繼對深國商控股股東及相關(guān)當事人給予公開(kāi)譴責的處分之后,僅隔一天的時(shí)間,深交所又于11月24日出臺了
《深圳證券交易所中小企業(yè)板誠信建設指引》,要求上市公司建立完善的內幕信息知情人登記制度,嚴控上市公司操縱股價(jià)和內幕交易行為。
由于操縱股價(jià)與內幕交易行為的隱蔽性,以及巨大的利益誘惑,以至操縱股價(jià)與內幕交易行為在股市里從來(lái)就不曾間斷。深交所是否真的能夠做到嚴控上市公司操縱股價(jià)和內幕交易行為的發(fā)生,投資者還心存疑慮。更何況中小企業(yè)板與創(chuàng )業(yè)板上市公司,由于管理制度的不規范,也是最容易產(chǎn)生操縱股價(jià)與內幕交易的地方。以時(shí)下受到市場(chǎng)追捧的高送轉題材股的炒作為例,上市公司的高送轉分配就是中國股市操縱股價(jià)與內幕交易行為的一個(gè)風(fēng)口浪尖。所以,深交所嚴控上市公司操縱股價(jià)與內幕交易行為,不妨就從嚴控高送轉分配過(guò)程中的操縱股價(jià)與內幕交易開(kāi)始。
之所以建議選擇以高送轉分配作為突破口,首先是因為高送轉對于投資者來(lái)說(shuō)存在巨大的利益得失。高送轉題材是上市公司中最具魅力的題材之一,中國股市也有炒作高送轉題材的習慣。投資者如果抓對一家高送轉公司,少則獲利30%~50%,多則翻幾倍;其次是高送轉分配中存在操縱股價(jià)與內幕交易行為具有普遍性,影響也很大。在一年一度的利潤分配過(guò)程中,那些股價(jià)上漲得多的公司,往往就是有高送轉題材的公司,哪怕一些公司業(yè)績(jì)很差,也會(huì )推出高送轉方案;相反,那些股價(jià)漲得少或者不漲的公司,往往也就是沒(méi)有高送轉分配的公司。這種現象可以說(shuō)已經(jīng)成為中國股市的一種經(jīng)典,屢試不爽。這其中要說(shuō)沒(méi)有操縱股價(jià)與內幕交易,恐怕沒(méi)有人會(huì )相信。
正是基于上市公司高送轉分配中各種操縱股價(jià)與內幕交易猖獗,因此希望深交所能夠借《深圳證券交易所中小企業(yè)板誠信建設指引》出臺之機,重點(diǎn)打擊上市公司高送轉分配中的操縱股價(jià)與內幕交易行為。除了要求上市公司建立完善的內幕信息知情人登記制度,還應立規加強對上市公司高送轉分配的管理:一是分配前股價(jià)明顯異動(dòng)的上市公司,不得進(jìn)行高送轉;二是分配前3個(gè)月內明顯有機構潛伏的上市公司,不得進(jìn)行高送轉;三是業(yè)績(jì)不良的上市公司,不得進(jìn)行高送轉;四是分配前一年內進(jìn)行了再融資的上市公司,不得進(jìn)行高送轉;五是分配前后半年內有大小限解禁的上市公司,不得進(jìn)行高送轉。使上市公司能夠“干凈分配”,避免瓜田李下之嫌。
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