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| 2009-07-08 張濤 來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道 |
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近日，中國外交部副部長(cháng)何亞非在羅馬說(shuō)，創(chuàng )立超主權國際儲備貨幣目前只是學(xué)術(shù)界的討論，不是中國政府的立場(chǎng)。
自布雷頓森林體系瓦解以來(lái)，美元經(jīng)歷了三次大的貶值和升值，同期聯(lián)儲的利率政策也經(jīng)歷了三次降息和升息周期，在美元及聯(lián)儲的升值+升息——貶值+降息——升值+升息的循環(huán)下，使得美國既可能在“雙赤字”增長(cháng)之下仍可無(wú)限擴張主權信用的國家，同時(shí)還實(shí)現了財富向美國的轉移——在強勢美元和升息時(shí)期，美國貿易、財政赤字開(kāi)始積累，各國以較高的代價(jià)逐步積累美元資產(chǎn)；當各國美元資產(chǎn)積累到一定程度后，美元開(kāi)始貶值，美元資產(chǎn)發(fā)生縮水，從而美國就可以較低的價(jià)格收回美元及美元財富。正是由于美元體系下，經(jīng)濟全球化進(jìn)程中資源配置和收入分配逐漸被美國消費異化了，從而使得有五個(gè)現象始終伴隨全球化不斷強化：非美國本土之外的局部金融危機頻頻爆發(fā)，而由此造成的全球經(jīng)濟周期的調整則始終是圍繞美國利益來(lái)不斷進(jìn)行的，與此同時(shí)美國在全球的能源和糧食體系得以不斷完善，在金融市場(chǎng)的快速發(fā)展和支持下，美國已經(jīng)由國家負債向個(gè)人家庭負債的轉變，進(jìn)而使得全球經(jīng)濟結構失衡不斷加重。
此次危機，無(wú)疑給人們提供了一個(gè)千載難逢的機會(huì )來(lái)廣泛和深入的探討延續近40年的美元邏輯主導下國際貨幣體系的是與非，但正如中國央行行長(cháng)周小川所言“重建具有穩定的定值基準并為各國所接受的新儲備貨幣可能是個(gè)長(cháng)期內才能實(shí)現的目標”，現在擺在我們面前的問(wèn)題則是，中國現實(shí)的發(fā)展究竟是需要動(dòng)蕩的國際貨幣體系（一路下滑的美元），還是穩定的匯率體系，答案不言而喻是后者，理由有三：
首先，中國在工業(yè)化和城市化完成之前，仍需要有一個(gè)強力的外部市場(chǎng)來(lái)支持中國產(chǎn)業(yè)鏈的提升，其中美國消費市場(chǎng)無(wú)疑是最重要的，這就需要美元的穩定；其次，2008年9月份以來(lái)中國已經(jīng)是美國最大的債權國，在中國2萬(wàn)多億的外部資產(chǎn)中有1.7萬(wàn)億美元資產(chǎn)，在外匯儲備多元化管理真正進(jìn)入軌道之前，出于利益的考慮，也需要美元的穩定；最后，人民幣的國際化一定不是建立在美元崩潰之下的，需要美元的穩定來(lái)為人民幣未來(lái)國際化的道路給予支持。
中國作為全球化的主要受益者，伴隨自身經(jīng)濟實(shí)力的不斷增強，對于包括金融市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)等諸多領(lǐng)域話(huà)語(yǔ)權的要求是理所應當的，這也是中國力量在國際社會(huì )的必然體現。以美元匯率為例，數據顯示自2002年下半年中國外匯儲備突破2500億美元大關(guān)之后，中國外匯儲備中持有美國國債的比重同美元指數的正相關(guān)性不斷提升，如果再結合外界對于人民幣貨幣互換和跨境結算的高度關(guān)注，表明在未來(lái)國際貨幣發(fā)展變化進(jìn)程中，中國力量將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。那么現在對于我們而言，就是要學(xué)會(huì )善用中國力量，而不要因簡(jiǎn)單的成本、收益方面的加加減減而迷失，因為在這方面，中投就是一個(gè)很好的例子，究竟是外匯儲備的保值增值，還是應該將其放在更長(cháng)遠、更廣泛的視角下來(lái)觀(guān)察呢？或許中投更多的是中國資本參與世界各類(lèi)市場(chǎng)的平臺。
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