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| 2009-10-20 作者:譚浩俊 來(lái)源:證券時(shí)報 |
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近日，國家發(fā)改委有關(guān)負責人明確指出，城投債發(fā)行規模的空前上漲和地方政府負債超5萬(wàn)億等因素，有可能在未來(lái)引爆風(fēng)險。
與上世紀90年代非常風(fēng)行的社會(huì )集資不同的是，目前地方政府之所以能夠勉強維持“債務(wù)鏈”不斷，主要還是依靠“政府信用”以及政府對土地的“支配權”。當然，銀行被“拖下水”后，騎虎難下的操作方式和防風(fēng)險辦法也是地方政府能夠繼續得到信貸支持的重要原因之一。
發(fā)行地方債券，只能解決眼前“資金鏈”不斷的問(wèn)題。如果沒(méi)有穩定的資金來(lái)源，要么“資金鏈”斷裂；要么債務(wù)越背越多，直到背不動(dòng)為止。從目前地方財政的實(shí)際情況來(lái)看，指望通過(guò)財政資金來(lái)償還，可能只是一種美好的愿望和想象罷了。對很多地方的財政來(lái)說(shuō)，能夠維持正常的運轉和重要社會(huì )事業(yè)的發(fā)展已經(jīng)十分吃力，更別說(shuō)用于償還政府債務(wù)了。即便償還債務(wù)利息，對絕大多數地方來(lái)說(shuō)，都是一件相當困難的事。
必須引起高度關(guān)注和重視的事實(shí)是，地方政府之所以有這么大的負債“膽量”，之所以能夠獲得如此眾多的資金“支持”，最關(guān)鍵的因素還是對土地的“支配權”。一旦土地運作和上市交易受阻，債務(wù)鏈就極有可能斷裂，資金也就存在風(fēng)險。因此，對地方債務(wù)過(guò)重的問(wèn)題，決不能等閑視之。
首先，必須對地方債務(wù)的情況進(jìn)行一次全面摸底，以便于中央作出科學(xué)的決策，采取切實(shí)有效的措施。第二，要控制規模，堅決防止地方債務(wù)無(wú)節制膨脹。一方面，要按照地方財政可用財力的規模，確定地方債務(wù)的規模；另一方面，要把好信貸投放關(guān)，控制銀行對地方政府的盲目信貸支持，明確地方政府貸款的規模和比例。第三，建立地方債償還機制。地方政府必須在每年的財政預算中安排一定規模的資金，建立地方債償還基金，且必須做到專(zhuān)款專(zhuān)用。第四，對地方政府負債進(jìn)行評估考核。投資越多、浪費越大、損失越多、腐敗問(wèn)題也越多。因此，有關(guān)部門(mén)必須對地方債務(wù)進(jìn)行一次科學(xué)評估、效益評價(jià)、效果分析。對資金使用不規范、違反國家規定建政績(jì)工程、建樓堂館所的行為進(jìn)行嚴厲查處。
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