由于歐元區的巨大缺陷，必須建立正常的退出機制。如果和加入機制一樣，建立了合適的退出機制，那么歐元區和歐元反而會(huì )更穩固，生命力更強�！　�
　　建立歐元區的退出路徑，首先要在政治上給予退出歐元區的行為合法化。歐盟應明確退出歐元區的成員國仍可留在歐盟之內。其次，對于那些退出國家，歐盟應明確短期內給予照顧，以穩定人們對其新貨幣的信心。
　　歐元區自成立以來(lái)，一直磕磕絆絆，進(jìn)入2010年后問(wèn)題愈發(fā)嚴峻起來(lái)。越來(lái)越多的成員國受制于歐元區的僵化機制，其國內的經(jīng)濟問(wèn)題累積風(fēng)險越來(lái)越大。部分成員是否要退出歐元區已經(jīng)是個(gè)現實(shí)的問(wèn)題了。
　　然而，目前希臘等國政府否認了退出歐元區的可能性，歐洲央行也威脅其成員國不得退出歐元區。但是，如果歐元區其成員國內部矛盾到不可解決的地步，那么退出歐元區很可能會(huì )成為現實(shí)。因此，歐盟和歐洲央行以及歐元區成員國，需要充分研究是否存在退出歐元區的可能性。其次，如果存在著(zhù)成員國退出歐元區的可能性，那么要研究如何使得歐元區和退出國退出成本最小、受到的傷害最輕。
　　盡管目前國際社會(huì )主流聲音認為退出歐元區代價(jià)巨大，一些相對落后的成員國也因此不敢立即退出歐元區，但是如果從體制、社會(huì )、歷史等角度來(lái)預測，未來(lái)有成員國退出歐元區是非�？赡艿�。
　　首先是許多人都認識到了歐元區的體制痼疾。歐元區成員國由于不擁有貨幣政策的權力，只有靠單一的財政手段來(lái)調節經(jīng)濟。但是單一的財政手段，使得各成員國的赤字規模屢屢超過(guò)其《穩定與增長(cháng)公約》限定的3%的界限，導致公共債務(wù)膨脹。同時(shí)由于各個(gè)國家發(fā)展狀況不一，歐洲央行無(wú)法通過(guò)貨幣政策和匯率政策來(lái)給一些成員國的公共債務(wù)減壓。因此，歐元區的各成員國的赤字和債務(wù)問(wèn)題的惡化，從長(cháng)期來(lái)看，其方向實(shí)際上是不可逆的，會(huì )一直膨脹到難以為繼直至崩潰的地步。
　　第二，歐元區若干成員國的社會(huì )狀況使得其有退出歐元區的可能。歐元區各成員國基本上都是福利社會(huì )和老齡化社會(huì )，福利開(kāi)支等社會(huì )成本巨大。在統一的歐元區內，許多成員國喪失了競爭力，失業(yè)率節節攀升。目前一些成員國的失業(yè)率已經(jīng)突破10%，甚至接近20%。因此，一方面是福利社會(huì )成本巨大，一方面是老齡化社會(huì )勞動(dòng)人口萎縮，另一方面卻是失業(yè)率高企，所以歐元區經(jīng)濟競爭力的下降積重難反。很難想象，一個(gè)民主國家能夠長(cháng)期維持二位數的失業(yè)率而政府會(huì )不倒臺。那么，在經(jīng)濟失去競爭力且失業(yè)率畸高的情況下，那些以退出歐元區為政治理念的政黨很可能借此上臺。如果借此上臺的政黨搞全民公決，部分成員國退出歐元區就一定會(huì )成為現實(shí)。
　　第三是歐元區的運行生態(tài)是單向的，容量有限，早晚都可能破局。目前歐元區的運行生態(tài)是，只能逐步加入，但是退出的代價(jià)巨大，所以實(shí)際上是單向的、封閉的系統，像是個(gè)黑洞。一個(gè)單向的系統，加入其系統既有好處，也會(huì )有弊端。而由于其類(lèi)似于黑洞般的封閉性，根據熱力學(xué)第二定律，其弊端之熵早晚會(huì )超過(guò)加入其系統的好處，最后導致這個(gè)系統失去活力，因此沒(méi)有正常退出機制的體系是個(gè)死局�，F在阻止退出歐元區，只有靠“退出歐元區將遭至巨大代價(jià)”這個(gè)恐嚇手段，歐洲央行甚至發(fā)文威脅那些試圖退出歐元區的國家，一旦退出歐元區就必須同時(shí)退出歐盟�？靠謬樉S持的單向系統，是無(wú)法永遠的、正常的生存下去的。
　　第四，從歷史上看，退出歐元區并非沒(méi)有可能。1992年9月，由于面臨巨大的經(jīng)濟困難，英國和意大利就曾經(jīng)退出過(guò)歐元區的前身歐洲貨幣體系。雖然意大利于1996年重返歐洲貨幣體系，但是英國卻一直游離于之外。盡管說(shuō)歐元區及其歐洲經(jīng)濟一體化在歷經(jīng)坎坷中一直在深化，但是經(jīng)濟一體化也不代表就要貨幣單一化。歐元區經(jīng)歷的坎坷，正說(shuō)明其內在具有不可克服的缺陷。
　　所以，部分成員國退出歐元區并非虛妄，未來(lái)形勢發(fā)展到一定階段很可能變成現實(shí)。但是，由于歐元區的體制是個(gè)單向的系統，一旦退出對于歐元區和退出國都有巨大的傷害，因此，歐元區必須改變這種單向的系統設置，建立開(kāi)放的歐元區系統，即：既有加入門(mén)檻，也有退出路徑。這樣一個(gè)雙向的可進(jìn)可出的機制，有利于歐元區的長(cháng)久運行。
　　建立歐元區的退出路徑，首先要在政治上給予退出歐元區的行為合法化。歐洲央行在2009年年底曾經(jīng)發(fā)文威脅那些一旦退出歐元區的國家也必須同時(shí)退出歐盟的做法是不可取的。歐盟應明確退出歐元區的成員國仍可留在歐盟之內。
　　其次，建立經(jīng)濟上的退出歐元區的便利途徑�，F在那些欲圖退出歐元區的成員國之所以不敢付諸行動(dòng)，就是因為擔心重新發(fā)行獨立的貨幣會(huì )在短期內難以建立信心。對于那些退出國家，歐盟應明確短期內給予照顧，以穩定人們對其新貨幣的信心。
　　總之，由于歐元區的巨大缺陷，必須建立正常的退出機制。如果和加入機制一樣，建立了合適的退出機制，那么歐元區和歐元反而會(huì )更穩固，生命力更強。

（作者單位：東航國際金融）