6月5日出版的英國《經(jīng)濟學(xué)家》發(fā)表文章說(shuō)，長(cháng)期來(lái)看，美國國債是否具有吸引力存在疑問(wèn)。
在一周之內，美國財政部拍賣(mài)了1000多億美元的票據和債券，十年期國債的收益率卻躍升到六個(gè)月來(lái)最高，盡管美聯(lián)儲早就表示將回購部分長(cháng)期國債。由于美國官方?jīng)Q定既要維持巨大的財政赤字，又要實(shí)行定量寬松的貨幣政策，這些債券市場(chǎng)的活躍性也就不可避免了。
毫無(wú)疑問(wèn)，收益率的上升和投資者轉向股市有一定的關(guān)系，這些投資者對全球衰退可能在明年結束抱有希望。不過(guò)，市場(chǎng)對美國長(cháng)期的金融健康仍然存在擔心。5月27日，貨幣政策“泰勒規則”的創(chuàng )始人———斯坦福大學(xué)教授約翰·泰勒卻在《金融時(shí)報》上發(fā)表文章稱(chēng)，美國政府“現在是系統性風(fēng)險最嚴重的發(fā)源地”。
1962年至1981年間，通脹調整后美國國債的資本價(jià)值下跌超過(guò)六分之五。因此，掛鉤通脹的政府債券理應比傳統債券更適合作為無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)。然而，掛鉤通脹的債券市場(chǎng)流動(dòng)性遠不如傳統債券市場(chǎng)。批評者可能想知道，在面臨無(wú)法控制的通貨膨脹時(shí)，政府是會(huì )履約，還是會(huì )另尋出路來(lái)“重新定義”統計數據。
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