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| 2010-08-20 作者:陳東 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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莫斯科郊外的一把火，熊熊火焰點(diǎn)燃國際小麥價(jià)格。
國際麥價(jià)的高漲，看似偶然。但除了供需關(guān)系的影響，美元走弱導致大宗產(chǎn)品市場(chǎng)集體回漲，是小麥價(jià)格上漲的另一個(gè)主導因素。
金融危機下，危機一波連著(zhù)一波，美元一度高漲，成為國際資本的避風(fēng)港。但美國自身的經(jīng)濟問(wèn)題并沒(méi)有根本解決，失業(yè)問(wèn)題的長(cháng)期化，導致以消費為主導的美國經(jīng)濟難言起色，以“避險”為主題的美元高漲邏輯未來(lái)或將顛覆。
此外，各國在年初熱火朝天討論的刺激政策何時(shí)退出問(wèn)題還沒(méi)有結論，而美國、歐洲以及日本又在琢磨定量寬松了。
美聯(lián)儲近日決定將所持抵押證券的到期回籠資金重新投入用于購買(mǎi)美國長(cháng)期國債。高盛稱(chēng)該決議向“定量寬松第二季”邁出了第一步。此前，歐洲央行在5月10日前所未有地宣布將購買(mǎi)政府債券。近日，日本政府和央行也將通過(guò)擴大財政支出和放松貨幣政策以減少日元升值所帶來(lái)的沖擊，從而捍衛經(jīng)濟復蘇的成果。
美元的強與弱，目前市場(chǎng)存在兩種聲音：
國際上官方一般表態(tài)，希望美元保持穩定和強勢，技術(shù)分析人士中也有人認為美元開(kāi)始面臨向上反轉。此外，分析人士認為，以美國的軍事實(shí)力論，美元仍為全球最強貨幣。
但以巴菲特、羅杰斯為首的一方投資客，大多認為美元將逐步衰落。
巴菲特去年8月就曾在《紐約時(shí)報》撰文指出，不受遏制的二氧化碳排放可能會(huì )導致冰山消融。不受遏制的“美元排放”肯定會(huì )導致美元購買(mǎi)力的“消融”。他認為，由于政府加印美鈔，未來(lái)美元將繼續貶值。
今年年初，投資大師羅杰斯在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“我對美元走勢非常不看好，短、中期的形勢都不樂(lè )觀(guān)，主要是美國政府已經(jīng)印了太多美元，如果我是中國政府不會(huì )再買(mǎi)入美元了，我還計劃今年或者明年將手中持有的美元全部賣(mài)掉�！�
投資者之所以需要關(guān)注美元，是因為美元的強弱，改變著(zhù)國際資金的流向，并主導著(zhù)通貨膨脹的預期。
若美元走軟，國際資金從美元流出，總需要尋找合適的投資出路，那么投資人需要密切關(guān)注的，一是是否會(huì )流向新興市場(chǎng)，另外需要觀(guān)察是否流向大宗商品市場(chǎng)與股市。
美元是漲是跌，沒(méi)人說(shuō)得清楚，但每個(gè)投資人又都必須給出個(gè)清楚的判斷。因為美元決定著(zhù)通脹還是通縮，決定著(zhù)應該持有資產(chǎn)還是貨幣，決定著(zhù)股票是買(mǎi)還是賣(mài)。
未來(lái)是通脹還是通縮，美國的議員在爭論，美聯(lián)儲官員在爭論。美國是做個(gè)大公無(wú)私的國際主義者保持美元堅挺，乖乖地向國際債主還債，還是唱著(zhù)高調，暗地貶值，我們只能拭目以待。
早有觀(guān)察家表示，唯有通脹對美國有利，而通縮將導致美國經(jīng)濟陷入更窘迫境地�；蛟S，長(cháng)期貶值，短期強勢，是未來(lái)美元走向的主基調。
如果這種判斷成立，或許在美元仍然當道的年代中，掌握商品，購買(mǎi)股票，投資房地產(chǎn)，應優(yōu)于持有貨幣。 |
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