UAW和債權人始終不愿意降低自己的要求，通過(guò)破產(chǎn)重組而重新修訂勞資協(xié)議和債務(wù)條款，似乎已是唯一可行的方案。
　　“預先破產(chǎn)”計劃看起來(lái)的確不錯，但也存在著(zhù)諸多的問(wèn)題。破產(chǎn)以重組新的公司，對于通用這么一個(gè)異常龐大的跨國企業(yè)來(lái)說(shuō)并非一件易事，如果耗時(shí)漫長(cháng)，政府可能不得不提供更高額的周轉性資金以幫助通用汽車(chē)進(jìn)行運作，通過(guò)IPO發(fā)行籌集新的資金以?xún)攤�的想法，其�?shí)現的可能亦值得審慎考量。而破產(chǎn)重組雖然減輕了企業(yè)的資產(chǎn)負債表負擔，但如果僅是把現在看起來(lái)優(yōu)良的資產(chǎn)剝離出去，而不解決其本質(zhì)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，未來(lái)的通用汽車(chē)依然會(huì )遇到這樣或那樣的麻煩，重建健康的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)看起來(lái)依舊只是一個(gè)夢(mèng)想。
　　從美國政府的角度看，雖然目前對汽車(chē)業(yè)采取了大棒戰術(shù)，但最終會(huì )不會(huì )是高高舉起、輕輕落下，其中的復雜博弈亦令人尋味。畢竟，進(jìn)入破產(chǎn)程序如果引發(fā)大規模的失業(yè)浪潮，無(wú)疑會(huì )為美國的經(jīng)濟帶來(lái)新的不確定性，在美國失業(yè)率水平持續攀高的時(shí)間里，作出這樣的決定將會(huì )異常艱難。從另一個(gè)角度說(shuō)，目前針對通用汽車(chē)和克萊斯勒的破產(chǎn)威脅，更有可能是迫使不愿意“債轉股”的UAW和其他債權人重新回到談判桌前，從而在60天的寬限期內實(shí)現“法庭外”的重組，畢竟，不進(jìn)入破產(chǎn)程序而解決債務(wù)和成本問(wèn)題是美國政府和通用汽車(chē)都愿意看到的目標�！　　　　�
　　通用汽車(chē)60天的生死時(shí)速究竟命運若何，現在還無(wú)法預料，但可以肯定的是，經(jīng)此一役，世界汽車(chē)工業(yè)必然出現新的格局。