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皮爾·卡丹在中國的流行，是中國改革開(kāi)放的標志性事件。作為最早進(jìn)入中國的歐洲服裝品牌，皮爾·卡丹曾經(jīng)是中國人心目中頂級服裝的代表。但近年來(lái)，皮爾·卡丹逐漸落伍于奢侈品的市場(chǎng)潮流，遠不敵LV、Gucci、Parada等國際品牌，在大城市的高級商場(chǎng)中，已難覓蹤影。在這種情況下，近日上海中服進(jìn)出口有限公司宣布，整體收購皮爾·卡丹在大中國區（包括大陸和港澳臺地區）的商標所有權。
當前中國相當多的企業(yè)已經(jīng)有了很充足的資金積累，收購皮爾·卡丹，也成為并非不可完成的任務(wù)。但中國企業(yè)的核心競爭力在跨國收購后能不能發(fā)揮作用？TCL、明基等華人企業(yè)失敗的海外收購經(jīng)歷更應該讓人警醒，我們憑什么進(jìn)行跨國收購，如何在跨國收購中獲益？這需要我們重新反思中國企業(yè)的核心競爭力及其缺陷。
雖然近三十年來(lái)，中國的企業(yè)發(fā)展迅速，但如何辦好一個(gè)企業(yè)，中國仍然沒(méi)有太多的經(jīng)驗。從宏觀(guān)環(huán)境來(lái)看，長(cháng)期以來(lái)的短缺經(jīng)濟使得中國企業(yè)處于賣(mài)方市場(chǎng)，企業(yè)更多需要考慮的是快速成長(cháng)。另一方面，中國的企業(yè)競爭策略?xún)A向于價(jià)格戰或市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。但國外，尤其是發(fā)達國家的市場(chǎng)，多數是買(mǎi)方市場(chǎng)，企業(yè)間存在激烈的競爭，而不是中國國內那種共贏(yíng)的市場(chǎng)。其次，歐美等國家不僅缺乏像中國這樣保護企業(yè)的低利率、低土地價(jià)格、低知識產(chǎn)權等成本優(yōu)勢，其在勞動(dòng)力、環(huán)保、技術(shù)專(zhuān)利等方面均有嚴格的保護�？鐕①徥且粋�(gè)復雜活兒，其品牌、人員、企業(yè)文化、管理風(fēng)格等方面的整合成本高不可攀，這對操作并購的企業(yè)是很強的挑戰。從這點(diǎn)來(lái)看，中國的企業(yè)還沒(méi)有跨國并購的能力。
回過(guò)頭來(lái)再看，企業(yè)為什么要收購？無(wú)非其短期或者長(cháng)期的凈收益為正。究其原因主要為：獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及品牌，快速擴張市場(chǎng)；獲得實(shí)效性強的研發(fā)技術(shù)或研究力量；收購上下游或互補性企業(yè)，完善企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈（或者收購同類(lèi)企業(yè)，消除競爭對手）等。這些也恰是中國企業(yè)的軟肋，收購的目的也在于改進(jìn)缺陷。并且，在繼市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)繁榮、出口額劇增等幾輪企業(yè)發(fā)展周期后，跨國并購成為中國近幾年新一輪企業(yè)發(fā)展的重要途徑，尤其是在歐美出現經(jīng)濟危機的背景下，這一趨勢越發(fā)明顯。在這一背景下，我們更應該考慮的是如何通過(guò)跨國并購提升企業(yè)的實(shí)力。
并購要成功并且可以可持續地發(fā)展，并購企業(yè)首先要選擇恰當的并購目標。結合企業(yè)自身的競爭力和缺陷，通過(guò)并購來(lái)補充技術(shù)資源、公司治理水平、品牌影響等不足之處。這種并購也是支付企業(yè)發(fā)展障礙的一種對價(jià)。當然，這需要評估被并購企業(yè)的狀況，如負債、人頭開(kāi)支等負擔，以避免收購后成為甩不掉的包袱。其次，正視自身在國際化管理、跨國企業(yè)文化整合、高層人才激勵機制等方面的能力，防止出現能收購、不能消化的局面，這是并購后可持續發(fā)展的必要條件。
就皮爾·卡丹品牌收購案例分析，首先上海中服收購的是該品牌在大中國區的所有權，擁有對這一品牌在大中國區的完全的自主控制力，可以說(shuō)是對皮爾·卡丹無(wú)形資產(chǎn)的并購。但近幾十年來(lái)，皮爾·卡丹由于過(guò)度授權，其品牌在多種產(chǎn)品上大量體現，已經(jīng)很難成為奢侈品的代表，無(wú)法與當前的一線(xiàn)國際品牌競爭；同時(shí)它的“高雅大眾化”的品牌策略，在中國的消費結構中，已很難占有一席之地。購買(mǎi)皮爾·卡丹品牌使用權的收益在哪里？這是上海中服面臨的挑戰。
其次，皮爾·卡丹品牌之所以輝煌不再，與其產(chǎn)品創(chuàng )新能力下降等因素密切相關(guān)，但此次收購只換商標的主人，不換品牌及其內涵。上海中服也仍將依托法國的品牌研發(fā)中心和技術(shù)支持，這意味著(zhù)未來(lái)皮爾·卡丹可能依舊頹勢不減。這樣看來(lái)，上海中服耗資收購的品牌價(jià)值最終能剩多少，需要上海中服認真思量，其前景還遠不明朗。
（作者系上海金融與法律研究院研究員） |