在空前高強度的政策壓力之下，拋盤(pán)和觀(guān)望已經(jīng)出現，樓價(jià)和交易量雙雙大幅滑坡。這還只是炒資部分收縮戰線(xiàn)引起的。倘若這些主導市場(chǎng)的資本全部撤出，整個(gè)樓市難保不會(huì )出現劇烈下墜。這對第二套房和第三套房的限制性授信政策能否持久，將是一個(gè)巨大考驗。這一政策之下會(huì )發(fā)生兩種情況：如果堅持下去，在拋盤(pán)成風(fēng)的情況下，市場(chǎng)就必然面臨震蕩性風(fēng)險；如果不能堅持下去，而變成短期內的權宜之計、非常之舉，那么其結果無(wú)非就是雨過(guò)地皮濕一陣子而已。由此可見(jiàn)，當前的調控舉措，一開(kāi)始就注定要面臨這種兩難抉擇。
　　如果不能有效增加供給（包括供應規模以及供應結構層面的改善），簡(jiǎn)單地控制需求，那這種形態(tài)的市場(chǎng)，調控成本很高，代價(jià)太大。因為調控尺度幾乎難以把握，很難擺脫“一放就亂，一收就死”的怪圈。這一次的收，從市場(chǎng)的表現來(lái)看就很明顯。然而，短期內供需矛盾的激烈程度依然不可能被徹底緩解，即便市場(chǎng)炒作資金被大幅度打壓下去，受供給量、供應周期、結構，以及緊縮貨幣政策執行層面可能出現的不確定性因素影響，房?jì)r(jià)居高仍是主流趨勢。
　　我們看到，一些二線(xiàn)城市的樓價(jià)也迎來(lái)了“萬(wàn)元時(shí)代”，在這一波迅猛的拉升過(guò)程中，客觀(guān)而言，炒資也不過(guò)只是推手之一，去掉這一層因素，根本性癥結還是沒(méi)有得到解決。房?jì)r(jià)的漲幅雖然會(huì )放慢一些，但漲價(jià)定然還是市場(chǎng)主基調。按照正常的房?jì)r(jià)收入比，普通居民同樣還是不堪負重。
　　說(shuō)起來(lái)，我們實(shí)際上缺少一種抑制炒房投機、平衡市場(chǎng)生態(tài)的長(cháng)效機制�？梢哉f(shuō)，長(cháng)期以來(lái)，游走于市場(chǎng)里的炒資一直是受到一種隱性的機制激勵而繁衍的。這種隱性的機制激勵，說(shuō)白了，就是調控舉措的主觀(guān)意志性及其帶來(lái)的不確定性后果，調控舉措的反復和短期行為往往給了很多炒資以曖昧暗示和錯覺(jué)，此外，這種激勵的另一層內容就是調控閘門(mén)欲關(guān)未關(guān)，半開(kāi)半闔，上面在潑冷水，下面卻在添柴火，而商業(yè)銀行和官方機構一定首當其沖會(huì )出來(lái)兜底，由此導致市場(chǎng)陷入某種逆調控狀態(tài)。房地產(chǎn)市場(chǎng)之所以被炒作到現如今這種離譜的地步，恰恰就是投機資本在這種隱性機制激勵下得寸進(jìn)尺、視調控如兒戲的結果。
　　那么，怎樣才能夠有效抑制投機資本？我們需要一種什么樣的長(cháng)效調控機制？我認為，答案是開(kāi)征物業(yè)保有環(huán)節的稅收。房產(chǎn)保有稅只是告訴我們一個(gè)樸素道理，做任何事情都要付出代價(jià)，也都必須遵從規則。擁有多套房屋，就必須為這種擁有納稅。一般情況下，錢(qián)存在銀行里要支付利息稅；炒股收入還要繳納印花稅；連工資收入達到一定上限還必須繳納個(gè)人所得稅。擁有許多不動(dòng)產(chǎn)（例如三套房及以上），沒(méi)有理由不支付一筆稅金。這些房屋的性質(zhì)，實(shí)際上早已脫離了自住范疇，哪怕你是空置，不拿到市場(chǎng)里去投資謀利，這也涉及一種“擁有人成本”，即你擁有了那么多房屋，占有了那么大的土地和城市居住空間，這是以許多人同時(shí)喪失掉這些為代價(jià)的。為了補償那些失去這種享有權利的人，你必須為此付費，這就是納稅。循此規則，持有房屋面積（戶(hù)型）越大、數量越多、地段越好、價(jià)格越貴的物業(yè)，累計稅率越高。
  　房產(chǎn)保有稅當然不會(huì )推高房?jì)r(jià)，而會(huì )理順市場(chǎng)秩序，有利于住房資源的合理、科學(xué)分配。因為是在保有人環(huán)節征稅，遠遠不同于向交易環(huán)節課以營(yíng)業(yè)稅和所得稅。這兩個(gè)稅種，都有可能被轉嫁給終端購房人那里，從而影響房屋價(jià)格。房產(chǎn)保有稅開(kāi)征之后，可以預期的是，很多無(wú)力承擔這一成本的多套房屋持有人，會(huì )進(jìn)行廉價(jià)轉讓?zhuān)�以避免被課以重稅，價(jià)格將會(huì )出現理性回歸，這是指二套房市場(chǎng)。而在商品房初次交易市場(chǎng)里，受下游市場(chǎng)影響，人們接貨更加理性和謹慎了，初次交易價(jià)格首先會(huì )呈現出一種真實(shí)性，樓價(jià)不至于再被炒得那么高了。
　  問(wèn)題是，這樣一來(lái)會(huì )不會(huì )引發(fā)拋盤(pán)成風(fēng)，從而掀起新一輪危機？我認為這完全取決于政府的態(tài)度。如果政府愿意為開(kāi)征房產(chǎn)保有稅后的市場(chǎng)兜底（這個(gè)可能性幾乎是百分百），拋盤(pán)情況一旦趨于激烈，政府可以考慮以某種中介形式出手批量收購下來(lái)，只要政府接盤(pán)，風(fēng)險就是可控的，這已為本次經(jīng)濟危機后出現的情形所證明。而且，我們恰好可以利用這樣一次機會(huì )，建立一種存量房?jì)�備機制。這種儲備機制，是對保障性住房、政策性住房體系建設的有效補充，會(huì )大大提高民生住房建設領(lǐng)域的效率，實(shí)現住房救濟或基于市場(chǎng)的二次分配功能。
　　我們當然不主張政府直接進(jìn)入市場(chǎng)做生意，但非常之時(shí)當效非常之舉。政府可以嘗試建立一個(gè)法人機構，但要去掉逐利屬性（我知道現在很多回購經(jīng)濟適用房和廉租房再次投入分配的事務(wù)是有專(zhuān)門(mén)部門(mén)在做，要對此機制強化和提升），這個(gè)建立在國家層面的機構，其工作就是致力于推動(dòng)存量房?jì)�備體系的建立，以應對市場(chǎng)的不測風(fēng)險，平衡供需矛盾、平抑房地產(chǎn)價(jià)格，以便與運轉后的物業(yè)稅系統實(shí)現對接。他們可以以一個(gè)適當的、可以接受的利潤比將這些房屋再次投入市場(chǎng)，解決很多受抑于高價(jià)格的剛性需求。住房既是頭等重要的民生問(wèn)題，也是頭等重要的經(jīng)濟、社會(huì )發(fā)展問(wèn)題，牽一發(fā)而動(dòng)全身，這樣做是完全必要的。