世界經(jīng)濟出現止跌是因為各國政府出臺了大規模的經(jīng)濟刺激政策。這些政策是必不可少的，但其效果終究有限。世界經(jīng)濟在任何時(shí)候都有可能再次掀起波瀾，有兩種可能性：一是世界經(jīng)濟急劇下滑；另一種是發(fā)生通貨膨脹。但也不能排除最壞的情形，即兩種可能性同時(shí)發(fā)生。預防風(fēng)險的方法只有一個(gè)，即從根本上杜絕“金融機構的肆無(wú)忌憚”這個(gè)導致金融危機的元兇。
    “上世紀經(jīng)濟大蕭條以來(lái)的超級大泡沫即將破滅”———因成功預見(jiàn)去年秋天的雷曼風(fēng)波，喬治·索羅斯洞悉市場(chǎng)行情的能力再次得到印證。從猶太人大屠殺中死里逃生的他，有著(zhù)一雙過(guò)人的慧眼。他認為世界經(jīng)濟正在孕育“第二次危機”。

    世界經(jīng)濟可能再生波瀾

    喬治·索羅斯，其母語(yǔ)匈牙利語(yǔ)意思是“肩負未來(lái)的人”。投身投資世界40年，他利用獨特的行情觀(guān)和經(jīng)濟原理，獲得了巨大的利潤。
    索羅斯年收入接近1000億日元，他說(shuō)的每句話(huà)幾乎都能引起以白宮為首的政界人士的關(guān)注。年已80歲的他依舊精神煥發(fā)，氣宇軒昂。本報最近對他進(jìn)行了獨家專(zhuān)訪(fǎng)。

    問(wèn)：去年秋天雷曼兄弟破產(chǎn)以后，世界經(jīng)濟陷入了危機之中。但現在似乎出現了復蘇跡象，有不少人也提出經(jīng)濟“已經(jīng)見(jiàn)底”。請問(wèn)您如何看待2009年后半年的經(jīng)濟走勢？

    索羅斯：雷曼兄弟破產(chǎn)后急轉直下的世界經(jīng)濟，現在已經(jīng)開(kāi)始趨于穩定。日美歐的股市也已經(jīng)開(kāi)始上漲。單從這個(gè)階段看，應該可以理解為世界經(jīng)濟“已經(jīng)見(jiàn)底”。
    人們的心理狀態(tài)非常重要“不會(huì )再繼續惡化下去”的想法似乎讓現在的經(jīng)濟情況改善了很多。其中一個(gè)證據是很多企業(yè)再次增加了已經(jīng)釋放的庫存。但是，那只能是擺脫最壞時(shí)期后的片刻安寧，是典型的“反彈現象”。

    問(wèn)：也就是說(shuō)，現在還不能肯定世界經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始復蘇？

    索羅斯：的確是這樣。世界經(jīng)濟出現止跌是因為各國政府出臺了大規模的經(jīng)濟刺激政策。這些政策是必不可少的，但其效果終究有限。消費現在依舊低迷，失業(yè)率也在持續惡化。大多數企業(yè)都不能維持良性運轉。世界經(jīng)濟在任何時(shí)候都有可能再次掀起波瀾。

    問(wèn)：您預見(jiàn)會(huì )掀起何種波瀾呢？

    索羅斯：我擔心兩個(gè)可能性。一種可能性是世界經(jīng)濟的急劇下滑。企業(yè)在“反彈現象”的鼓舞下，大舉增加庫存。但如果企業(yè)業(yè)績(jì)下滑，世界經(jīng)濟很可能第二次陷入低谷。
    老實(shí)說(shuō)，我并不認為這次的危機只有一個(gè)谷底�；蛟S有人指責我是悲觀(guān)論者，但我認為最壞的情況是世界經(jīng)濟可能要出現好幾次“破底”。

    問(wèn)：您說(shuō)的另一個(gè)可能性是什么？

    索羅斯：是發(fā)生通貨膨脹。這里的關(guān)鍵是人們的心理狀況。如果人們繼續認為經(jīng)濟已經(jīng)見(jiàn)底并開(kāi)始恢復，或者人們期待經(jīng)濟會(huì )實(shí)現新的增長(cháng)，那么資本的流動(dòng)會(huì )再次失去控制，導致通貨膨脹。

    問(wèn)：那樣一來(lái)，利率是不是會(huì )上升？

    索羅斯：是的。去年以來(lái)，各國實(shí)施了大規模的財政政策并大量增發(fā)國債，這種環(huán)境極易導致利率上漲。利率的高漲可能再次打擊脆弱的經(jīng)濟，招致再一次破底。
    最壞的情形是兩種可能性同時(shí)發(fā)生。長(cháng)期利率的猛然上漲將加速通貨膨脹的形成，而經(jīng)濟則完全陷入疲軟狀態(tài)。世界經(jīng)濟有可能出現經(jīng)濟不景氣但物價(jià)高漲的“滯漲”。

    金融業(yè)成為一個(gè)暴利產(chǎn)業(yè)

    問(wèn)：您剛才講破底的情形不止一個(gè)。那么您認為下一次破底會(huì )出現在什么時(shí)候？

    索羅斯：明年2010年年初應該是一個(gè)分水嶺。正如我們反復講的那樣，經(jīng)濟的動(dòng)向很容易左右人們的心理狀態(tài)�，F在我們沒(méi)法想象到時(shí)會(huì )以一種怎樣的心情來(lái)迎接新年，但無(wú)論樂(lè )觀(guān)也好，悲觀(guān)也好，都將對今后經(jīng)濟的走勢產(chǎn)生很大的影響。

    問(wèn)：您有沒(méi)有預防這些風(fēng)險的處方？

    索羅斯：方法只有一個(gè)。那就是從根本上杜絕“金融機構的肆無(wú)忌憚”這個(gè)導致這次金融危機的元兇。雖然聽(tīng)起來(lái)像是一個(gè)悖論，但我認為現在政府必須徹底地去救助通過(guò)生命維持裝置保住命脈的銀行。從這一點(diǎn)來(lái)講，奧巴馬政府的應對并不充分。

    問(wèn)：具體來(lái)說(shuō)呢？

    索羅斯：對不良債權的處理敷衍了事。奧巴馬自覺(jué)不自覺(jué)地選擇了與90年代日本相同的道路。對銀行的注資只進(jìn)行了一半就棄之不顧，放松了對不良債權的處理。難道美國非得像日本那樣浪費10年的光陰才好嗎？

    問(wèn)：您剛才說(shuō)只有健全銀行體制才能真正意義上看到經(jīng)濟見(jiàn)底？

    索羅斯：單純救助金融系統是無(wú)濟于事的。正如次貸危機所體現出來(lái)的那樣，現在的金融機構缺乏辨別信用風(fēng)險的能力。今后政府的金融政策不能只是通過(guò)上調或下調利率來(lái)控制貨幣供給量，而應該密切監視銀行的行動(dòng)，包括向誰(shuí)提供了多少金額的貸款。

    問(wèn)：就是說(shuō)不能放任銀行的行為。

    索羅斯：的確是這樣。像金融工學(xué)和結構金融等原來(lái)被譽(yù)為“金融技術(shù)革新”的業(yè)務(wù)也必須被納入監管范圍之內。那些宣稱(chēng)用來(lái)對沖風(fēng)險的技術(shù)，最后都成為銀行自己獲利的工具。
    我認為，這次危機的根本原因是金融部門(mén)在世界經(jīng)濟中所占的比重過(guò)于龐大。簡(jiǎn)言之，金融業(yè)成為一個(gè)暴利產(chǎn)業(yè)。

    投機是“成功的投資”

    問(wèn)：您是說(shuō)金融和經(jīng)濟全球化有些過(guò)頭了嗎？

    索羅斯：也不能這么說(shuō)。全球化的只是市場(chǎng)。政府監管不到位縱容了銀行等金融機構橫行霸道。只有限制銀行的行為，增強金融當局的監管能力，才能從根本上預防再次發(fā)生今天這樣的危機。

    問(wèn)：有時(shí)感覺(jué)您在運作巨額資本時(shí)非常輕松自如，您的一句話(huà)甚至能夠左右市場(chǎng)的行情。

    索羅斯：這個(gè)問(wèn)題我不好回答，但我一次都沒(méi)有脫離市場(chǎng)規律行事。

    問(wèn)：您有沒(méi)有被指責為“投機家”？

    索羅斯：稱(chēng)呼我為投資家的人們似乎都認為投機家是一個(gè)負面的詞匯。但是“投機”和“投資”很難簡(jiǎn)單用語(yǔ)言來(lái)界定。讓我說(shuō)，投機是“成功的投資”，投資是“失敗的投機”。

    問(wèn)：也就是說(shuō)兩者之間并沒(méi)有截然的差距。

    索羅斯：是的。投機的英語(yǔ)表達是“speculate”，它有“深思熟慮”的意思。不管什么樣的投資，都要預測其前景如何“沒(méi)有投機就沒(méi)有投資”。

    問(wèn)：上世紀70年代曾與您一起創(chuàng )立基金的吉姆·羅杰斯先生，將據點(diǎn)轉移到了東南亞，正在積極投資亞洲市場(chǎng)。

    索羅斯：我與羅杰斯已經(jīng)分手近30年了，但唯獨這次我不得不同意他的見(jiàn)解。的確，以中國為首的亞洲是一個(gè)比其它任何一個(gè)地區更有魅力的投資市場(chǎng)。雖說(shuō)如此，我并沒(méi)有像羅杰斯那樣因為迷戀亞洲而移居新加坡。(大笑)