豬流感和華爾街 （摘自11月10日圣路易斯郵報）

    金融海嘯爆發(fā)后，全球各國經(jīng)濟無(wú)不受到?jīng)_擊，以美國為首的西方資本主義體系受害最大，相對而言，金融體制仍未全面開(kāi)放的中國經(jīng)濟所受損害最小。美國采取貨幣寬松政策，大印鈔票挽救危機，美元長(cháng)期積弱勢所難免，而中國則以大力投資基建和擴大內需拉動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展，今年上半年已取得7.1%的經(jīng)濟增長(cháng)，全年“保八”目標成功在望，人民幣遂成為如日方中的強勢貨幣。

    致力躋身國際儲備

    目前全球貿易有近七成以美元為交易單位，不少?lài)�家都以美元為外匯儲備，長(cháng)遠而言，美元持續下跌，必然令國際貨幣體系動(dòng)蕩，也會(huì )嚴重損害持有大量美元外匯儲備的國家利益。
    為了保障國家利益和穩定世界經(jīng)濟發(fā)展，人民幣國際化及最終成為國際儲備之一，已是中國未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的首要目標和重要國策，并且已正式提上議程。
    今年3月，中國人民銀行行長(cháng)周小川發(fā)表文章《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》，提出創(chuàng )造一種與主權國家脫鉤，并能保持幣值長(cháng)期穩定的超主權貨幣，令國際更關(guān)注人民幣國際化的發(fā)展。不過(guò)，一國貨幣要成為國際貨幣，需要具備成為計價(jià)單位、交易媒介(結算貨幣)、投資工具、儲備貨幣和價(jià)值儲存等多項功能，而要充分有效發(fā)揮這些功能，有關(guān)國家無(wú)論在經(jīng)濟、政治和軍事上都要十分強大和穩定。

    三步推進(jìn)減低風(fēng)險

    中國的經(jīng)濟規模目前是全球第三大，全年國民生產(chǎn)總值為4萬(wàn)億余美元，僅次于美國和日本，預料今年底已可超過(guò)日本成為全球第二大經(jīng)濟體系。30年后，以過(guò)去十多年來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)速度，中國甚至有可能超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體系。
    然而，人民幣的國際化不能一蹴而就。
    人民幣成為國際貨幣也同時(shí)意味風(fēng)險增加，未來(lái)勢將面對國際金融市場(chǎng)的種種沖擊，而中國政府調控經(jīng)濟的能力將會(huì )減弱。再者，人民幣資本項目至今未全面開(kāi)放，一下子國際化，有可能出現失控局面。所以，必須先行在內在外建立兩道“防火墻”，以策安全。
    根據中國的發(fā)展策略，人民幣國際化將會(huì )分成三步走。第一步是周邊化，在周邊地區實(shí)行小額人民幣貿易結算，而今年6月內地與香港就跨境貿易人民幣結算業(yè)務(wù)簽訂備忘錄，便是其中一個(gè)重要部分。第二步是區域化，致力在亞洲地區實(shí)現局部國際化，既要成為區內主要貿易結算貨幣之一，也要成為部分國家的儲備貨幣之一。第三步才是國際化，成為國際主要儲備貨幣之一，在全球貿易結算中占較高比例。

    香港提供投資渠道

    因此，作為人民幣貿易兌換試點(diǎn)，香港已經(jīng)成為國家部署人民幣國際化的重要環(huán)節之一，目的就是充分利用香港的既有優(yōu)勢和條件，進(jìn)行試驗，逐步擴大香港人民幣利率、匯率市場(chǎng)參與者和產(chǎn)品范圍，提高市場(chǎng)流通性和效率，為人民幣成為儲備貨幣提供有效的投資渠道。這可說(shuō)是人民幣國際化發(fā)展的第一階段，主要是為滿(mǎn)足因人民幣結算而流入香港的人民幣流動(dòng)性，創(chuàng )造一個(gè)在「本地回流」的機制，包括逐步開(kāi)發(fā)人民幣存款業(yè)務(wù)、人民幣貿易信貸、人民幣銀行間拆借和人民幣回購業(yè)務(wù)，并允許很多內地和香港機構發(fā)行人民幣債券。
    這是一個(gè)千載難逢的機會(huì )，如能好好把握，一定可以鞏固和壯大香港的國際金融中心地位。前任金管局總裁任志剛在卸任前，也忠告本港銀行和金融業(yè)界人士應該全力拓展人民幣業(yè)務(wù)，否則香港早晚會(huì )被邊緣化，后果堪虞。

    貢獻國家自身受益

    不過(guò)，自人民幣跨境貿易結算業(yè)務(wù)開(kāi)展以來(lái)，至今年9月上旬，數額只有7000萬(wàn)元，與相關(guān)的貿易額比較，根本不成比例。再者，香港銀行體系現有人民幣存款規模仍較小，只有567億元，不足以支持大規模貿易及融資活動(dòng)。今年是60周年國慶，中央政府向香港送大禮，發(fā)行國債60億，規模不算大，卻是一個(gè)好開(kāi)始。只要本港銀行和金融業(yè)界人士把握機遇，循序漸進(jìn)，穩扎穩打開(kāi)拓人民幣各類(lèi)業(yè)務(wù)，香港一定可以在人民幣國際化過(guò)程中扮演重要角色，為國家作出貢獻之余，自身也可取得實(shí)際收益。（摘自11月10日香港《大公報》)