“物聯(lián)網(wǎng)”概念只是講故事
    2009-09-21    馬紅漫    來(lái)源:東方早報
   一個(gè)讓投資者摸不著(zhù)頭腦的“物聯(lián)網(wǎng)”概念成為本周的熱點(diǎn)。盡管講故事的人試圖用各種通俗易懂的描述來(lái)解讀“物聯(lián)網(wǎng)”的含義,但是概念本身的虛幻導致題材指向越來(lái)越泛濫。從最初的所謂芯片、傳導企業(yè),逐步蔓延到幾乎所有的科技類(lèi)上市公司。更為有趣的是,從一些莫名其妙上漲的個(gè)股看,很多跟風(fēng)資金其實(shí)根本沒(méi)有分清楚“物聯(lián)網(wǎng)”和“互聯(lián)網(wǎng)”的區別,由此直接把當年“5·19”行情的一些龍頭股票炒了起來(lái),已經(jīng)到了魚(yú)龍混雜的地步。
   其實(shí)仔細分析“物聯(lián)網(wǎng)”概念,理性判斷并不困難,那就是這的確有可能成為一個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。但是,至少在可以預見(jiàn)的財務(wù)年度內,這一概念很難給上市公司帶來(lái)真實(shí)的投資收益。就如同當年的“5·19”行情一樣,股市行情的啟動(dòng)是在1999年,但是所謂互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、電子商務(wù)走向成熟則是遠在三年以后,其間很多電子商務(wù)公司都要經(jīng)歷大浪淘沙般的考驗,被淘汰者眾多,而存活者則屈指可數。以此來(lái)推論當下的“物聯(lián)網(wǎng)”概念,兩者均屬于新興科技股范疇,在炒作思路上也多有類(lèi)似,或許在若干年后“物聯(lián)網(wǎng)”真的能夠改變我們的生活,但是至少到目前為止仍然只是“講故事”而已。
  當然,這是從理性投資的角度來(lái)看待“物聯(lián)網(wǎng)”概念,如果結合即將到來(lái)的創(chuàng )業(yè)板,那么需要投資者進(jìn)一步深思的話(huà)題還將會(huì )更多。創(chuàng )業(yè)板首批“七仙女”已經(jīng)順利過(guò)會(huì ),如果時(shí)間抓緊點(diǎn),國慶節前我們就應該能夠看到創(chuàng )業(yè)板公司的招股說(shuō)明書(shū)了;蛟S從交易制度上講,創(chuàng )業(yè)板已經(jīng)逐步走完了從擬議到實(shí)施的全過(guò)程,但是對于創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的投資者而言,卻遠未完成相關(guān)的準備工作。
  其中最為突出的一點(diǎn)就是,我們如何去給創(chuàng )業(yè)板公司進(jìn)行估值?按照目前上報的創(chuàng )業(yè)板材料看,保薦人對于公司估值的分析依然沿用的是傳統產(chǎn)業(yè)的方法,也就是以市盈率(PE)為判別標準,只是較之于主板的估值水平略有溢價(jià),一般給出的PE水平將會(huì )在50-60倍。但是顯然,這樣的估值只是套用主板的分析模式,并不符合創(chuàng )業(yè)板的獨特估值體系。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子,科技研發(fā)投入在主板公司中往往被視為一般的成本開(kāi)支而扣除,并因此攤薄公司估值。但是在創(chuàng )業(yè)板企業(yè)中,巨額的科技研發(fā)投入反而應被視為是創(chuàng )新型公司實(shí)力的體現,成為估值被提升的理由?梢(jiàn),兩者之間的估值體系以及估值結論的差距可謂是大相徑庭。
  以此再來(lái)觀(guān)察“物聯(lián)網(wǎng)”概念,我們倒不妨視之為一次創(chuàng )業(yè)板投資交易特征的預演。因為這一題材完全符合了創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的特征:高科技、產(chǎn)業(yè)潛力巨大、成功企業(yè)盈利前景巨大、失敗企業(yè)顆粒無(wú)收。
  相關(guān)稿件
· 物聯(lián)網(wǎng)孕育新經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn) 2009-09-16
· 專(zhuān)攻電子標簽 遠望谷先手圈地“物聯(lián)網(wǎng)” 2007-08-29
· 創(chuàng )業(yè)板投資大門(mén)明日開(kāi)啟 2009-07-14
· 宋麗萍:建立創(chuàng )業(yè)板投資者適當性管理機制 2009-07-13
· 投資者15日起辦創(chuàng )業(yè)板投資資格 2009-07-02
 
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美