“保增長(cháng)”的各項措施初見(jiàn)成效，為商業(yè)銀行穩健發(fā)展創(chuàng )造了良好的外部環(huán)境，也使資本市場(chǎng)對上市銀行的信心明顯恢復。但眼下商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)仍面臨不小的考驗，當前尤其要關(guān)注四個(gè)方面的風(fēng)險：
　　首先是中長(cháng)期貸款的信用風(fēng)險。中長(cháng)期對公新增貸款的結構，有兩個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)：在行業(yè)結構上，大部分投向了交通運輸和城市建設等領(lǐng)域，在區域結構上，投向中西部的比重顯著(zhù)提高。這樣的結構特征，既是商業(yè)銀行執行政府政策的具體體現，也是商業(yè)銀行追求自身效益的內在要求。同時(shí)，上述貸款大都由各級政府提供顯性或隱性的擔保，在我國財政赤字占GDP比重不到3％、地方政府發(fā)債嚴格控制的情況下，銀行貸款總體風(fēng)險基本可控。但是具體到各個(gè)貸款項目，仍應具體分析。例如，對于非公益性項目，其市場(chǎng)前景如何、第一還款來(lái)源是否有保證？中長(cháng)期貸款的期限設定、還款安排是否與項目的現金流相匹配？當地政府財政收支的狀況和趨勢如何？政府的擔保承諾是否能及時(shí)、足額兌現？等等，都還有相當風(fēng)險。
　　其次，票據融資的風(fēng)險。去年11月以來(lái)，商業(yè)銀行票據融資持續大幅增加，占商業(yè)銀行對公新增貸款的總量均在30％以上。票據融資期限短、流動(dòng)性強，“攻守兼備”，便于商業(yè)銀行在盡早“搶占規�！钡耐瑫r(shí)，應對形勢和政策變化的不確定性，但與此同時(shí)也加大了風(fēng)險隱患。部分票據是融資性票據，沒(méi)有真實(shí)的貿易背景，貼現資金輾轉流入股市的可能性不能排除；如果金融機構出于過(guò)于追求短期業(yè)績(jì)的考慮，盲目做大票據規模，還可能引發(fā)操作風(fēng)險、甚至形成案件。
　　再者，資產(chǎn)負債期限結構錯配的風(fēng)險。目前，我國商業(yè)銀行中長(cháng)期貸款占全部貸款的比重已超過(guò)50％，從中期看，有理由認為銀行中長(cháng)期貸款的比重將有所上升。而去年以來(lái)，受資本市場(chǎng)低迷、企業(yè)信心不足等因素的影響，商業(yè)銀行存款定期化的態(tài)勢明顯，在一定程度上緩解了其資產(chǎn)負債期限結構錯配的問(wèn)題。但應當看到，與貸款長(cháng)期化的趨勢相比，存款定期化的趨勢更容易“反轉”。隨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)一步復蘇，存款平均期限正逐步縮短，而貸款平均期限的拉長(cháng)是一個(gè)中長(cháng)期趨勢，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債期限結構錯配的問(wèn)題會(huì )進(jìn)一步顯現。
　　其四，利率市場(chǎng)化的風(fēng)險。年初以來(lái)，按揭貸款的定價(jià)政策發(fā)生重大變化。主要商業(yè)銀行原來(lái)享受8.5折利率的存量房貸客戶(hù)，絕大部分均轉為7折優(yōu)惠。商業(yè)銀行同期限的存款利率和按揭貸款優(yōu)惠利率一度“倒掛”。據測算，這項放貸新政將使每家商業(yè)銀行利息收入減少數億元甚至數十億元。我國進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化已是大勢所趨。據粗略估算，存量貸款中大約有30％的比例采用的是基準利率下行10％的標準，如果對其上述貸款一次性全部適用30％的利率下浮幅度，那么銀行業(yè)凈利潤將出現一定幅度的下降。
　　為有效應對上述風(fēng)險，筆者以為，商業(yè)銀行應采取以下四方面的舉措：
　　為了有效防范中長(cháng)期貸款的信用風(fēng)險，商業(yè)銀行對于政府主導的投資項目，信貸資金是否跟進(jìn)、何時(shí)跟進(jìn)、跟進(jìn)多少、期限多長(cháng)，不能“一刀切”，而應按照商業(yè)運作的原則，自主分析，自主決策，力爭實(shí)現經(jīng)濟效益和社會(huì )效益的有機統一。避免一時(shí)的“盲動(dòng)”、“冒進(jìn)”給銀行的長(cháng)期健康發(fā)展埋下隱患，最終還是要加重國家和股東的負擔。
　　為了有效防范資產(chǎn)負債期限結構錯配的風(fēng)險，商業(yè)銀行應著(zhù)眼于未來(lái)、防患于未然，在大力支持“保增長(cháng)”的同時(shí)，一方面采取主動(dòng)負債策略，抓住利率較低的時(shí)機，適當增加長(cháng)期負債的比重；另一方面，切實(shí)做好流動(dòng)性監測，制定相關(guān)應對預案。
　　為了有效防范票據融資的風(fēng)險，商業(yè)銀行在以票據融資的形式支持企業(yè)合理資金需求的同時(shí)，應堅持“標本兼治”、“堵疏結合”：嚴格審查申請承兌企業(yè)的資信狀況，把好承兌關(guān)；嚴格審查票據貼現的真實(shí)貿易背景，確保每一筆貼現都有對應的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，避免融資性票據；嚴格內控程序、做好查詢(xún)工作，甄別票據真偽；關(guān)注關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的票據業(yè)務(wù)及資金往來(lái)，避免變相地“以貸還貸”甚至“以貸收息”；切實(shí)端正經(jīng)營(yíng)理念、不搞“以票攬存”；合理調配全行資金，提高整體收益。
　　對于利率市場(chǎng)化的風(fēng)險，商業(yè)銀行也應有充分的思想準備和相關(guān)的應對措施，比如積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，繼續拓展綜合經(jīng)營(yíng)，切實(shí)提高非利息收入占比；避免過(guò)度依賴(lài)大型客戶(hù)、提高議價(jià)能力，并增加低息負債的沉淀量；有針對性地實(shí)施差異化創(chuàng )新，創(chuàng )造超額收益；戰略性地擺布費用資源，合理控制成本支出，以便在定價(jià)中占得先機等等。

（作者為交通銀行研究部高級金融分析師、副高級經(jīng)理）