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| 創(chuàng )業(yè)板用“跌�！苯o投資者上風(fēng)險教育課 |
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| 2009-11-03 作者:袁元 來(lái)源:證券日報 |
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十年磨一劍的創(chuàng )業(yè)板上周橫空出世，成為中小投資者心目中的“大眾情人”應在情理之中。君不見(jiàn)，在創(chuàng )業(yè)板公司上市首日瘋狂追捧創(chuàng )業(yè)板28星宿的大軍中，絕大部分以上的買(mǎi)家來(lái)自于中小投資者。
盡管從局部來(lái)看，個(gè)別中小投資者的非理性追買(mǎi)行為似乎難成大戲，但是架不住中小投資者人多力量大，生生把本來(lái)就高得離譜的創(chuàng )業(yè)板公司的平均靜態(tài)市盈率推到了110倍這個(gè)令人頭昏目眩的高度。當筆者在一家證券公司的營(yíng)業(yè)部問(wèn)一位投資者何以敢在這么高的市盈率下去購買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板公司的股票時(shí)，投資者說(shuō)的很直白；創(chuàng )業(yè)板是一個(gè)新生事物，肯定會(huì )得到主力機構的青睞，這一點(diǎn)從基金等機構投資者大舉參與創(chuàng )業(yè)板公司股票的發(fā)行申購中就能看出來(lái)，因此要先下手為強，好等著(zhù)搭上機構投資者拉抬股票價(jià)位時(shí)的“順風(fēng)船”。
投資者的想法看上去很美。因為從以往國內股市的發(fā)展慣例來(lái)看，任何一個(gè)新概念或是新生事物的出現都會(huì )在市場(chǎng)上掀起軒然大波，“炒新”成了國內股市特有的一道風(fēng)景線(xiàn)。特別是和創(chuàng )業(yè)板具有可比性的中小板，在其開(kāi)板之后的洶涌漲勢為一年之后股市全面范圍內的大牛市行情奠定了基礎。循著(zhù)這個(gè)軌跡來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板公司的盤(pán)子更小，發(fā)展前景更是不可限量，炒作前景自然也是一片光明。
然而，世上的事物不是一成不變的，是在變化中前進(jìn)的。中小板的前車(chē)之鑒讓管理層針對創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)板做了極為詳實(shí)的安排，從安排28家公司同日上市，到制訂詳盡的停牌安排；從重點(diǎn)監控重點(diǎn)營(yíng)業(yè)部的重點(diǎn)賬戶(hù)，到全面加強投資者的風(fēng)險意識教育，隨時(shí)提示創(chuàng )業(yè)板的投資風(fēng)險，使得一批本來(lái)想有所動(dòng)作的游資機構在嚴密的監管面前不得不有所收斂。游資機構的缺失讓創(chuàng )業(yè)板首日上市成了中小投資者的天下，急于搶籌并準備等待機構投資者接盤(pán)的中小投資者絲毫沒(méi)有意識到機構投資者的缺位，依然是抱著(zhù)固有的慣性思維進(jìn)場(chǎng)搶籌，以為搶到了籌碼就是搶到了和游資機構“博傻”的本錢(qián)，卻沒(méi)有料到這一次游資機構和中小投資者唱起了“空城計”，機構的慢性熱身和散戶(hù)投資者的火速入場(chǎng)形成了鮮明的反差。
從某種意義上來(lái)說(shuō)，創(chuàng )業(yè)板上市首日游資機構的缺失并非機構的本意。面對著(zhù)上市首日創(chuàng )業(yè)板公司股價(jià)的扶搖直上，機構也不是不想有所作為。不過(guò)，一方面面對嚴厲的監管體系，一方面面對創(chuàng )業(yè)板公司過(guò)高的市盈率，使得機構對創(chuàng )業(yè)板公司股價(jià)后市的上升空間缺乏想象力和認同度，這也是機構不愿過(guò)早入場(chǎng)的真實(shí)原因之一。從盤(pán)面中也可以明顯看出，由于缺乏機構投資者的參與，上周五尾市幾乎全部的創(chuàng )業(yè)板公司的股價(jià)都出現了沖高回落的態(tài)勢，而本周一絕大多數創(chuàng )業(yè)板公司的股價(jià)以跌停板報收，已經(jīng)彰顯出創(chuàng )業(yè)板的投資風(fēng)險。就拿此前大家最為看好的華誼兄弟(300027,股吧)來(lái)說(shuō)，上周五最高沖到了91元，本周一最低跌到了63元，兩個(gè)交易日之內的價(jià)差達到了28元，讓在91元高位買(mǎi)入的投資者欲哭無(wú)淚，也給旁觀(guān)的投資者上了一堂真實(shí)的風(fēng)險教育課。
因此，中小投資者在參與創(chuàng )業(yè)板公司的投資過(guò)程中一定要保持理性投資行為，切莫讓創(chuàng )業(yè)板成為自身財富損失的“粉碎機”。
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