8月動(dòng)態(tài)微調，挑落股市800點(diǎn)；9月密集維穩，大盤(pán)止跌反彈。
　  從8月4日的3478點(diǎn)到9月1日的2639點(diǎn)，一個(gè)月內上證指數暴跌839點(diǎn)，跌幅將近25%。同期股民大喜大悲，短短一個(gè)月，從期盼著(zhù)4000點(diǎn)到恐懼著(zhù)2000點(diǎn)，市場(chǎng)給投資者開(kāi)了一個(gè)天大的玩笑。近一個(gè)月的股市動(dòng)態(tài)，與政策面緊密相連。
    7月底，央行報告指出，將繼續落實(shí)適度寬松的貨幣政策，根據國內外經(jīng)濟走勢和物價(jià)變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調。一句動(dòng)態(tài)微調，被媒體鋪天蓋地引述，央行人士無(wú)論怎么解釋“不調”，股市都如同斷線(xiàn)的風(fēng)箏，直線(xiàn)下墜。市場(chǎng)許多人認為，央行持續寬松的貨幣政策或許將到拐點(diǎn)。
    在8月份A股成為全球最差股市后，“維穩”政策密集出臺。在短短一周內，證監會(huì )、銀監會(huì )、外管局等部門(mén)出臺維穩措施，推動(dòng)股市絕地反彈。
    A股市場(chǎng)“政策市”表現得淋漓盡致。
    再看海外市場(chǎng)，各國央行同樣面臨貨幣政策平衡壓力。近期二十國集團財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議顯示，將繼續采取措施刺激經(jīng)濟以保證全球經(jīng)濟的持久復蘇和增長(cháng)，并在時(shí)機成熟時(shí)退出大規模經(jīng)濟刺激計劃。
    會(huì )議公報發(fā)出后，市場(chǎng)人士認為各國央行仍將維持寬松貨幣政策，倫敦市場(chǎng)黃金價(jià)格大幅度上漲，報價(jià)超越每盎司1000美元，大宗商品價(jià)格也紛紛上揚。
    那么，各國央行的政策有這么大的威力嗎？確實(shí)，中國股市包括世界股市今年的反彈上漲，依靠的是巨大的流動(dòng)性推動(dòng)，上漲的基礎難說(shuō)牢固。尤其A股市場(chǎng)，估值在世界范圍也偏高。因此如今的市場(chǎng)，對各國央行政策異常敏感。
    股市中人同樣需要了解，各國央行的貨幣政策制定也在兩難中徘徊，流動(dòng)性極大充裕的時(shí)代，總有到頭的一天。
    中國央行年中工作會(huì )傳出的信息表明，要繼續實(shí)行適度寬松的貨幣政策，既要保經(jīng)濟增長(cháng)，又要防通貨膨脹。經(jīng)濟學(xué)理論告訴我們，保增長(cháng)與防通脹是矛盾的兩個(gè)方面，各國央行需要在其間尋找平衡點(diǎn)。面對上半年急劇膨脹的信貸可能引發(fā)通貨膨脹，各國媒體和眾多經(jīng)濟學(xué)家紛紛呼吁對貨幣政策進(jìn)行微調。各國央行官員面臨巨大政策壓力。
    保增長(cháng)，需要流動(dòng)性充裕，充裕的流動(dòng)性攪翻了資本市場(chǎng)，也帶來(lái)了價(jià)格壓力。穩定的物價(jià)如何維持？8月底，國家發(fā)展改革委要求各地慎出調價(jià)方案。國家發(fā)改委提出，當前價(jià)格總水平不會(huì )出現全面、持續、大幅上漲。但受?chē)鴥韧馐袌?chǎng)供求關(guān)系變化等多方面因素影響，最近一段時(shí)間少數商品價(jià)格有所上漲，與信貸高速增長(cháng)、股市房市價(jià)格迅速回升等因素相互疊加，社會(huì )通脹預期有所增強。因此，各地價(jià)格主管部門(mén)應努力穩定重要商品價(jià)格，保障群眾基本生活需要，營(yíng)造和諧穩定的價(jià)格環(huán)境。
    但一味要求企業(yè)保持低價(jià)供應，也難促經(jīng)濟增長(cháng)。
    是保是壓？經(jīng)濟的舵不好掌。市場(chǎng)中人，面對股市樓市期貨市場(chǎng)的大起大落，如何進(jìn)退也面臨兩難選擇。目前看來(lái)，貨幣政策將在一段時(shí)間內維持寬松，各國貨幣政策暫時(shí)不會(huì )改變，充裕的流動(dòng)性將再次使人們選擇合適的投資方向———股市、房市、期貨還是黃金？目前需要觀(guān)察。黃金市場(chǎng)的上漲，是不是有色以及能源價(jià)格上漲的前奏？膽量大的人，或許可以賭一把。