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英國房產(chǎn)金融服務(wù)機構“全國房屋協(xié)會(huì )”的最新數據顯示，英國房?jì)r(jià)9月上漲0.9%，已回升到了2008年時(shí)的水平。全國房屋協(xié)會(huì )認為，這表明經(jīng)濟危機的最糟糕階段已經(jīng)過(guò)去。但同時(shí)警告說(shuō)，房?jì)r(jià)上漲的幅度可能將放緩。
根據調查，和每單月的計算相比，每三個(gè)月的房?jì)r(jià)漲幅更為穩定。從6月底至9月底的漲幅為3.8%，而其中8月漲幅則為3.3%，這是自2004年8月以來(lái)的最大單月漲幅。不過(guò)，從謹慎的角度來(lái)說(shuō)，由于高失業(yè)率和借貸困難，房?jì)r(jià)恐怕不會(huì )持續強力上升。而另一個(gè)應當持謹慎態(tài)度的原因，是英國樓市成交量仍然低于正常水平。而且，雖然銀行對首次購房者給予低利率優(yōu)惠，但卻要求他們交納更高比例的首付——這使許多有意購房者臨陣退卻。不過(guò)，潛在購房者咨詢(xún)數卻在增長(cháng)。這種供需失衡狀況表明，短期內房?jì)r(jià)可能還將上漲。
英國的樓市狀況吸引了中國投資責任有限公司的目光。中投證實(shí)，上個(gè)月，已注資英國知名房地產(chǎn)商歌鳥(niǎo)房地產(chǎn)，持股比例將為19%。中投此舉，創(chuàng )了英國今年以來(lái)地產(chǎn)融資額的最高紀錄。此次投資完成后，中投今年已經(jīng)完成的海外投資額可能達到60億美元。
根據歌鳥(niǎo)發(fā)布的消息，歌鳥(niǎo)與中投等4家機構投資者達成金額超8億英鎊的投資協(xié)議，約定該項投資在本月20日之前完成，此前則更需要預付1.5億英鎊的交易定金。
此次投資交易由摩根大通擔任顧問(wèn)，除了中投的19%，另外3家——卡塔爾主權財富基金、美國全球基金投資和摩根士丹利房地產(chǎn)基金對歌鳥(niǎo)的持股分別為30%和27%以及10%。這3家機構投資者，均是歌鳥(niǎo)的老股東�？ㄋ柨毓晒竞椭型锻瑢僦鳈嘭敻换�，全球基金投資公司則是西蒙·格利克個(gè)人所有的一家美國投資公司。
歌鳥(niǎo)此次融資的目的在于償還花旗銀行8.8億英鎊貸款。歌鳥(niǎo)是金絲雀碼頭集團的母公司，擁有其60.8%的股份。金絲雀碼頭集團開(kāi)發(fā)的金絲雀碼頭，位于倫敦東南角，有近40萬(wàn)平方米，是倫敦金融城的附屬商業(yè)區，匯豐、花旗等銀行的英國或歐洲總部均設在那里。雷曼曾是金絲雀碼頭最大租戶(hù)，簽了33年租約。雷曼破產(chǎn)之后，那里空出了近10萬(wàn)平米的寫(xiě)字樓面積。今年3月，歌鳥(niǎo)公布其資產(chǎn)凈值比去年下跌了70%。而其不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)包括市價(jià)則同比下跌了26.5%。對此輪配股，歌鳥(niǎo)的其他股東如英國房地產(chǎn)信托投資公司紛紛表示反對。
現在投資低迷不振的英國房地產(chǎn)市場(chǎng)，尤其是經(jīng)受著(zhù)價(jià)格下滑和交易疲軟的雙重打擊的商業(yè)地產(chǎn)，肯定是個(gè)好機遇。戴德梁行發(fā)布的報告顯示，正因為預計英國在2008年至2010年間地產(chǎn)累計回報率將達到自1921年有記錄以來(lái)的最糟糕水平，使其成為目前唯一吸引國際投資者的地產(chǎn)投資中心。
不過(guò)，中投雖然此次可能抄到了英國地產(chǎn)行業(yè)的“底部”，但地產(chǎn)行業(yè)是否能夠成為下一輪的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)尚未可知�！俺住钡某晒Σ⒉灰馕吨�(zhù)是成功的投資。金絲雀碼頭的地產(chǎn)，與英國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，而金融體系改革仍存在諸多變數，英國正致力于調整經(jīng)濟結構，英國金融業(yè)發(fā)展前景存在諸多不確定性。所以中投能否獲得長(cháng)期穩定盈利更是未知數。當然，這次海外“抄底”，是一項進(jìn)可攻、退可守的投資，未來(lái)隨著(zhù)全球經(jīng)濟復蘇，地產(chǎn)價(jià)格存在上漲的很大可能性。在海外征途中曾屢屢遭遇過(guò)坎坷的中投，正逐漸走向成熟。
至于說(shuō)中投在英國的投資，是否表示全球金融市場(chǎng)力量已發(fā)生變化，我想，答案是否定的。因為仍然處于復蘇掙扎中的西方國家，目前很難從相同政治制度的國家中獲得資金，因此，主權財富基金便成了西方國家資金匱乏者的“救世主”。而且，由于中投屬于中國國有企業(yè)，西方國家往往出于經(jīng)濟安全等因素考慮，防止他國投資出現在能源、碼頭、航運等領(lǐng)域，想一想以前美國國會(huì )對中海油收購優(yōu)尼科的否決吧。而購買(mǎi)商業(yè)地產(chǎn)，賺取的只是租金，與收購能源類(lèi)大不相同，這就不存在難以逾越的障礙。但這些絕不意味著(zhù)主權財富基金已成為可以“左右”金融市場(chǎng)力量了。
中投公司投資歌鳥(niǎo)，從另外一個(gè)程度上說(shuō)，是實(shí)現了對花旗的間接輸血，改善了花旗的資產(chǎn)負債表，使其能盡快償還政府債務(wù)。
（作者系倫敦歐金投資首席經(jīng)濟學(xué)家） |