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GDP增長(cháng)幅度從一季度的6.1%到上半年的7.1%，發(fā)電量增長(cháng)由負轉正，財政收入大增19.6%，越來(lái)越多的經(jīng)濟數據顯示了中國經(jīng)濟復蘇的跡象。
毋容置疑，在中國經(jīng)濟企穩復蘇的同時(shí)，也出現了信貸規模增長(cháng)過(guò)快及全球流動(dòng)性寬裕所引發(fā)的通脹預期等問(wèn)題。因此，近期一些“先天下之憂(yōu)而憂(yōu)”的專(zhuān)家學(xué)者，對通脹的擔憂(yōu)以及建議改變宏觀(guān)經(jīng)濟政策的呼聲不絕于耳。一時(shí)間小道消息不斷，今天說(shuō)央行要收緊銀根了，明天說(shuō)經(jīng)濟刺激政策要變了，各類(lèi)媒體也緊密配合，炒作“反通脹”話(huà)題，強化了人們的通脹預期。好不容易盼來(lái)了經(jīng)濟復蘇跡象，似乎一夜之間，對通縮的擔心、對經(jīng)濟復蘇的企盼就轉變?yōu)閷ν浀目謶�，仿佛現實(shí)版的“葉公好龍”。
“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”，在預期通脹的情況下，“理性經(jīng)濟人”總會(huì )本能地把錢(qián)變成資產(chǎn)——在過(guò)去，是把柴、米、油、鹽等日用品成堆地買(mǎi)回家，而現在則是果斷地買(mǎi)進(jìn)房產(chǎn)、股票或金條。隨著(zhù)國際石油價(jià)格和國內資產(chǎn)價(jià)格的日漸走高，通脹預期被自我強化、自我實(shí)現，未來(lái)的通脹預期就可能很快變成現實(shí)的通脹。
事實(shí)上，目前我國經(jīng)濟仍處于通縮狀態(tài)，雖然面臨海外大宗商品價(jià)格上漲造成的輸入型通脹和強制結匯造成的流動(dòng)性充裕，但目前全球經(jīng)濟仍處衰退，中國尚未形成實(shí)質(zhì)性通脹壓力。從實(shí)體經(jīng)濟看，生產(chǎn)者還在去庫存化，民間投資并未被激活，PPI、CPI持續低位運行，就業(yè)難、居民可支配收入減少等問(wèn)題還沒(méi)有解決。從市場(chǎng)看，10年期國債利率比較穩定。從理論上看，通脹相對于貨幣供應有兩到三年的滯后期。溫和的通脹預期和資產(chǎn)價(jià)格的適度上漲不僅是經(jīng)濟復蘇過(guò)程中的“副產(chǎn)品”，也是經(jīng)濟復蘇的動(dòng)力和強心劑，是有益的，而通脹恐慌則不是。
當前需要擔心的是，通脹預期被自我強化、自我實(shí)現，導致目前的經(jīng)濟刺激計劃、積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策被隨意改變，這對經(jīng)濟復蘇無(wú)疑是不利的。因此，中共中央政治局日前召開(kāi)的會(huì )議再次強調，要繼續把促進(jìn)經(jīng)濟平穩較快發(fā)展作為經(jīng)濟工作的首要任務(wù)，保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性，繼續實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，全面落實(shí)和充實(shí)完善刺激經(jīng)濟的一攬子計劃和相關(guān)政策措施，鞏固經(jīng)濟企穩回升勢頭。在經(jīng)濟復蘇的關(guān)鍵時(shí)刻，這一決策是非常及時(shí)和正確的，為中國經(jīng)濟復蘇及未來(lái)經(jīng)濟持續穩定健康發(fā)展確定了基調，消除了人們對政策改變的擔憂(yōu)。
當前，國民經(jīng)濟回升過(guò)程中存在的最大的不確定性因素，莫過(guò)于國際金融危機尚未見(jiàn)底，對中國經(jīng)濟的不利影響尚未減弱。就業(yè)和民生改善也是中國經(jīng)濟面臨的兩大挑戰，鞏固和發(fā)展經(jīng)濟企穩回升好形勢的任務(wù)還相當艱巨，對此不能有絲毫的懈怠。我們要十分珍惜來(lái)之不易的經(jīng)濟企穩復蘇的大好局面，不要自己嚇自己，不間斷地炒作“反通脹”話(huà)題，自我強化通脹預期，輕言改變目前行之有效的宏觀(guān)經(jīng)濟政策。當然，在大的政策基調不改變的前提下，對適度寬松的貨幣政策在適當的時(shí)點(diǎn)、進(jìn)行適當的微調也是應該的。 |