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| 2009-04-09 作者：社論 來(lái)源:第一財經(jīng)日報 |
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在各方的長(cháng)久期盼之后，跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)獲批首先在中國對外貿易的主要區域——長(cháng)三角和珠三角的主要出口貿易城市推出試點(diǎn)。昨日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，在上海市和廣東省內廣州、深圳、珠海、東莞等四城市開(kāi)展跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)。這意味著(zhù)，人民幣提升國際地位之旅進(jìn)入了起航的倒計時(shí)階段。
這一舉措，可視為決策層為提升人民幣國際地位，尤其是在亞洲區域內部經(jīng)貿往來(lái)中的國際貨幣地位這個(gè)戰略政策的重要組成部分。事實(shí)上，跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的推出，前期已有鋪墊，即此前中國央行與亞洲主要貿易伙伴國達成巨額貿易貨幣互換協(xié)議。截止到3月中旬，中國人民銀行已與白俄羅斯、韓國、日本和馬來(lái)西亞等東盟國家的央行達成4800億元的人民幣互換協(xié)議。
從政策推出的時(shí)機看，最高決策層決定在目前的條件下推出試點(diǎn)，也的確是選擇了一個(gè)較合適的時(shí)間窗口。此前，中國與世界各經(jīng)濟體貿易往來(lái)的首選國際貨幣是美元、歐元等發(fā)達國家與地區貨幣。但金融危機爆發(fā)以來(lái)，美歐的“救市”舉措一再為這兩種全球貨幣的未來(lái)投下陰影，例如近期美聯(lián)儲宣布回購萬(wàn)億規模的美國國債以增加市場(chǎng)美元供應量，歐盟也宣布將增加貨幣供應以應對危機。
美國的做法，意在使金融危機的成本在全球范圍內得到分攤，但其惡果是激發(fā)了世界對于美元未來(lái)的極度不安。也正因如此，多元化國際貨幣體系的建設顯得具有極強的現實(shí)意義。而推進(jìn)人民幣用于國際結算，提升人民幣的國際地位，從長(cháng)遠看，有利于逐步改變以美元為中心的國際貨幣體系。目前人民幣幣值較為穩定，或穩中有升，這是提升國際地位的有力支持。
應該看到，跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的推出，中國出口企業(yè)將是受益者。其意義體現在：無(wú)論是對于有效規避匯率風(fēng)險，提升中國出口產(chǎn)業(yè)競爭力，還是實(shí)現中國經(jīng)濟增長(cháng)的宏觀(guān)效應，都有明顯作用。
同時(shí)，試點(diǎn)的推出，也有利于促進(jìn)中國金融業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放和發(fā)展，并通過(guò)開(kāi)放倒推銀行業(yè)的改革。人民幣用于國際結算，有助于中國金融機構不斷豐富其金融產(chǎn)品的種類(lèi)和結算工具的類(lèi)型。隨著(zhù)跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的推出，包括結算業(yè)務(wù)、短期或超短期的資金拆放、中長(cháng)期的投融資業(yè)務(wù)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)等會(huì )自然衍生出來(lái)，這將給金融機構帶來(lái)更多盈利的機會(huì )，也將推動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)的發(fā)展。
機遇的另一面是挑戰。如本報今天相關(guān)報道中所指出，試點(diǎn)的推出，也將給商業(yè)銀行帶來(lái)挑戰。對于大多數銀行來(lái)說(shuō)，人民幣國際結算仍然是一項新的業(yè)務(wù)，人員配備和系統配置需要作準備，且商業(yè)金融機構需要補上相關(guān)制度安排和管理流程的缺失，并加強綜合風(fēng)險的管理能力。
同時(shí)，跨境貿易人民幣結算還僅處于試點(diǎn)起步階段，相關(guān)的結算流程與機構組織尚未健全，其中容易存在一些疏漏和缺陷，有待于實(shí)踐中修正改善。如現金與銀行賬戶(hù)之間在跨境貿易中的使用，防范利用跨境貿易人民幣結算賬戶(hù)進(jìn)行非法洗錢(qián)活動(dòng)等。這些問(wèn)題都是未來(lái)的挑戰，也需要在實(shí)踐中不斷提升外匯管理機構的監管能力。
跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)的推出，還將推動(dòng)中國金融和監管的進(jìn)一步改革和開(kāi)放�？缇迟Q易人民幣結算實(shí)質(zhì)上拉開(kāi)了人民幣自由兌換的序幕，這不僅關(guān)系到資本項目有序開(kāi)放的監管，同時(shí)也會(huì )直接影響到中國的貨幣與匯率等宏觀(guān)政策。人民幣用于國際結算后會(huì )形成境外人民幣債權。當這種債權達到一定的規模后會(huì )產(chǎn)生兩方面的問(wèn)題：首先是我國央行在海外的信譽(yù)、宏觀(guān)調控和金融監管的能力將面臨更高的要求；其次是由于我國人民幣被海外持有，在獲得鑄幣收益的同時(shí)，貨幣供應量如何作為貨幣政策的調控目標需要仔細思量。與此相關(guān)，跨境貿易的人民幣直接結算將使民間貿易往來(lái)資金必須經(jīng)過(guò)外匯儲備過(guò)濾這一途徑消化，中國的外匯儲備可能因此出現下調，這將直接影響到人民幣基礎貨幣投放中外匯儲備占款的規模，貨幣政策的“出手”方式需要相應作出調整。
值得注意的是，跨境貿易人民幣結算試點(diǎn)此次選擇上海和廣東的四市，有利于中國沿海長(cháng)三角與珠三角的經(jīng)濟貿易地位的鞏固，同時(shí)對于提升上海國際金融中心地位也大有裨益。目前的一些國際金融中心，包括紐約、倫敦等均是從貿易經(jīng)營(yíng)起家，借助貿易結算進(jìn)而發(fā)展為金融貿易往來(lái)中心。上海國際金融中心的建設，是國家戰略，但這一戰略如果離開(kāi)了貿易結算，難以得到充分推進(jìn)。隨著(zhù)人民幣用于國際結算范圍和規模的發(fā)展，上海將可能逐步成長(cháng)為區域性人民幣清算中心。由此，上海的金融功能將逐漸完備，并帶動(dòng)其他金融功能進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)上海國際金融中心的建設。 |
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