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| 與金價(jià)比房?jì)r(jià)沒(méi)有漲 |
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| 2009-11-20 作者:葉檀 來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞 |
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電價(jià)上漲，通脹預期進(jìn)一步上升，我們應警惕中小企業(yè)與商業(yè)機構顯示出的情況——實(shí)體經(jīng)濟仍在繼續緩慢下行。
在我的周遭，人們的焦慮感越來(lái)越強烈。人們的焦慮感來(lái)自于節節上升的房?jì)r(jià)，來(lái)自于不斷上升的肉雞價(jià)格，來(lái)自于小企業(yè)、小商鋪的日子越來(lái)越難過(guò)，更來(lái)自于隨處可見(jiàn)的城管與小商販矛盾、山西煤礦整合起爭議等新聞，讓人感覺(jué)到自己的財產(chǎn)在任何時(shí)候都可能在一個(gè)所謂高貴的借口下，岌岌可危。正在向3400點(diǎn)奮進(jìn)的股市，無(wú)助于從根本上扭轉人們的焦慮感。
11月19日，國家發(fā)改委宣布，自本月20日起全國非居民電價(jià)每度平均提高2.8分錢(qián)，暫不調整居民電價(jià)，未來(lái)居民用電將逐步推行階梯式遞增電價(jià)，用電越多價(jià)格越高。這只是中國能源價(jià)格普遍上漲的一個(gè)序幕，可以預見(jiàn)，現在以及未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間，我國的水、電、煤、氣等資源價(jià)格都將上漲。
就像以往數次上調能源價(jià)格時(shí)一樣，發(fā)改委官員在第一時(shí)間作出表態(tài)，強調電價(jià)上漲不會(huì )引發(fā)通脹。我寧愿相信這是該官員出于信念與烏紗帽的說(shuō)辭，而不是基于長(cháng)期真實(shí)統計數據得出的結論。
這種解釋沒(méi)有說(shuō)服力。電價(jià)上漲將推升PPI，據測算，能源價(jià)格上漲10%，CPI大約上升1%；根據11月10日的油價(jià)上漲幅度，據興業(yè)銀行測算將直接帶動(dòng)11月PPI環(huán)比上升0.16個(gè)百分點(diǎn)；如果考慮油價(jià)上調效應在工業(yè)生產(chǎn)中完全傳導、釋放，將帶動(dòng)PPI環(huán)比上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。此外，本次油價(jià)上調直接影響雖然不大，但是，如果考慮油價(jià)傳導、釋放等因素，將帶動(dòng)CPI環(huán)比上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。
當然，年底價(jià)格的上漲無(wú)礙大局，大部分會(huì )反應在明年的CPI中，但我們不能因此對嘶嘶作響的導火線(xiàn)聽(tīng)而不聞，并且欺騙自己一切都沒(méi)有發(fā)生改變。事實(shí)是，金融危機讓一切都發(fā)生了改變，從資本市場(chǎng)到貨幣市場(chǎng)，一切正在發(fā)生深刻的改變。
以投資品中最典型的房地產(chǎn)而論，當我們評論房子價(jià)格兩年翻番，其潛臺詞是，相對于房子，貨幣的購買(mǎi)力兩年下降了一半。相比于黃金而言，中國的房?jì)r(jià)上漲不僅不快，反而太慢了。國家統計局的數據是，今年1到10月份，全國70個(gè)大中城市房屋銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲3.9%，即便根據坊間的數據，上漲了20%以上，與黃金比起來(lái)，還是小巫見(jiàn)大巫。與其說(shuō)房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，還不如說(shuō)貨幣發(fā)行太過(guò)瘋狂。
黃金本身就是一把標準尺，通過(guò)這把尺子，我們可以看到貨幣的瘋狂。布雷頓森林體系解體前后，黃金價(jià)格從1968年的每盎司35美元漲到1980年1月最高峰時(shí)的850美元，這輪瘋狂的牛市是金融史上令人瞠目結舌的時(shí)光。在12年里，金價(jià)每年的增速將近30％，遠遠超過(guò)同期7.5％的通脹率。而到1999年，黃金下降到每盎司250美元，到2007年上升到700美元左右，截至今年11月19日，黃金上升到每盎司1146美元。國內金價(jià)同樣如此，6月12日最低探至每克192元，到現在上漲至每克250元以上，上升了幾乎一倍，遠遠超過(guò)瘋狂的房?jì)r(jià)。這說(shuō)明，貨幣購買(mǎi)力下降的恐慌度遠遠超過(guò)我們的想象。
是啊，用黃金對比，房?jì)r(jià)上漲不算高；用貨幣對比，就要讓準備購房的人驚出一頭冷汗。唯一沒(méi)有疑問(wèn)的是，貨幣急劇貶值：2009年1美元的價(jià)值相當于1914年的五美分。而根據鐘偉教授測算，按照人均貨幣收入或者城鎮職工平均工資看，30年前的1萬(wàn)元，大體和現在的27~28萬(wàn)元相當；從人均儲蓄看，30年前的1萬(wàn)元，相當于現在的255萬(wàn)元。
經(jīng)濟數據可以欺騙我們，但從長(cháng)期來(lái)看，黃金不會(huì )。法國興業(yè)銀行分析師DylanGrice最近發(fā)出聳人聽(tīng)聞的結論，黃金價(jià)格有可能升至每盎司6300美元。原因如下：“美國擁有近2.63億盎司黃金（是全球最大的黃金持有者），而美聯(lián)儲的貨幣基礎是1.7萬(wàn)億美元。因此，若美元完全由黃金所支持，則當前金價(jià)應為約6300美元。以目前的價(jià)格計算，美元只有15%是由黃金支持的�！�
黃金有漲跌，不會(huì )讓我們如同某些原始股東那樣暴富，但黃金能保證我們在50年后購買(mǎi)同一套住房，不管房?jì)r(jià)是上漲還是下跌。黃金保護的是我們的購買(mǎi)力。
房?jì)r(jià)還會(huì )漲嗎？這取決于貨幣是否還會(huì )瘋狂。
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