其中資本脫媒?jīng)_擊最大，受此影響10年內間接融資占比將下降30% 

　　招商銀行行長(cháng)馬蔚華表示，未來(lái)幾年包括金融脫媒尤其是資本性脫媒、利率匯率市場(chǎng)化、信息化快速發(fā)展、居民金融需求升級等六方面的變化將對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)沖擊。其中與資本市場(chǎng)相關(guān)的資本脫媒挑戰較為嚴峻。他還預測未來(lái)10年內，受直接融資發(fā)展影響，銀行間接融資在總融資中的占比將下降30%。
　　據分析，近年來(lái)，商業(yè)銀行正面臨著(zhù)資本性脫媒和技術(shù)性脫媒這兩種金融脫媒現象的考驗。資本性脫媒指直接融資工具發(fā)展對銀行傳統間接融資中介地位的沖擊。技術(shù)性脫媒是指隨著(zhù)新技術(shù)的運用，阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、中國移動(dòng)的手機支付等新興支付手段都在蠶食銀行傳統的支付領(lǐng)域壟斷地位。
　　馬蔚華分析稱(chēng)，隨著(zhù)金融體制改革的深化，特別是隨著(zhù)短期融資券、資產(chǎn)支持證券等金融工具推出、股權分置改革后股票市場(chǎng)融資功能強化，國內直接融資市場(chǎng)已經(jīng)得到了快速發(fā)展。
　　這種觀(guān)點(diǎn)也得到了數據的支持。統計顯示，2008年國內累計發(fā)行各類(lèi)債券（不含央行票據）2.94萬(wàn)億元。其中新發(fā)行企業(yè)債券總額8723億元、短期融資券4332億元；A股市場(chǎng)合計融資3281億元。
　　馬蔚華預計，未來(lái)幾年直接融資市場(chǎng)會(huì )呈現加速發(fā)展態(tài)勢。受此影響，他預測未來(lái)5到10年以銀行為主導的間接融資在社會(huì )融資體系中的占比將從現在的80%左右下降到50%左右；批發(fā)業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中的占比也將從目前的80%左右下降到50%左右。馬蔚華強調，兩種脫媒現象會(huì )使銀行的融資中介地位受到挑戰，銀行必須要加快轉型不斷創(chuàng )新經(jīng)營(yíng)模式，才能獲得新的生存發(fā)展空間。
　　馬蔚華還表示，利率、匯率市場(chǎng)化是未來(lái)商業(yè)銀行需要應對的另一項重要挑戰，利率市場(chǎng)化將對銀行帶來(lái)巨大利潤壓力。眾所周知，國內利率市場(chǎng)化改革十年前就已經(jīng)起步，馬蔚華認為這一改革目前已經(jīng)進(jìn)入了攻堅階段。
　　香港經(jīng)驗表明，撤銷(xiāo)利率協(xié)議對香港銀行的凈利差造成的影響最壞可以達到49個(gè)基點(diǎn)，比亞洲金融風(fēng)暴期間的17個(gè)基點(diǎn)更高，而國內銀行受到的影響將遠超香港銀行。其次，利率市場(chǎng)化不僅意味著(zhù)利差縮小，銀行還將面臨重定價(jià)、儲蓄分流等諸多風(fēng)險。
　　“這對銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng )新、產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險管理能力和水平，是一個(gè)重大考驗�！瘪R蔚華說(shuō)。他同時(shí)強調，匯率市場(chǎng)化也會(huì )使銀行的美元資產(chǎn)縮水，并因為出口企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險的傳導而導致銀行信用風(fēng)險加大。
　　對于國內銀行走出去的問(wèn)題，馬蔚華分析稱(chēng)，走出去是一個(gè)必然趨勢，但國際化發(fā)展中面臨的挑戰成為國內銀行需要面對的困難之一。此外，在國際化背景下，風(fēng)險防范的難度不斷加劇也構成了另一個(gè)挑戰。
　　不過(guò)，馬蔚華也強調，盡管挑戰很多，國內銀行同樣存在保持快速發(fā)展的動(dòng)力。他認為，國內工業(yè)化、城鎮化進(jìn)程仍然在不斷推進(jìn)，投資將保持較高水平。而在城鎮化過(guò)程完成之前，中國作為世界離岸工廠(chǎng)的地位并不會(huì )改變，出口仍將保持快速態(tài)勢。與此同時(shí)，馬蔚華認為國內區域經(jīng)濟尤其是地方政府發(fā)展經(jīng)濟的動(dòng)力為經(jīng)濟和銀行發(fā)展提供巨大空間。
　　馬蔚華同時(shí)判斷，國內市場(chǎng)正進(jìn)行一場(chǎng)消費革命、內需持續擴大，這將為銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展提供強大動(dòng)力�！跋�費金融業(yè)務(wù)、財富管理和私人銀行將具有廣闊空間�！瘪R蔚華說(shuō)。