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| 2010-02-25 作者:周靜雅 來(lái)源:第一財經(jīng)日報 |
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銀行再融資是當下市場(chǎng)最醒目的關(guān)鍵詞。有觀(guān)點(diǎn)認為，銀行業(yè)群起謀劃再融資，除為滿(mǎn)足監管要求，或許還有借機求得自身發(fā)展“第二春”的意圖。
400億元的可轉債融資計劃尚未獲得股東大會(huì )的通過(guò)，中國銀行(601988.SH，03988.HK)H股集資500億元的消息就已流傳坊間。昨日，香港媒體消息稱(chēng)，中行計劃在香港籌資500億元，已要求投資銀行提交籌資方案，計劃在今年下半年實(shí)施。
中行新聞處昨日在回應《第一財經(jīng)日報》查詢(xún)時(shí)稱(chēng)，目前該行再融資尚無(wú)可披露的進(jìn)展。但接近中行人士對記者表示，中行尚未確定H股最終的融資規模及方式，不過(guò)即使集資500億元也是“預期之中”。
按照中行1月23日晚間公告的融資計劃，該行將考慮發(fā)行新H股的可能性。市場(chǎng)按其計劃結合最新股價(jià)測算，其在H股市場(chǎng)融資將不超過(guò)579億港元。
盡管市場(chǎng)對銀行的“缺錢(qián)”早有預期，但近期一系列的銀行融資方案仍讓股市波動(dòng)不小。2月23日晚間，交通銀行公告稱(chēng)審議通過(guò)了關(guān)于A(yíng)+H股配股融資總額不超過(guò)人民幣420億元的決議。招商銀行也于22日確定了每10股配1.3股的配股比例，擬融資不超220億元，并將于一季度完成；中信銀行、興業(yè)銀行、深發(fā)展、南京銀行、寧波銀行等銀行的再融資計劃均在進(jìn)行中，此外還有農業(yè)銀行、光大銀行正在進(jìn)程中的IPO。
高速的信貸擴張以及即將實(shí)施的巴塞爾資本新規，被視為中國銀行業(yè)再融資的兩大誘因。但缺錢(qián)的還不只是中國銀行業(yè)。
瑞銀證券昨日發(fā)布的一份報告稱(chēng)，巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)資本金的計算仍處在討論階段，但其對銀行業(yè)可能帶來(lái)意想不到的影響。據瑞銀估算，2009年底亞洲銀行業(yè)需補充資本金1730億美元，才能到2012年底滿(mǎn)足新的資本金要求。
瑞銀稱(chēng)，這1730億美元的資本金缺口意味著(zhù)風(fēng)險加權資產(chǎn)需減少2.2萬(wàn)億美元——相當于地區GDP的13.7%——從而產(chǎn)生經(jīng)濟緊縮效應。而在2012年底即巴塞爾協(xié)議Ⅲ全面實(shí)施之后，有18家銀行共需補充資本金1470億美元，這相當于它們市值的8%。
在國內，雖然更高的資本監管要求引發(fā)了這次銀行股再融資浪潮，但亦有觀(guān)點(diǎn)認為，在被動(dòng)的監管要求下，銀行業(yè)在借融資之機謀求自身發(fā)展的“第二春”。
昨日，華泰聯(lián)合證券發(fā)布一份報告認為，目前股份制銀行及城市商業(yè)銀行大多使用了股權融資，并且多是采用或者直接對前幾大股東增發(fā)的方式，這說(shuō)明銀行的戰略投資者是支持銀行再融資的。此外，上市銀行的再融資方案也遠高于根據監管層要求計算出的資本缺口。
華泰聯(lián)合證券據此認為，不同于第一輪銀行“跑馬圈地”式的競相上市，這一輪銀行再融資，已經(jīng)由一個(gè)監管規定引起的被動(dòng)的包袱，演變成了各家銀行備戰轉型的主動(dòng)行為。
以民生銀行為例，該行成功在H股上市集資近300億元，以用于網(wǎng)點(diǎn)擴張與自身發(fā)展。2月22日晚，民生銀行公告稱(chēng)，將在未來(lái)3~5年，進(jìn)入二線(xiàn)中心城市，新建一級分行5-7家，新建二級分行70家，縣域及同城支行230家左右；并以香港為突破口設置境外分行。
無(wú)獨有偶。以零售業(yè)務(wù)見(jiàn)長(cháng)的招商銀行在此輪利率下降周期中遭受重創(chuàng )，去年利潤大幅下降，該行在宣布A+H融資220億元的同時(shí)也啟動(dòng)了第二次轉型。至于轉型的目標，該行稱(chēng)分為三個(gè)方面：降低資本消耗；提高定價(jià)能力；提高非利息收入。
“資本金不足的銀行將無(wú)法擴張風(fēng)險加權資產(chǎn)，甚至可能需要不斷縮減風(fēng)險加權資產(chǎn)，以便將所需補充的資本金數額降至最低——這意味著(zhù)他們的信貸創(chuàng )造能力以及為整體經(jīng)濟增長(cháng)提供資金支持的力度，均弱于資本金充足或擁有超額資本金的銀行�！比疸y證券表示。
“高資本充足率不但可以在拓展新業(yè)務(wù)時(shí)更容易獲得監管層的默許，同時(shí)也在資本越來(lái)越難以獲得的情況下?lián)屨枷葯C�！比A泰聯(lián)合證券如此稱(chēng)，由此看來(lái)，此次銀行再融資或是一場(chǎng)黯淡外衣下的盛宴。
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