上市公司成拿地大戶(hù)
    2009-07-20    點(diǎn)評:王旭    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

    不久前轟動(dòng)全國的廣渠門(mén)15號地,以總價(jià)40.6億元成交,刷新了全國地王的記錄。買(mǎi)下廣渠門(mén)15號地的是在香港上市的方興地產(chǎn)公司。在競拍現場(chǎng)有人注意到,參加競拍的11家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)中,就有10家是上市公司。同樣,近一個(gè)月,在北京、上海、深圳、廣州等城市誕生的8個(gè)地王中,幾乎都是上市公司或者控股公司獲得。
    房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商張寶全認為,現在的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)市場(chǎng),游戲規則已經(jīng)發(fā)生了改變,對于非上市公司而言,土地仍然是開(kāi)發(fā)商的生產(chǎn)資料,開(kāi)發(fā)商在購買(mǎi)土地時(shí)首先要考慮的是地價(jià)的高低所帶來(lái)的風(fēng)險,而現在土地市場(chǎng)變成了資本運作的平臺,對于上市公司而言,土地就變成了資本運作的工具,土地價(jià)格的高低,就不是上市公司要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題了。

    點(diǎn)評:上市公司敢于高價(jià)拿地在于“堤內損失堤外補”。高價(jià)地蓋房子也許不掙錢(qián),但高價(jià)地在資產(chǎn)報表上可以玩數字游戲,可以拿到股市去圈錢(qián),可以抵押到銀行去貸款。水漲船高,互相推升。這里的風(fēng)險不言自明,一旦大市反轉,地價(jià)、股價(jià)下跌,銀行、股民紙面上的財富將立刻縮水,帶來(lái)銀行巨大壞賬和股民身家暴跌。日本泡沫經(jīng)濟時(shí)代的高地價(jià),總價(jià)曾比美國的土地價(jià)值還高,公司、銀行互為依仗,憑借的就是地價(jià)這紙面上的數字。泡沫消散,也就一蹶不振。中國這種高價(jià)拿地現象可以說(shuō)正重蹈日本當年覆轍,這不能不引起人們的高度警惕。如果不能掐斷高地價(jià)與銀行信貸和股市融資之間的聯(lián)系,地價(jià)將一再推高,泡沫也將會(huì )在高位破裂,后果不堪設想。

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