我國金融創(chuàng )新應遵循三大策略
    2009-12-17    作者:汪宗俊    來(lái)源:證券時(shí)報

    金融創(chuàng )新是金融發(fā)展的一個(gè)基本趨勢。自20世紀80年代金融創(chuàng )新形成全球浪潮以來(lái),影響深遠,對世界金融和經(jīng)濟發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。十幾年來(lái),金融創(chuàng )新問(wèn)題在我國也受到了前所未有的重視。事實(shí)上,我國的金融改革正是一個(gè)金融不斷創(chuàng )新的過(guò)程。但金融創(chuàng )新又有風(fēng)險。美國次貸危機正是金融創(chuàng )新過(guò)度和監管不當的產(chǎn)物。確立正確的金融創(chuàng )新策略,對保證我國金融創(chuàng )新的良性發(fā)展是十分重要的。
  根據我國金融行業(yè)的現實(shí)狀況,金融創(chuàng )新應該掌握好以下三個(gè)方面的策略:
  一、以吸納性創(chuàng )新為主。由于西方發(fā)達國家的金融創(chuàng )新代表了現代市場(chǎng)經(jīng)濟中金融發(fā)展的較高成就和主流走向,它們的現實(shí)發(fā)生機制和作用影響對我國有明顯的示范效應,尤其在我國金融與國際接軌并逐步走向世界的進(jìn)程中,應該吸納西方金融創(chuàng )新的優(yōu)秀成果。同時(shí),我國現階段金融發(fā)展水平較低,客觀(guān)上不具備進(jìn)行大規模原發(fā)性創(chuàng )新的基礎和條件,原發(fā)性創(chuàng )新的能力不足。但在金融發(fā)展過(guò)程中,吸納國外創(chuàng )新成果的空間很大,通過(guò)多方面吸納和應用各國的優(yōu)秀創(chuàng )新成果,可以在短期內以較低的創(chuàng )新成本增加供給,滿(mǎn)足國內需求,提高我國金融發(fā)展的速度。所以,在一定的時(shí)期內,有選擇地吸納國外現有的創(chuàng )新成果,是更為經(jīng)濟可行的辦法。
  二、注重規范和國際通用性。金融活動(dòng)是市場(chǎng)經(jīng)濟活動(dòng)的一個(gè)重要方面,有其自身的準則,特別是我國加入世界貿易組織后,進(jìn)一步提高了金融業(yè)的開(kāi)放和國際化程度。這些都要求我國金融創(chuàng )新要符合國際通用性,合乎國際慣例。但另一方面我國與西方發(fā)達國家社會(huì )經(jīng)濟制度不同,金融與經(jīng)濟發(fā)展水平有差異,創(chuàng )新的背景與技術(shù)條件也有差別,這就意味著(zhù)我國的金融創(chuàng )新不能脫離現實(shí)國情要求而完全模仿發(fā)達國家。這與國際通用性之間有時(shí)可能會(huì )產(chǎn)生一些沖突。在對二者矛盾的處理上,在短期內可以考慮國情的特殊性,但從長(cháng)期看,應以國際通用性為基準,尤其是業(yè)務(wù)創(chuàng )新、產(chǎn)品創(chuàng )新、市場(chǎng)創(chuàng )新必須符合國際規范。
  三、注重金融創(chuàng )新的安全性。金融發(fā)展需要創(chuàng )新推動(dòng),但創(chuàng )新要能真正成為金融發(fā)展的動(dòng)力,在很大程度上取決于創(chuàng )新活動(dòng)的規范性與安全性。當代金融創(chuàng )新的正、負作用都不斷提升,而正、負作用的發(fā)生主要取決于創(chuàng )新活動(dòng)的規范性和安全性。由于宏觀(guān)效應和微觀(guān)效應、社會(huì )利益和個(gè)體利益之間存在著(zhù)一定的不一致性,從事創(chuàng )新活動(dòng)的微觀(guān)經(jīng)濟主體總是從個(gè)體利益出發(fā),追逐微觀(guān)效應和創(chuàng )新收益,他們在利益驅動(dòng)和激烈競爭中可能會(huì )出現違反秩序、逃避約束或冒險性行為,他們所處的層面可能會(huì )影響其視野和行動(dòng)的理性化程度。因此,在堅持金融創(chuàng )新的規范性和安全性方面,僅僅依靠微觀(guān)主體的自覺(jué)是不夠的,必須從宏觀(guān)上予以明確指導和有效監管。更為重要的是我國現階段市場(chǎng)金融體制和運行機制尚不健全,還沒(méi)有形成規范良好的金融秩序、可靠的社會(huì )信用環(huán)境;市場(chǎng)發(fā)育不成熟,穩定性和均衡能力較為薄弱,對不良行為的排斥力和約束力不強;金融機構內在約束機制還不高。在這種背景下,若無(wú)強有力的外部監管和嚴密的防范措施,可能會(huì )加重金融創(chuàng )新的負面影響。所以,在推進(jìn)金融創(chuàng )新的過(guò)程中,必須加強引導,使之保持正確的方向,同時(shí)強化監管,將創(chuàng )新活動(dòng)納入法制和規范的框架之內,從而最大限度地控制金融風(fēng)險,使創(chuàng )新推動(dòng)的金融發(fā)展兼得效率與安全。

(作者單位:安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院)

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