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| 危機后“無(wú)就業(yè)”豈有經(jīng)濟復蘇論 |
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| 2009-11-11 作者:劉曉忠 來(lái)源:21世紀經(jīng)濟報道 |
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百年一遇的全球經(jīng)濟危機似乎業(yè)已為各國不惜血本的非常規“雙寬松”財金政策生硬地拖出經(jīng)濟自由落體式的泥潭？隨著(zhù)各主要經(jīng)濟體陸續公布了非常規調控之碩果——三季度GDP實(shí)現了危機以來(lái)的首次正增長(cháng)，面對這一來(lái)之不易的經(jīng)濟好轉，各國政府如同捕獲了一只一直以來(lái)可望而不可即的獵物，人定勝天的豪情雖未完全流露，但也隨處可見(jiàn)。
在11月6-7日在英國舉行的G20財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議上，目前不是雙寬松政策退出的時(shí)機壓倒性地占據了主流。而11月6日美國公布的失業(yè)率數據一定程度上佐證了各國政府堅持雙寬松財政貨幣政策不退出的政策趨向。10月份美國失業(yè)率上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，至10.2%，確實(shí)比市場(chǎng)預期的要高許多，雖然美國失業(yè)率將進(jìn)入兩位數時(shí)期是市場(chǎng)預料之中的事情，但10月份美國失業(yè)率就達到兩位數著(zhù)實(shí)有些意料之外。之前多數經(jīng)濟學(xué)家預測10月份的失業(yè)率在9.9%左右。
面對三季度美國經(jīng)濟折年率環(huán)比增長(cháng)3.5%，10月份兩位數的失業(yè)率再次把當前的經(jīng)濟增長(cháng)烙上了無(wú)就業(yè)增長(cháng)的印記，經(jīng)濟形勢的嚴峻性溢露無(wú)遺。
人們對無(wú)就業(yè)的經(jīng)濟增長(cháng)心懷恐慌并不奇怪。事實(shí)上，在新近的2003-2007年全球經(jīng)濟繁榮期中，高增長(cháng)、低通脹與就業(yè)率不匹配的問(wèn)題就相當突出。這一在當前被喻為全球經(jīng)濟的非理性繁榮恰恰是人們審視這次百年一遇經(jīng)濟危機的一個(gè)重要的視角。推而廣之，影響中每次經(jīng)濟無(wú)就業(yè)增長(cháng)，都帶有兩個(gè)明顯的特征：一是無(wú)就業(yè)增長(cháng)存在經(jīng)濟二次探底的高風(fēng)險概率；二是無(wú)就業(yè)增長(cháng)通常在危機后和凱恩斯計劃盛行的經(jīng)濟非內生性發(fā)展時(shí)期更為常見(jiàn)。
不過(guò)，經(jīng)濟的無(wú)就業(yè)增長(cháng)還存在另外一種情況——那就是創(chuàng )造性破壞中經(jīng)濟新舊引擎更換期間的無(wú)就業(yè)增長(cháng)現象。即在熊彼特的經(jīng)濟發(fā)展理論中，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過(guò)程中在經(jīng)濟社會(huì )中所出現的結構性失業(yè)問(wèn)題，隨著(zhù)對就業(yè)者的適當培訓和新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步普及，這種無(wú)就業(yè)增長(cháng)就會(huì )自動(dòng)解除。當然，新技術(shù)的出現往往會(huì )對當時(shí)的經(jīng)濟形態(tài)產(chǎn)生破壞性創(chuàng )造行為，導致經(jīng)濟出現周期性的、螺旋式的走勢。顯然，這個(gè)層面的無(wú)就業(yè)增長(cháng)不僅發(fā)生二次探底的概率低，而且是新一波經(jīng)濟增長(cháng)和就業(yè)曲線(xiàn)反轉的開(kāi)始。
回顧2003~2007年全球經(jīng)濟所表現出來(lái)的經(jīng)濟繁榮，既有2001年IT革命所帶來(lái)的生產(chǎn)力的解放；但更主要的是隨著(zhù)中國加入WTO之后經(jīng)濟全球化不斷深化后，全球依據美國華爾街“消費金融”所釋放出來(lái)的虛幻的購買(mǎi)力解放。不可否認，在美聯(lián)儲長(cháng)時(shí)間維持低利率政策、監管層對金融衍生品的寬松監管以及巨額國際資金流入美國市場(chǎng)等諸多因素作用下，華爾街通過(guò)其在國際金融市場(chǎng)的絕對優(yōu)勢，很大幅度地解放了美國居民的購買(mǎi)力。華爾街通過(guò)開(kāi)發(fā)新的金融衍生產(chǎn)品盤(pán)活美國居民的不動(dòng)產(chǎn)以及多層次的居民信用金融產(chǎn)品等，不斷推高資產(chǎn)價(jià)格泡沫，而美國居民的財富在華爾街發(fā)起的這場(chǎng)消費金融革命中得到了最大限度的膨脹，從而虛幻地增加了美國居民的可支配能力，并出現財富幻覺(jué)。
由于這一時(shí)期全球最優(yōu)秀的金融機構更多地把金融創(chuàng )新的主要戰場(chǎng)放置在消費金融領(lǐng)域，而非如2001年科技股泡沫之前金融天才主要鏖戰于經(jīng)濟供給端的技術(shù)革命；從而全球大量的資源配置到了消費性金融領(lǐng)域，這不可避免地對經(jīng)濟供給端的技術(shù)革命產(chǎn)生擠占性效應，導致了許多新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)難以獲得足以促進(jìn)其革命性變化所需的資源。
顯然，當前經(jīng)濟危機下失業(yè)率的走高，是2003-2007年無(wú)就業(yè)增長(cháng)的延續，所不同的是，這次伴隨失業(yè)率走高的是經(jīng)濟危機，而非經(jīng)濟繁榮。從當前美國失業(yè)和就業(yè)的分布特征看，失業(yè)率主要集中在建筑業(yè)、制造業(yè)和零售業(yè)等方面，而對失業(yè)產(chǎn)生反沖效應的是政府部門(mén)就業(yè)，政府部門(mén)就業(yè)的增加更多地依賴(lài)于雙寬松的刺激政策。不過(guò)，遺憾的是，截至10月份政府部門(mén)的就業(yè)與9月份持平，反映隨著(zhù)刺激計劃接近尾聲，政府部門(mén)所產(chǎn)生的就業(yè)正效應日益式微。
失業(yè)率的高企并不意味著(zhù)存在私人部門(mén)新增的就業(yè)機會(huì )，這在經(jīng)濟危機中也是存在的。在經(jīng)濟危機下，新增就業(yè)機會(huì )所表現出來(lái)的行業(yè)聚集性代表經(jīng)濟危機下經(jīng)濟結構調整的方向。從最近的數據看，就業(yè)更多地集中在政府部門(mén)，私人部門(mén)提供的新增就業(yè)機會(huì )很少，也沒(méi)有出現集中流向哪個(gè)或哪幾個(gè)行業(yè)的典型性特征。從這個(gè)角度上看，當前的全球經(jīng)濟危機并沒(méi)有表現出典型的熊彼特式的創(chuàng )造性破壞，而是一個(gè)泡沫型經(jīng)濟破裂危機。
由此可見(jiàn)，當前要保持全球經(jīng)濟復蘇的穩定性，各國政府很可能不得不把雙寬松特別是凱恩斯計劃中長(cháng)期化，從而等待新的經(jīng)濟內生性增長(cháng)點(diǎn)有足夠的承載能力接替政府刺激計劃，從而保證經(jīng)濟復蘇的持續穩定性。顯然，不論是理論上還是實(shí)務(wù)中，政府刺激計劃都是短期有效，且負面效應隨時(shí)間呈現遞增效應；而且存在一個(gè)明顯的悖論是凱恩斯計劃的中長(cháng)期化，恰恰不利于市場(chǎng)對經(jīng)濟新增長(cháng)點(diǎn)的培育。
同時(shí)，我們需要指出的是，若經(jīng)濟復蘇短期時(shí)間離不開(kāi)雙寬松拐杖，那么國際間的貿易摩擦將會(huì )越發(fā)頻繁和強烈，畢竟凱恩斯計劃帶有明顯的國別利益特征，其本身就存在明顯的排外性，何況沒(méi)有哪個(gè)政府在沒(méi)有獲得對等好處下愿意為他國的經(jīng)濟增長(cháng)作嫁衣裳。 |
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