如何建設穩健的國內金融市場(chǎng)、金融體系，如何在全球化背景之下提升金融監管水平，這是2009年陸家嘴論壇的核心話(huà)題之一。
在此次陸家嘴論壇上，以次貸危機及其引發(fā)的全球金融危機為背景，中國銀監會(huì )主席劉明康闡述了我國銀行業(yè)得以“獨樹(shù)一幟”的監管做法；諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨則從反面發(fā)出告誡：“美國金融體系已經(jīng)失敗了，中國應該吸取教訓”。
有效的金融監管是金融市場(chǎng)、金融體系穩健運行的根本保障，正如證監會(huì )主席尚福林所稱(chēng)，有監管的、透明的資本市場(chǎng)在經(jīng)濟全球化的過(guò)程當中，將發(fā)揮著(zhù)重要的作用。此次陸家嘴論壇的眾多與會(huì )者，對于經(jīng)濟全球化背景下如何構建全球及各國的金融監管體系多有建言。而這一命題，也是中國金融監管部門(mén)長(cháng)期以來(lái)一直在努力求索的。
近年來(lái)，經(jīng)濟和金融的全球化使得金融監管全球化的呼聲越來(lái)越強烈。在這一輪金融危機爆發(fā)之后，有學(xué)者甚至呼吁，“我們需要全球金融監管機構”。G20去年華盛頓峰會(huì )和今年倫敦峰會(huì )的兩次宣言，也對全球金融監管體系、標準作出了大膽的勾畫(huà)。
不過(guò)，無(wú)法否認的是，全球金融監管在相當長(cháng)的時(shí)間內還難以取得實(shí)質(zhì)性突破。難度是多方面的：首先，具體該由誰(shuí)來(lái)承擔全球監管者的角色？無(wú)論是金融穩定論壇（FSF），還是國際貨幣基金組織（IMF）目前恐怕均難當此重任；其次，全球金融監管的法律、會(huì )計等標準的建立，以及為各國所接納將是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程；而這背后所體現出的美國、歐洲和新興市場(chǎng)三股力量之間的博弈，更是短期內難以達到均衡。
盡管全球金融監管的遠景短期里難以成為現實(shí)，不等于眼前就缺少了加強金融監管的智慧。此次陸家嘴論壇上，銀監會(huì )主席劉明康指出，正是因為始終堅持和選擇了一些基本的風(fēng)險監管的理念和最佳實(shí)踐，并認真結合和運用中國銀行(601988,股吧)業(yè)的實(shí)際，才贏(yíng)得了今天中國銀行業(yè)難得的穩健運行與局面。中國銀監會(huì )首席顧問(wèn)沈聯(lián)濤則認為，正確的金融穩定模型是監管者、央行和財政部的三方合作機制。
從實(shí)踐情況來(lái)看，經(jīng)濟和金融的全球化給金融監管帶來(lái)的影響，首先是全球金融智慧的匯集，譬如，在1997年亞洲金融危機和2000年網(wǎng)絡(luò )泡沫之后，監管體系和會(huì )計標準進(jìn)行了重大變革。其次是雙邊監管合作的興起，以及各國監管經(jīng)驗的借鑒，如中國金融監管機構已經(jīng)和美國、英國等多個(gè)國家簽訂了雙邊協(xié)議或備忘錄。
吸取危機中的經(jīng)驗教訓，完善國內金融監管體系無(wú)疑仍是當下各國的重要使命。就中國而言，在金融監管方面必須要告別唯“美”主義。正如斯蒂格利茨所言，美國不僅是出口“有毒”的抵押，而且出口那些失敗了的監管體制。當然，如此激進(jìn)的提法，也并不表明美式金融監管體制就一無(wú)是處。這里的關(guān)鍵，是要正視美式監管的教訓的同時(shí)，也要吸收其可取的地方。
無(wú)疑，借鑒全球智慧是完善中國金融監管體系的必然選擇。在此次危機爆發(fā)后，美國財政部在其發(fā)布的《現代化金融監管架構藍圖》中，充分借鑒了英國的傘狀監管模式、澳大利亞和荷蘭的“雙峰模式”，提出了未來(lái)理想的“目標監管模式”，而在具體實(shí)施架構上則體現出一種混合模式。推人及己，中國的金融監管的進(jìn)一步完善也需要借鑒更多國家的經(jīng)驗與智慧，而不能把目光局限于幾個(gè)所謂的發(fā)達國家。
需要看到，金融監管在實(shí)際構建、演進(jìn)過(guò)程中一直被深深打上了一國國情的烙印。譬如，美國此次危機中暴露出的“雙重多頭監管體制下的縫隙”的問(wèn)題，很重要的一個(gè)原因是來(lái)自于美國的聯(lián)邦體制，而英國的金融監管體制一直非常強調自律監管，則因為其深受紳士文化的熏陶。對一個(gè)國家來(lái)說(shuō)，找到與本國的政治體制和金融市場(chǎng)發(fā)展水平相匹配的金融監管體制才是最重要的。對于中國而言，同樣如此——借鑒全球智慧，立足本國國情是進(jìn)一步完善中國金融監管體系的必由之路。 |
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