在統計了2007年年報信息后，深交所日前發(fā)布了中小企業(yè)板上市公司2007年募集資金使用情況分析。在155家披露數據的公司中，75%的企業(yè)募資使用情況與承諾的投入進(jìn)度不符，資金使用進(jìn)度平均僅為68.34%。為此，有業(yè)內人士將這一現象解讀為“75%中小板上市公司囤錢(qián)不用”。

　　根據深交所的解釋?zhuān)�多家公司募資實(shí)際投入進(jìn)度與承諾不符，主要原因包括承諾時(shí)間與會(huì )計年度存在差異、投資項目土地手續繁雜、項目研發(fā)周期長(cháng)等原因。所以，將這一現象完全解讀為“75%中小板上市公司囤錢(qián)不用”未免有失偏頗。不過(guò)，上市公司募資使用上問(wèn)題較多卻是客觀(guān)事實(shí)。
　　比如，根據深交所的分析報告，部分中小企業(yè)板上市公司募集資金變更比例較高，有9家公司變更比例達到50%以上。同時(shí)，有16家公司使用閑置募集資金補充流動(dòng)資金金額超過(guò)1億元，24家公司使用閑置募集資金補充流動(dòng)資金次數在2次以上。此外，部分上市公司募集資金項目雖已達產(chǎn)，但實(shí)現的效益卻很差。如云南鹽化(002053行情,股吧)募集資金項目未達到預期收益，2007年募集資金項目實(shí)現收益為-1889.63萬(wàn)元，反成了企業(yè)虧損之源。
　　實(shí)際上，上市公司囤錢(qián)不用等募資管理方面的問(wèn)題，并不僅僅只是局限于中小板，它同樣也存在于主板上市公司。監管部門(mén)應予以高度的重視。
　　首先，它反映出來(lái)的是上市公司的誠信問(wèn)題。募集資金的使用進(jìn)度與承諾不符，這明顯就是對投資者的失信。一個(gè)企業(yè)如果連最基本的信用都不信守了，那么，這樣的企業(yè)又如何取信于投資者，取信于社會(huì )呢？
　　其次，它勢必影響到企業(yè)的經(jīng)濟效益。投資者把資金投向一家公司，就是希望該公司能夠用好這筆資金，為企業(yè)也為投資者創(chuàng )造出更好的經(jīng)濟效益。但企業(yè)的募集資金不能按承諾的進(jìn)度與項目投放，這勢必影響公司的效益提高。而至于有的公司，募資項目甚至出現負收益，這更是對投資者不負責任的行為。
　　而之所以會(huì )出現上市公司囤錢(qián)不用的現象，顯然與目前的新股發(fā)行制度所存在的嚴重弊端有關(guān)。它至少可以說(shuō)明這樣幾個(gè)問(wèn)題。
　　第一，發(fā)審委把關(guān)不嚴，甚至瀆職。目前的新股發(fā)行，發(fā)行公司都是要經(jīng)過(guò)發(fā)審委的審核把關(guān)的。但經(jīng)過(guò)發(fā)審委審核把關(guān)的發(fā)行公司，募集資金后卻在募資的使用上連連出現這樣或那樣的問(wèn)題，這就不能不令人對發(fā)審委的把關(guān)表示懷疑。莫非我們的發(fā)審委就只是“聾子的耳朵”，僅僅只是一個(gè)擺設？
　　第二，融資額度的把握問(wèn)題。在這個(gè)問(wèn)題上，似乎無(wú)人把關(guān)，任憑上市公司撈取，能撈多少是多少。一個(gè)明顯的現象是，發(fā)行公司在招股說(shuō)明書(shū)上注明的所需資金本來(lái)不是很大，但在實(shí)際融資時(shí)，融資額度卻是遠遠超出了預定金額。這個(gè)問(wèn)題實(shí)際上已經(jīng)存在很久了。如2000年閩東電力(000993行情,股吧)發(fā)行之時(shí)，原定募集資金4.58億元左右，但最后實(shí)際募資11.5億元，超過(guò)預定募資金額的兩倍。又如今年發(fā)行的紫金礦業(yè)(601899行情,股吧)，募集資金所投資的8個(gè)項目預計需要資金約49.16億元，而紫金礦業(yè)A股發(fā)行的募集資金規模高達99.82億元，多募集了50億元。這些多募集的資金自然就被上市公司“囤積”起來(lái)了。
　　第三，反映出上市公司發(fā)股動(dòng)機的不純潔，把股市當成了“提款機”。股市里的錢(qián)不圈白不圈，白圈誰(shuí)不圈？因此，先把股市里的錢(qián)圈進(jìn)來(lái)再說(shuō)，這樣也就造成了一些上市公司的“囤錢(qián)”。如果上市公司只是根據需要來(lái)融資，又哪來(lái)的錢(qián)囤呢？