一季度出現的新增信貸“井噴”現象，無(wú)疑給市場(chǎng)帶來(lái)了流動(dòng)性過(guò)剩以及通貨再膨脹的憂(yōu)慮。但筆者堅持認為，盡管數據遠超市場(chǎng)預期，但在當前國際金融危機形勢下，我國經(jīng)濟只要能由下滑轉向回暖，階段性的信貸高增長(cháng)無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)。當然，銀行信貸高增長(cháng)對進(jìn)一步加強銀行信貸管理還是提出了更高的要求。
切勿低估國際金融危機對我國的影響。國際金融危機的影響力巨大，傳統的四平八穩的刺激經(jīng)濟、調控金融的政策手段根本無(wú)濟于事，政策實(shí)施的效果也會(huì )大打折扣，這正是盡管今年一季度信貸“井噴”央行卻堅持適度寬松貨幣政策基調不會(huì )改變的重要原因。
解決我國流動(dòng)性黑洞受金融危機的影響，再加上我國經(jīng)濟結構性調整的需要，去年我國也出現了一定程度的“流動(dòng)性黑洞”現象，在不到一年的時(shí)間內，流動(dòng)性過(guò)�，F象蕩然無(wú)存，取而代之的卻是流動(dòng)性短缺。企業(yè)普遍認為流動(dòng)性吃緊，中小企業(yè)更是感到現金流緊張，融資困難。全國固定資產(chǎn)投資持續下降，消費需求低迷。流動(dòng)性黑洞的存在，是制約我國市場(chǎng)流動(dòng)性回升的重要因素，更是影響我國經(jīng)濟復蘇的重要因素，而解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵就是通過(guò)適度寬松貨幣政策，確保貨幣信貸合理增長(cháng)，來(lái)盤(pán)活市場(chǎng)流動(dòng)性。這就有必要進(jìn)行階段性信貸超調，即在特殊的經(jīng)濟環(huán)境下所出現的超預期的信貸高增長(cháng)或信貸高收縮現象。這種“合理”增長(cháng)，就不排除一定時(shí)段內可能會(huì )讓信貸投放超速增長(cháng)。
實(shí)際上，從去年11月以來(lái)的信貸高速增長(cháng)，已經(jīng)使我國經(jīng)濟形勢開(kāi)始顯現積極變化，整體表現好于預期。根據16日國家統計局公布的數據，3月以來(lái)我國實(shí)體經(jīng)濟的領(lǐng)先指標亦多有起色：發(fā)電量、房地產(chǎn)與汽車(chē)銷(xiāo)售量、新開(kāi)工項目計劃投資、制造業(yè)PMI均呈現第一次反彈。
當前銀行信貸結構及撥備覆蓋率比較合理。從最近公布的數據來(lái)看，貸款結構有所改善，票據融資占比大幅下降，銀行整體的不良貸款率不但沒(méi)有上升，反而出現了大幅下降，這足以說(shuō)明銀行在信貸高增長(cháng)形勢下，新增貸款的風(fēng)險仍是受到嚴格控制的。3月，企業(yè)新增貸款約為1.63萬(wàn)億元，其中企業(yè)短期新增貸款較上月增加了3146億元至4728億元，中長(cháng)期貸款占比繼續上升至41.76%，說(shuō)明貸款仍然是更多地流入基礎設施建設領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域的貸款都屬于低風(fēng)險資產(chǎn)。還有，新增貸款具體到企業(yè)則主要以大中型企業(yè)為主，對受經(jīng)濟下滑影響較大的制造業(yè)則銀行依然謹慎規避。
為了應對金融危機和經(jīng)濟下行風(fēng)險，2008年銀行撥備覆蓋程度在上年基礎上更是擴大了2倍，達到115.3%的很高水平。去年12月，在央行公開(kāi)宣布放松信貸規�？刂撇坏揭粋�(gè)月，銀監會(huì )就傳達了提高商業(yè)銀行撥備覆蓋率的要求，將五大國有銀行的撥備覆蓋率由原來(lái)的100%提高到130%，股份制銀行的撥備覆蓋率由原來(lái)的100%提高到150%。今年初又將五大國有商業(yè)銀行的撥備覆蓋率提高到150%，股份制銀行大致仍按照150%執行。應該說(shuō)，銀行未雨綢繆的準備還是比較充分的，即使未來(lái)不良貸款出現了增長(cháng)，在很大程度上也是可控的。
毋庸諱言，信貸高增長(cháng)需進(jìn)一步加強銀行信貸管理，根據當前形勢需要以及政府經(jīng)濟政策的調整方向把握好信貸投向調整力度，以確保信貸資金能夠真正用在促進(jìn)我國經(jīng)濟穩定較快增長(cháng)上。要加強和改進(jìn)信貸服務(wù)。要加強貨幣政策、信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調配合,鼓勵銀行業(yè)金融機構在風(fēng)險可控前提下，對基本面比較好、信用記錄較好、有競爭力、有市場(chǎng)但暫時(shí)出現經(jīng)營(yíng)或財務(wù)困難的企業(yè)給予信貸支持；要把為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)當作增加市場(chǎng)份額、提高競爭力的渠道和機遇,有效完善中小企業(yè)信貸服務(wù)體系；鼓勵金融機構開(kāi)展出口信貸業(yè)務(wù)；加大對產(chǎn)業(yè)轉移的信貸支持力度；加大農村金融政策支持,引導更多信貸資金投向農村。
信貸高增長(cháng)的確有可能會(huì )導致不良貸款增加，因此，商業(yè)銀行必須高度警惕。目前商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與5年前已經(jīng)有了很大不同。除對新投入的貸款，商業(yè)銀行應嚴格按照審批程序，把好貸款投向關(guān)外，還應充分利用集約化、扁平化機制的改革，防范亂貸款、盲目貸款以及信貸管理能力低下的問(wèn)題。更重要的是要根據國際會(huì )計準則，對已經(jīng)產(chǎn)生的不良貸款隨時(shí)提取撥備，而且還要對未來(lái)可能發(fā)生的不良貸款提取減值準備等。央行必須全面監測、科學(xué)分析和預測經(jīng)濟金融運行狀況，防止可能出現因信貸投放失控而造成將來(lái)的通脹現象和系統性金融風(fēng)險，增強貨幣政策決策和實(shí)施的前瞻性、科學(xué)性和有效性。 |
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